איירן מזנקת כ-15% אחרי הדוחות, קורוויב ונביוס מתאוששות בכ-6%
איירן מזנקת בכ-15% במסחר המוקדם בוול סטריט, אחרי שבשלב מוקדם יותר נגעה בעלייה של כ-18%, ומושכת איתה את שתי המתחרות הגדולות ממנה. נביוס וקורוויב מוסיפות כ-6% כל אחת, בזמן שאנבידיה עולה בכ-4% והחוזים על הנאסד"ק 100 בכ-1.3%. הרקע הוא יום מסחר שבו הנאסד"ק איבד כ-5.5% ומדד השבבים של פילדלפיה יותר מ-12%, וחלק גדול מהתיקון מגיע ממניות שניזוקו הכי חזק השבוע.
הטריגר המרכזי אצל איירן הוא הדוח לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, שפורסם אחרי הנעילה. ההכנסות הגיעו ל-228 מיליון דולר, עלייה של 66% מול הרבעון הקודם ומעל הצפי של כ-221 מיליון. הכנסות ענן ה-AI כמעט שילשו את עצמן ל-200 מיליון דולר, עם מרווח גולמי של כ-86%. ההפסד הנקי הצטמצם ל-263 מיליון דולר מול 684 מיליון ברבעון הקודם, וה-EBITDA המתואם עלה ל-66 מיליון דולר, מרווח של כ-29% מול כ-14% קודם.
צבר ההזמנות גדל ל-20.3 מיליארד דולר, עלייה של כ-22% מול הרבעון הקודם, וכשני שלישים ממנו מגובים בלקוחות בדירוג השקעה. קצב ההכנסות התפעולי השנתי (ARR) הכפיל את עצמו לכמיליארד דולר. מנגד, היעד של קצב הכנסות שנתי של יותר מ-4 מיליארד דולר נדחה מסוף השנה לסוף ינואר, ואולי עד פברואר, בגלל שדרוג רשת שביקשה מיקרוסופט באתר בטקסס לטובת מודלים חדשים. להרחבה על הרקע בסקטור: מיקרוסופט מהדקת את הפיקוח על ספקיות הניאו-קלאוד.
אחרי הרבעון חתמה איירן על הסכם לחמש שנים במחיר של כ-22 מיליון דולר למגה-וואט, עם לקוח שמשלם מראש כ-90% מעלות ההון של המעבדים. לצידו נחתם גם חוזה קצר יותר בשיעור של כ-40 מיליון דולר למגה-וואט. החברה מדווחת על נכסים בהיקף של כ-20.6 מיליארד דולר ועל חוזים עם אנבידיה, מיקרוסופט ועוד כ-13 לקוחות. הנתונים האלה עוזרים להסביר למה המשקיעים מוכנים לקנות בחזרה חלק מהירידה, גם כשהיעד של קצב הכנסות שנתי של יותר מ-4 מיליארד דולר נדחה.
קורוויב ונביוס נסחרות בעליות של כ-6% בעיקר כתיקון סקטוריאלי. קורוויב תפרסם את דוחות הרבעון השלישי ביום שלישי הקרוב. ביום הקודם איבדה איירן כ-17%, נביוס כ-15% וקורוויב כמעט 10%, בין השאר על רקע הירידות הדו-ספרתיות במניות השבבים. מתחילת השבוע עד הנעילה ירדה איירן בכ-25%, נביוס בכ-22% וקורוויב בכ-20%, כך שגם אחרי העליות במסחר המוקדם שלוש המניות נשארות נמוכות ב-13% עד 17% מרמת הפתיחה השבועית. שווי השוק בנעילה עמד על כ-7 מיליארד דולר לאיירן, כ-24 מיליארד לקורוויב וכ-33 מיליארד לנביוס.
למה הסקטור רגיש כל כך
חברות ניאו-קלאוד מקימות מרכזי נתונים עמוסים במעבדים גרפיים של אנבידיה ומשכירות את כוח המחשוב למפתחות מודלים ולענקיות ענן. המודל נשען על מינוף גבוה ועל מספר מצומצם של לקוחות גדולים, ולכן עיכוב באתר או שינוי דרישות של לקוח אחד זז את המניה הרבה יותר מאשר את המדד. לאיירן חוב נטו של כ-4.4 מיליארד דולר ותוכנית השקעות של כ-15 מיליארד דולר עד סוף שנת הכספים, שכ-6 מיליארד מהם עדיין בלי מימון סגור. בשיא של השנה האחרונה נגעה המניה בכמעט 77 דולר, יותר מפי ארבעה ממחיר הנעילה סביב 18 דולר. להרחבה על האווירה במדדים: וול סטריט ננעלה בירידות, הנאסד"ק איבד 5.5%.
במסחר המוקדם הרחב יותר נרשמת התאוששות גם אצל שחקניות זיכרון ותשתית: מיקרון עולה באזור 8%, וקרנות סל של שבבים מוסיפות כמה אחוזים. עבור איירן, קורוויב ונביוס השאלה היא אם העלייה תחזיק אחרי הפתיחה, או שמדובר בתיקון קצר אחרי ירידות מצטברות של עשרות אחוזים בתוך שבוע.
