רמז לדוחות אנבידיה? הספקית הגדולה, פוקסקון מזנקת במכירות
מכירות אוקטובר של פוקסקון זינקו ב-46% ל-1.31 טריליון דולר טאיוואני, כ-39.7 מיליארד דולר, בזכות ביקוש חזק לשרתי בינה מלאכותית של אנבידיה. קצב הצמיחה גבוה משמעותית מממוצע הציפיות בשוק, שדיבר על עלייה של כ-30% בשלושת החודשים עד דצמבר.
המניה עצמה עולה רק בכ-2% מתחילת השנה, אחרי שמחקה חלק גדול מהעליות של 2026 על רקע תנודתיות במניות הטכנולוגיה. הפער בין מכירות שיא לבין תגובת המניה מדגיש עד כמה המשקיעים כבר תמחרו את סיפור הבינה המלאכותית, ועד כמה הם רגישים לשאלות של עודף קיבולת, חוב ורגולציה.
פוקסקון, בשמה הרשמי הון האי, נשארת גם מרכיבה מרכזית של מכשירי אפל בסין ובהודו, אבל מדובר בפעילות עם שולי רווח נמוכים יותר מול עסקי השרתים. אפל עצמה ממשיכה לפזר סיכונים בין ספקים, בין היתר מול לוקסשר. ברקע, סקירת וול סטריט ממשיכה לעקוב אחרי מניות השבבים והחומרה לצד דוחות מאסיה.
הידעת?כמה צמחו מכירות אוקטובר?
ספטמבר כבר סימן את הכיוון: ההכנסות החודשיות עלו ב-38% לשיא של 1.16 טריליון דולר טאיוואני. ברבעון השלישי כולו זינקו המכירות ב-47% ל-3.03 טריליון דולר טאיוואני, כ-7% מעל קונצנזוס התחזיות. חטיבת הענן והרשתות הובילה בזכות שרתי הבינה המלאכותית, בעוד שאלקטרוניקת הצריכה נותרה שטוחה יחסית, גם כשמחירי האייפון הממוצעים עלו.
להרחבה: אנבידיה ושרשרת האספקה של הבינה המלאכותית. הביקוש לשרתים ממשיך להזין את ספקי החומרה בטאיוואן, אבל השוק כבר שואל מתי קצב ההזמנות יתמתן מול ההשקעות העצומות של ענקיות הענן.
רבעון רביעי תחת עיני המשקיעים
בשוק מצפים לרבעון רביעי חזק, בין היתר בזכות תחילת ההספקה של פלטפורמת Vera Rubin ועונתיות מוכרת בענף ה-IT. אם קצב אוקטובר יישמר גם בנובמבר ובדצמבר, פוקסקון עשויה לעבור שוב מעל תחזיות הצמיחה שהיו מקובלות בתחילת הסתיו.
הידעת?מה קרה למניה מתחילת השנה?
מצד שני, משקיעים ממשיכים להצביע על שלושה מוקדי סיכון: אפשרות של עודף קיבולת בתשתיות הבינה המלאכותית, עלייה בחוב של ספקי החומרה, והחמרת רגולציה בשווקים מרכזיים. גם כשהמכירות רצות, המכפילים נשארים רגישים לכל איתות על האטה בהזמנות מצד לקוחות הענן.
עבור אפל, פיזור הייצור בין סין, הודו וספקים נוספים הוא מהלך אסטרטגי ארוך טווח. עבור פוקסקון זה אומר שחלק מעוגת האייפון עשוי להישחק לאורך זמן, ולכן משקל שרתי הבינה המלאכותית בתוך תמהיל ההכנסות הופך קריטי יותר. להרחבה: אפל ושרשרת הייצור באסיה
טאיוואן נשארת צומת קריטי בשרשרת האספקה של הבינה המלאכותית, לצד יצרניות השבבים ויצרניות הלוחות. פוקסקון מביאה את יכולת ההרכבה בהיקף עצום, וזה בדיוק מה שנדרש כשענקיות הענן מזמינות שרתים בקצב גבוה. עם זאת, תלות גבוהה בלקוח שבבים אחד ובמעגל השקעות הענן הופכת את תחזית המכירות לרגישה לכל שינוי בתקציבי ה-CAPEX של הלקוחות.
- פוקסקון מכוונת לחצי משוק שרתי ה-AI, וקווי הייצור כבר תפוסים לשנה וחצי
- אנבידיה בשיא כל הזמנים - עם מכפיל נמוך יותר משהיה לה במאי
במקביל נשמרת חשיבות עסק האייפון כמנוע נפח, גם אם השוליים שם מתונים יותר. השילוב בין צריכה אלקטרונית יציבה לבין האצה בשרתים הוא מה שמאפשר לפוקסקון להציג חודשים של צמיחה דו-ספרתית גבוהה, בזמן שהמניה עצמה מתנהגת בזהירות אחרי שנה תנודתית במגזר.
המספרים של אוקטובר מחזקים את מעמד פוקסקון כשחקן מרכזי מאחורי גל השרתים של אנבידיה, אבל המניה מספרת סיפור זהיר יותר: הצמיחה כבר כאן, והשאלה היא כמה ממנה עדיין מגולם במחיר אחרי שנה תנודתית במניות הטכנולוגיה.
