אחרי קריסות ה-BVI: איה ניו יורק פורעת את האג"ח ועוזבת את הבורסה
אחרי הקריסה של סימד, הכשלים שהתגלו בקוהאן וקשיי הפירעון של חברות BVI נוספות, החשדנות של המשקיעים המוקמיים כלפי חברות זרות שמגיעות לכאן לגייס חוב רק הלכה וגברה. במידה רבה, זו חשדנות מוצדקת. יותר מדי חברות גייסו כאן מאות מיליוני שקלים, ובתוך זמן קצר התברר שהכסף של המחזיקים נמצא בסיכון. כעת, דווקא אחת מחברות ה-BVI שהגיעו לבורסה רק השנה, איה ניו יורק של איש העסקים אמיר שריקי, מחליטה לסיים את הפרק הישראלי שלה. לפחות כאן זה מסתיים לא באמצעות הסדר חוב או תספורת, אלא באמצעות פירעון מוקדם ומלא של האג"ח, פחות מתשעה חודשים לאחר ההנפקה.
איה ניו יורק, שהתאגדה גם היא באיי הבתולה הבריטיים ופועלת בתחום הנדל"ן במנהטן, דיווחה כי השלימה עסקת מימון מחדש בהיקף של 104 מיליון דולר עם הבנק האמריקאי סיטי בנק. העסקה מאפשרת לה להחליף את החוב שגייסה בישראל בריבית של 7.7% במימון בנקאי בריבית נוכחית של 6.25%. מתוך כספי ההלוואה הועברו כ-94 מיליון דולר לנאמן מחזיקי האג"ח, לצורך פירעון מלא של החוב, כולל הריבית שנצברה.
הפירעון בפועל יתבצע ביום חמישי הקרוב, 12 בנובמבר, ולאחריו יימחקו אגרות החוב מסדרה א' מהמסחר בבורסה. המחזיקים יקבלו את מלוא הקרן והריבית שנצברה, ללא ויתור על חלק מהחוב. מבחינת החברה, מדובר בהחלפת מקור מימון יקר יחסית במימון אמריקאי זול יותר, לפחות לפי הריבית הנוכחית, ובסיום הקשר עם שוק האג"ח הישראלי. מבחינת המחזיקים, מדובר בסיום שונה מאוד מזה שחוו המשקיעים בכמה מחברות ה-BVI האחרות.
הריבית יורדת - אבל החוב הופך למשתנה
עסקת המימון החדשה הושלמה ביום חמישי האחרון, והיא מגובה בשני נכסים של החברה במנהטן - Renoir House ו-Riverside Drive. ההלוואה ניתנה לתקופה של עד ארבע שנים, כולל אפשרויות הארכה, כאשר החברה תשלם במהלכה ריבית בלבד, בעוד הקרן תיפרע בסוף התקופה. להבטחת ההלוואה נרשמו שעבודים מדרגה ראשונה על שני הנכסים לטובת סיטי בנק, במקום השעבודים שהבטיחו את האג"ח בישראל.
הריבית על ההלוואה עומדת כיום על כ-6.25%, לעומת ריבית קבועה של 7.7% שנשאה סדרת האג"ח שהנפיקה החברה בפברואר. מדובר בפער של 1.45 נקודות אחוז, אך בניגוד לאג"ח, ההלוואה החדשה נושאת ריבית משתנה המבוססת על ריבית ה-SOFR בתוספת מרווח, ולכן עלות המימון עשויה להשתנות לאורך התקופה.
כבר בתחילת אוקטובר קידמה איה ניו יורק מהלך למימון מחדש בהיקף של 104 מיליון דולר, במטרה להחליף את החוב שגייסה בישראל ולאפשר פירעון מוקדם ומלא של האג"ח, כשנתיים וחצי לפני המועד המקורי. באותה עת החברה עדיין ניהלה מגעים עם בנקים אמריקאיים, והשלמת העסקה הייתה תלויה בהשגת המימון. כעת הכסף כבר נמצא בידי הנאמן, והפירעון עצמו נותר עניין טכני.
גם המסחר באג"ח שיקף את החשדנות כלפי החברה. במהלך השנה ירד שער האג"ח עד לכ-77 אגורות, רמה ששיקפה חשש משמעותי ביחס ליכולת הפירעון. בעקבות ההודעה על המימון מחדש והפירעון המוקדם התאוששו האגרות, ובסוף השבוע האחרון עמד מחירן על כ-102.4 אגורות. מי שרכש את האג"ח בשערים הנמוכים צפוי לסיים את ההשקעה ברווח משמעותי.
הנפקת האג"ח של איה לוותה גם במחלוקת עם חברת החיתום ווליו בייס, שהגישה ביולי האחרון תביעה בסך 11 מיליון שקל נגד החברה ושריקי, בטענה שלא שולמו לה מלוא העמלות המגיעות לה בגין ההנפקה. מנגד, באי כוחה של איה טענו כי העמלות צריכות להיות מחושבות רק על בסיס הכספים שגויסו באמצעות חברת החיתום, ולא על מלוא סכום ההנפקה.
שריקי, המשמש גם כיו"ר ומנכ"ל איה ניו יורק, מסר בעקבות השלמת העסקה: "כבר בתחילת התהליך הבהרנו כי לחברה יכולת לגייס מימון מבנקים אמריקאים בתנאים טובים יותר, כפי שעשתה גם בעבר. הגענו לשוק ההון הישראלי במטרה להרחיב את מקורות המימון של החברה ולאפשר לה לנצל הזדמנויות לרכישת נכסים במחירים אטרקטיביים, אולם בסופו של דבר החלטנו להחליף את החוב שגייסנו במימון בתנאים משופרים".
- האוצר מרחיב את המסחר באג"ח הדולריות והאירו: 4 סדרות חדשות בבורסה בתל אביב
- גם מיקרוסופט פונה לשוק החוב: נערכת לגיוס של לפחות 25 מיליארד דולר
איה ניו יורק פועלת בתחום הנדל"ן למגורים והמלונאות במנהטן, ומתמקדת בין היתר ברכישת נכסים בהליכי פשיטת רגל וכינוס נכסים, השבחתם והשכרתם. החברה מתכננת להשיק ברבעון הראשון של 2027 את המלון הראשון של רשת LADY D, שהקימה בשיתוף HHM, ובהמשך להפעיל שני מלונות נוספים. עם השלמת פירעון האג"ח בשבוע הקרוב, תמשיך החברה לפעול בארה"ב באמצעות מימון בנקאי ומשקיעים פרטיים, ללא חוב סחיר בבורסה בישראל.
