ויקטורי מכוונת ל-30% מקרפור; המתנגדים כבר פנו לרשות התחרות
ויקטורי של אייל רביד רוצה להחזיק עד 30% מקרפור, והבקשה לאישור כבר נמצאת אצל הממונה על התחרות. מדובר בנתח גדול בהרבה ממה שהרשת צפויה לקבל בהנפקה הקרובה, שבה לפי ההערכות בשוק היא תוכל להגיע לכל היותר לכ-10% מהמניות. את ההפרש רביד מתכוון לנסות לקנות ישירות מהחתמים, ואם זה לא יסתייע, לבנות אותו בהדרגה גם אחרי שהמניה תתחיל להיסחר.
חוק התחרות הכלכלית מגדיר רכישה של יותר מרבע ממניות חברה, מזכויות ההצבעה בה או מהזכות למנות את הדירקטורים שלה כמיזוג, שמחייב אישור של הממונה על התחרות. החזקה של 30% ברשת מתחרה נכנסת עמוק לתוך ההגדרה הזאת. בחברה ציבורית שבה המניות יתפזרו בין אלקטרה צריכה, בעלי מניות ותיקים וגופים מוסדיים, נתח כזה עשוי להספיק כדי להשפיע על הרכב הדירקטוריון ועל הכיוון העסקי של הרשת.
התנועה לאיכות השלטון היא הגוף הראשון שהגיש לרשות התנגדות לבקשה. לטענתה, קשר הוני בין שתי רשתות שמתחרות זו בזו בענף מרוכז עלול לשחוק את העצמאות של כל אחת מהן ולהתגלגל בסופו של דבר למחירים גבוהים יותר על המדף. לפי הנתונים שהיא מציגה, שש רשתות המזון הגדולות מחזיקות יחד בכ-60% מהשוק, וויקטורי וקרפור יחד בפחות מעשירית ממנו.
בהתנגדות מופיע גם התקדים של 2005, אז אישרה הרשות לשופרסל לבלוע את קלאב מרקט שקרסה. שתי הרשתות היו אז בין המובילות בענף, והאישור ניתן בתנאים, בהם התחייבות של שופרסל להימנע מלהשפיע על התנאים שהספקים מציעים לרשתות אחרות. בשנים שאחר כך עסקה הרשות גם בהפרה של חלק מההתחייבויות האלה, ולפי ההתנגדות זו הוכחה לכך שמגבלות על התנהגות קשות לאכיפה אחרי שמבנה השוק כבר השתנה.
מגה מובאת בהתנגדות כדוגמה נוספת. הרשת קרסה וחלק גדול מסניפיה עבר למתחרות, מה שהראה כמה מהר נפילה של שחקן אחד יכולה לשנות את חלוקת הכוחות בענף. לקרפור עצמה יש קשר ישיר לסיפור הזה: היא צמחה מתוך יינות ביתן, שספגה בזמנו חלק מפעילות מגה, נקלעה לקשיים משלה ונרכשה בהמשך בידי אלקטרה צריכה.
לפי השווי שדובר עליו לקראת ההנפקה, 750-850 מיליון שקל, נתח של 30% בקרפור שווה כ-225-255 מיליון שקל. ויקטורי נסחרת היום לפי שווי של כ-520 מיליון שקל, אחרי שאיבדה כשליש מערכה מתחילת השנה, וההון העצמי שלה עומד על כ-415 מיליון שקל. כלומר, ההשקעה שרביד מכוון אליה מקבילה כמעט למחצית משווי השוק של הרשת שלו.
ההנפקה של קרפור אמורה לגייס בסביבות 400 מיליון שקל. חלק מהכסף ייכנס לקופת החברה וישמש להקטנת החוב, והשאר יגיע מהצעת מכר של אלקטרה צריכה, שבשליטת האחים מייקי ודני זלקינד ומחזיקה כיום בכמחצית מהרשת. אחרי ההנפקה היא צפויה לרדת להחזקה של כרבע, בין היתר בגלל חוק הריכוזיות שמגביל מבנה של שכבות חברות ציבוריות. להרחבה: קרפור בדרך לבורסה - טיוטת תשקיף ראשונה הוגשה
בסוף 2025 ובתחילת 2026 דנו ויקטורי וקרפור במיזוג שבו כל צד יחזיק במחצית מהחברה המאוחדת ורביד ינהל אותה. השיחות קרסו בינואר על רקע מחלוקת על ההובלה ועל יחסי השווי, ומאז ירד שווי השוק של ויקטורי בכ-30%, כך שמיזוג שוויוני נראה רחוק יותר. החזקה גדולה בקרפור עשויה לתת לרביד דרך אחרת להתקרב לאותו יעד. להרחבה: ויקטורי מסמנת את קרפור: פנתה לרשות התחרות לקראת קניית מניות בהנפקה
על הבקשה מעיב גם ההליך הפלילי נגד רביד. בתחילת 2025 הגישה רשות התחרות כתבי אישום נגדו ונגד בכירים ביוחננוף ובסופר ברקת, בחשד להטיית מחירים בענף, בין היתר דרך ראיונות בתקשורת ושיחות עם ספקים ומתחרים. רביד מואשם בשבעה סעיפים, ואותה רשות תצטרך עכשיו להחליט אם לאפשר לו להחזיק כמעט שליש מרשת מתחרה. להרחבה: רשות התחרות הגישה כתבי אישום נגד אייל רביד ואיתן יוחננוף
- ויקטורי מסמנת את קרפור: פנתה לרשות התחרות לקראת קניית מניות בהנפקה
- חברת קידום המכירות בנפיט תשלם לרשת ויקטורי 1.8 מיליון שקל
ב-2023 רשמה קרפור הפסד נקי של כ-190 מיליון שקל, וב-2025 כבר עברה לרווח נקי של כ-16 מיליון שקל. החוב הבנקאי שלה ירד מכ-500 מיליון שקל לכ-185 מיליון שקל באמצע 2026, והיא מפעילה כ-140 סניפים, בערך פי שניים מוויקטורי.
