אגח

התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-30 שנה סגרה השנה כבר 55 ימי מסחר מעל 5%, המספר הגבוה ביותר מאז 2006; ברקע - חוב של יותר מ-40 טריליון דולר, גירעון שמתקרב ל-2 טריליון, הנפקות ענק של חברות שמממנות את מרוץ ה-AI והאפשרות שהפד יעלה שוב את הריבית

היקף הנפקות האג"ח להמרה זינק ל-147 מיליארד דולר מתחילת השנה, מעל השיא של 2021; חברות כמו נביוס, קורוויב ולנובו נהנות ממימון זול, בעוד המשקיעים מוותרים על חלק מההגנה של אג"ח רגילה בתמורה לחשיפה לעליית המניות

הרשות הפיננסית בלוקסמבורג לא תמשיך לאשר את התשקיפים שמאפשרים את מכירת האג"ח באיחוד האירופי החל מספטמבר; משרד האוצר יצטרך למצוא כתובת רגולטורית חדשה, אך יכולת המימון של המדינה אינה עומדת כרגע בסכנה - רק בינואר היא גייסה 6 מיליארד דולר בהנפקה בינלאומית וזכתה לביקושים של 36 מיליארד דולר. ברקע: הלחץ הפוליטי באירופה מתחיל לחלחל גם לשוקי ההון

פרמיית ה-CDS של החברה עלתה בכ-28 נקודות בסיס באוגוסט, בזמן שברודקום שוקלת לגבות עסקאות מימון של יותר מ-60 מיליארד דולר; בג'יי.פי מורגן מזהירים מהצטברות של "מינוף סמוי" באקוסיסטם ה-AI

בחברה טוענים שרכישות האג"ח של משרד האוצר אינן פותרות את הלחצים בשוק אלא מעבירות אותם למטבע; דולר חלש יותר עלול להעלות את מחירי היבוא, להחזיר לחצים אינפלציוניים ולהקשות על הפד להקל במדיניות

משרד האוצר האמריקאי עשוי להשתמש בחשבון המזומנים שלו בפד למימון רכישות חוזרות של אג"ח ארוכות; הדיווח הוריד את התשואה ל-10 שנים לכ-4.7% ואת התשואה ל-30 שנה לכ-5.24%, אחרי שבוע סוער שבו היא הגיעה לשיא של 19 שנה; אלא שעדיין לא נקבעו היקף הרכישות ולוח הזמנים, והמהלך אינו פותר את בעיית החוב והגירעון של ארה"ב

משרד האוצר הכפיל את הרכישות באג"ח הארוכות, והתשואות שבו לעלות תוך ימים; בישראל הפער מול ארה"ב כבר כ-85 נקודות בסיס, ובנק ישראל עדיין צפוי להוריד ריבית

משרד האוצר מכפיל את ה־Buyback באג"ח הארוכות ל־4 מיליארד דולר לפחות בכל פעולה, והתשואות יורדות בתגובה; אלא שהגירעון, גיוסי הענק של חברות ה־AI וההשקעות בביטחון ובייצור מקומי ממשיכים להגדיל את הביקוש להון וללחוץ על שוק החוב

משרד האוצר האמריקאי מגדיל את רכישות האג"ח הארוכות, התשואות יורדות והדולר נחלש; במקביל, משקיעים גדולים חזרו לצבור ביטקוין וה־SEC מקדם הקלות רגולטוריות לענף