אנבידיה מתנה מעמד שותף בדרום-מזרח אסיה במעקב אחרי מיקום השבבים
מניית אנבידיה נסגרה סביב 181.6 דולר, ירידה של יותר מ-9%, ביום שבו מדד S&P 500 איבד יותר מ-4% והנאסד"ק כ-5.5%. הרחק מהשיא השנתי של כ-243 דולר, החברה מציגה במקביל מהלך רגולטורי בדרום-מזרח אסיה: מעמד שותף הענן הרשמי (NCP) באזור מותנה מעתה בהרשמה למערכת ניהול הצי שלה, Fleet Intelligence, שאוספת גם נתוני מיקום של המאיצים.
ספקית ענן שרוצה את התואר, שמעניק חותמת פומבית וקדימות בתור לשבבים, תצטרך לחבר את חוות השרתים לשירות. התוכנית עצמה נשארת וולונטרית, והמעמד משמש תמריץ להצטרף. בוושינגטון מעריכים שמאיצים בשווי מיליארדי דולרים הגיעו לסין בלי רישיון, ורובם עברו בדרך בדרום-מזרח אסיה. להרחבה על אחד המסלולים: סין משיגה מעבדים של אנבידיה דרך תאילנד.
חקירות באזור מצביעות על אותו דפוס. בסינגפור עמדו לדין בשנה שעברה חשודים סביב שרתים בשווי של כ-390 מיליון דולר שנשלחו למלזיה. מלזיה דרשה מאמצע 2025 היתר סחר לכל ייצוא או מעבר של שבבי AI אמריקאיים בשטחה. בתאילנד נבדק חשד ששרתים עם מאיצי אנבידיה בהיקף של מיליארדי דולרים הגיעו ללקוחות סיניים. בארה"ב הוגש במרץ כתב אישום נגד אחד ממייסדי סופר מיקרו ושני אנשי מכירות, בחשד להסטת שרתים בכ-2.5 מיליארד דולר לסין דרך חברה מהאזור.
הידעת?כמה מההכנסות של אנבידיה נרשמות בסינגפור?
מגהספיד, הספירה והגבלת הקיבולת
Fleet Intelligence עלתה לפני כשנה ככלי תפעולי לחוות שרתים: מרכזת מדדי ביצועים, טמפרטורה וצריכת חשמל, ומעריכה גם מיקום. אין בשבב רכיב GPS; המיקום נגזר מעיכוב התקשורת מול שרתי אנבידיה. החברה מדגישה שאין מנגנון כיבוי מרחוק, ושנתוני המיקום אינם עוברים כברירת מחדל אליה או לממשל. מי שלא נרשם פשוט נעדר מהמערכת. עדיין פתוחות שאלות אם שותפים ותיקים יידרשו להירשם כדי לשמור על המעמד, ואם התנאי יורחב לאזורים נוספים. אנבידיה סירבה להתייחס.
מגהספיד מסינגפור, מהקונות הגדולות באזור, קיבלה את תואר השותף ב-2023 שבוע אחרי שהוקמה. היא נחקרת יותר משנה בארה"ב ובסינגפור בחשד להסטת שבבים, ומכחישה הפרה. בשבוע שעבר עלה גם החשד שמנהלת בכירה בחברה העבירה מידע לבייג'ינג, על רקע קרבתה למנכ"ל ג'נסן הואנג. הואנג תיאר את הקשרים עם מגהספיד כשגרתיים, ואמר שאנבידיה בדקה את כל פריסות המעבדים אצלה וספרה את כולם. החברה אינה מפרטת אם נערכו ביקורי מעקב נוספים בחוות השרתים, כפי שהתחייבה לפני כשנה. המשכיר של מרכז המחשוב הראשי של מגהספיד הפסיק לעבוד איתה, ושני מפעילי חוות באזור חלקו על גרסת אנבידיה למיקום השבבים. חברי קונגרס רפובליקנים ביקשו תדריך מהואנג.
מוקדם יותר השנה מחקה אנבידיה כמחצית מהחברות האסיאתיות שאושרו מראש לרכישת שבבים. במקביל היא מגבילה גם השכרה של כוח מחשוב לחברות סיניות מחוץ לסין: ספקיות ענן התבקשו להקצות להן לכל היותר כמחצית מהקיבולת, אף שהחוק האמריקאי מתיר בדרך כלל שימוש כזה. בסין ממשיכים לחפש מעקפים, ומונשוט הסינית מחפשת שבבי בלאקוול במרכזי נתונים באירופה.
הידעת?איך יודעים איפה שבב נמצא בלי GPS?
מה המהלך עושה לביקוש באזור
מגבלות הייצוא האמריקאיות על שבבי AI לסין נכנסו לתוקף ב-2022 והוחמרו כמה פעמים, והן חלות גם על מאיצי AMD. בסוף 2025 אישר הממשל לאנבידיה למכור לסין את H200, מדור קודם, תמורת העברה של 25% מהמכירות לממשל, אבל הרישיונות מגיעים במשורה. ברבעון האחרון עמדו הכנסות אנבידיה על 96.2 מיליארד דולר, יותר מפי שניים מהרבעון המקביל, מהם 89 מיליארד דולר ממרכזי נתונים. התחזית לרבעון הנוכחי, שיתפרסם בהמשך החודש, עומדת על כ-108 מיליארד דולר בלי הכנסה משבבים למרכזי נתונים בסין.
כשמאיץ מגיע לסין בלי רישיון, הוא נרשם קודם כמכירה חוקית ללקוח בסינגפור, במלזיה או בתאילנד. אכיפה הדוקה יותר עלולה לצמצם ביקוש מספקיות ענן באזור שנשענו על לקוחות סיניים. במקביל מתקדמת בבית הנבחרים הצעת חוק שתחייב יצרניות להטמיע אימות מיקום בכל שבב AI מתקדם לפני ייצוא. קישור מעמד ה-NCP ל-Fleet Intelligence נראה כמהלך שמציג פיקוח עצמי לפני שהחקיקה תכפה אותו.
