מיקרוסופט מתחילה להתחרט על הניאו-קלאוד - והספקיות הצעירות משלמות את המחיר
מיקרוסופט מיקרוסופט Microsoft Corp -3.58% הייתה הלקוחה שדחפה את בום הניאו-קלאוד: חוזים בעשרות מיליארדי דולרים מול מפעילות מרכזי נתונים צעירות, כדי לספק את הביקוש לענן ולבינה מלאכותית שלא הספיקה לבנות לבד. עכשיו, כשהספקיות מתמודדות עם עיכובים, רגולציה ועלויות גבוהות, חלק מהבכירים בחברה מפתחים חרטת קונים.
החברה מהדקת את הפיקוח על פרויקטים של נביוס, איירן ואן-סקייל, נסוגה מאתרים שהיא רואה כמסוכנים מדי, ומנהלת דיון פנימי אם בכלל לחתום על עסקאות ניאו-קלאוד חדשות. החיכוך עלה גם בשיחת הדוחות האחרונה, כשסמנכ״לית הכספים איימי הוד אמרה שעיכובים באספקת קיבולת מצד שלישי מערערים את תוכניות ההשקעה - בפעם השלישית שהיא מדגישה את הנושא בשיחת משקיעים.
טקסס, כבלים ושריפת גנרטור
חלק מהתקלות האחרונות קשורות לבעיות כבילה באתר בטקסס שמקימה איירן. השרתים במרכזי נתונים מחוברים ברשתות סיבים מורכבות, וכל עיכוב שם מתגלגל ללוח הזמנים של הלקוח. איירן, חברה אוסטרלית שעברה ב-2023 מכריית מטבעות ל-AI, ספגה גם שריפת גנרטור בקמפוס באפריל ודיווחה באוגוסט על עיכובי אספקת חומרה.
בשבוע שעבר נפגשו נציגי איירן ומיקרוסופט וסיכמו לוח זמנים מעודכן, שעשוי לדחות את השלמת האתר בשבועות או בחודשים. מיקרוסופט מסרה שהיא מנהלת את היחסים עם שותפי התשתית מול הדרישות והביקוש של הלקוחות, כולל מעקב אחרי אספקה והתאמת תוכניות כשהנסיבות משתנות, וכי מדובר בפרקטיקה רגילה בפרויקטים גדולים ומורכבים. איירן סירבה להגיב.
מניות איירן ונביוס ירדו ביום חמישי בכ-20% כל אחת, על רקע מכירה רחבה יותר במניות תשתיות ה-AI. זה רגע רגיש לענף שנולד כדי לנצל מחסור בכוח מחשוב ולהאיץ פריסת שבבי אנבידיה - ועכשיו נאלץ להוכיח שהוא יכול לספק בזמן ובמחיר סביר.
80% עלולים להיעלם, ורגולציה בטקסס מחמירה
גרטנר העריכה לאחרונה שכ-80% מספקיות הניאו-קלאוד עלולות להתמזג או להיסגר עד סוף העשור. אילון מאסק, שספייס אקס מוכרת גם כוח מחשוב, דיבר על קריסה מהירה של שחקנים קטנים וחלשים בענף - רבות מהן, לדעתו, בגלל קושי לגייס מספיק הון להפעלה. החששות התחזקו אחרי ניצחונות של מועמדים דמוקרטים לתפקידי מושל, ששמו רגולציה אגרסיבית יותר על מרכזי נתונים במרכז הקמפיין. בטקסס, המושלת הנבחרת ג׳ינה הינוחוסה קראה להקפאה מיידית של פיתוח מרכזי נתונים עד שתוסדר רגולציה מקיפה יותר - איום ישיר על אתרים שמיקרוסופט כבר תלויה בהם.
מיקרוסופט הייתה הפטרון המוקדם הקריטי של הענף: חוזים ענקיים מול קורוויב ואן-סקייל אפשרו להן לגדול במהירות. גם עם צי מרכזי נתונים עצום משלה, היא הייתה מוכנה לשלם פרמיה כדי לעמוד בביקוש שלא הצליחה לספוג פנימית. ביוני אמר מת מקברייד, סמנכ״ל בכיר בחברה, בכנס של אברקור שהם נאלצו ״לצבוט את האף״ ולשכור שבבים גם ממתחרים בגלל אות ביקוש חזק מאוד.
בכל שבוע מנהלת הוד ישיבה על קיבולת מחשוב - מתי היא עולה לאוויר, מאיפה, ואיזה חלק בחברה יקבל אותה. נושא קבוע בדיונים: האם לוחות הזמנים של הניאו-קלאודים אמינים, ומה אפשר לעשות כדי להאיץ אותם. בחודשים האחרונים החברה גם שולחת עובדים לשטח כדי לוודא שהמתקנים נבנים לפי המפרט ועומדים ברגולציה - בין השאר לאתר של נביוס בניו ג׳רזי שנקנס במיליון דולר על הפעלת גנרטורים בלי היתרים, ולפרויקטים של אן-סקייל ואיירן בטקסס.
במקביל היא פשוט עוזבת אתרים. מיקרוסופט סירבה להרחיב עסקה עם אן-סקייל בטקסס, וחלק מהקיבולת עברה לפיגר AI. היא נסוגה גם ממכתב כוונות לשכירת 1.35 ג׳יגה-ואט בווירג׳יניה המערבית, ובחודש שעבר ביטלה עסקה של כ-3 מיליארד דולר מול אן-סקייל בבריטניה בגלל עיכובים רב-שנתיים בחיבור לרשת החשמל. אן-סקייל אמרה אז שהנסיגה הבריטית לא פוגעת בעסקאותיה האחרות עם מיקרוסופט.
- ביל אקמן מעדיף מניות ענן על פני שבבים, ואומר שהאנליסטים מפספסים את מהפכת ה-AI
- הפחד מה-AI עולה לעובדים בשכר: למה דווקא עכשיו כדאי לבקש העלאה
ביקוש עדיין חזק - אבל ההעדפה חוזרת הביתה
כיום הדגש הפנימי הוא על הרחבת מרכזי הנתונים של מיקרוסופט עצמה יותר מאשר על עסקאות ניאו-קלאוד חדשות. החברה לא נשבעה שלא תחתום יותר, אבל רבים מהבכירים מביעים הסתייגות ברורה. בשנה האחרונה נוספו לה יותר מ-200 מיליארד דולר בהתחייבויות חכירה חדשות למרכזי נתונים, כולל קיבולת ניאו-קלאוד, והכסף מכוון להתרחבות גדולה של הקיבולת שלה עצמה בשנים הקרובות.
רכישת קיבולת מצד שלישי הייתה שנויה במחלוקת מלכתחילה: חשש שהמיקור החלקי יזין מתחרות עתידית, וחשש לעלויות גבוהות יותר ולסיכוני ביצוע אצל חברות בלי ניסיון עמוק בהקמה ובהפעלה. חלק מהחששות התממשו כשקורוויב גייסה בכירים ממיקרוסופט וחתמה ישירות עם אופן AI - מהלך שהרגיז בכירים בתוך החברה. קורוויב אומרת שמיקרוסופט הייתה מהשותפות הראשונות ושעדיין יש יחסים טובים.
נביוס כבר אומרת את זה בקול רם: המנכ״ל ארקדי וולוז׳ תיאר בכנס של מורגן סטנלי במרץ את העסקאות מול מיקרוסופט ומטא כעסק זמני - כי הלקוחות הגדולים פשוט לא עומדים בקצב עכשיו ולכן מוציאים החוצה. בינתיים הביקוש לכוח מחשוב עדיין גבוה מההיצע, ואנתרופיק וגוגל של אלפאבית מגבירות בעצמן התחייבויות לספקיות הצעירות - גם אם מיקרוסופט תבחר להאט.
