אנתרופיק בדרך לשווי של מעל 900 מיליארד דולר?

המרוץ לשליטה בשוק הבינה המלאכותית עולה שלב כאשר אנתרופיק, החברה שמפתחת את קלאוד בוחנת גיוס הון חדש לפי שווי שעשוי לחצות את רף ה-900 מיליארד דולר. אם המהלך אכן יבשיל, מדובר יהיה באחת העסקאות החריגות ביותר בעולם ההייטק - ובאירוע שעשוי למקם את אנתרופיק מעל OpenAI כחברת ה-AI הפרטית היקרה בעולם.

לפי דיווחים בכלי תקשורת, החברה כבר קיבלה פניות ממשקיעים לפי שווי שיותר מכפול מהשווי הנוכחי שלה ואף ודחתה הצעות לפי שווי של 800 מיליארד דולר ומעלה. 

עם זאת, השיחות עדיין בשלב מוקדם, והנהלת החברה טרם קיבלה החלטה סופית אם לצאת לגיוס. עצם קיומן של הצעות כאלה ממחיש עד כמה התיאבון של השוק להשקעות ב-AI במיוחד בפלטפורמות ארגוניות - נמצא בשיא.

להרחבה אנתרופיק משיקה את קלוד אופוס 4.7

• מודל הסייבר של אנתרופיק מטלטל את השוק: יותר חולשות נחשפות והעומס גדל
• חברות ה-AI שואבות מנהלים מענקיות התוכנה - והלחץ בענף גובר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

להרחבה: אנתרופיק מגייסת את אמזון, אפל ומיקרוסופט למאבק באיומי הסייבר של עידן ה-AI

 הביקוש הארגוני דוחף את השווי

הזינוק בשווי של אנתרופיק אינו מקרי. בשנים האחרונות החברה ביססה את עצמה כשחקן מרכזי בשוק ה-AI הארגוני - תחום שנחשב כיום למנוע ההכנסות המשמעותי ביותר בענף. מודל Claude משמש חברות למגוון רחב של יישומים: כתיבת קוד, אוטומציה של שירות לקוחות, ניתוח מסמכים מורכבים, סייבר ואפילו תהליכי קבלת החלטות.

בניגוד לשוק הצרכני, שבו ההכנסות מבוססות על מנויים זולים יחסית, השוק הארגוני מאפשר חוזים גדולים וארוכי טווח ולעיתים גם שילוב עמוק בתוך מערכות ליבה של ארגונים. 

• דלויט ישראל מרחיבה פעילות בענן: רוכשת את SangIT ומתמקדת ב-Oracle Cloud
• אמזון משיקה סוכן AI ומרחיבה שירותים לעסקים
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• פאלו אלטו: מתקפת סייבר אוטונומית בענן כבר לא תרחיש עתידי

זהו יתרון קריטי שמסביר מדוע משקיעים מוכנים לשלם פרמיה גבוהה עבור חברות כמו אנתרופיק. עם זאת, הצמיחה הזו מגיעה עם מחיר משמעותי. 

פיתוח והפעלת מודלים מתקדמים דורשים תשתיות עצומות - החל ממעבדי AI מתקדמים, דרך דאטה סנטרים ועד צריכת חשמל גבוהה במיוחד. 

כאן נכנסים לתמונה השותפים האסטרטגיים של החברה. גוגל ואמזון כבר התחייבו להשקעות של מיליארדי דולרים באנטרופיק. 

לפי דיווחים, גוגל התחייבה לעד כ-30 מיליארד דולר לאורך זמן, ואמזון עד כ-20 מיליארד דולר. מעבר להון עצמו, מדובר גם בשותפויות תשתית עמוקות: שימוש בענן, גישה לשבבים ייעודיים ושילוב השירותים בתוך הפלטפורמות הקיימות. 

במילים אחרות, ההשקעה באנטרופיק אינה רק השקעה פיננסית אלא גם מאבק על השליטה בתשתיות ה-AI העתיד.

תחרות גבוהה - וסיכון גובר

המהלך של אנתרופיק מפעיל לחץ ישיר על OpenAI שנחשבת עד כה למובילה בשוק. לפי הערכות עדכניות, OpenAI הוערכה בכ-852 מיליארד דולר, אך מתמודדת עם אתגרים של צמיחה, תחרות ועלויות תפעול גבוהות. אנתרופיק, שהוקמה על ידי יוצאי OpenAI בשנת 2021, מצליחה כעת לנגוס בנתח השוק .

לצד שתי החברות, גם מיקרוסופט, גוגל ואמזון ממשיכות להשקיע סכומי עתק בפיתוח מודלים ותשתיות, מה שהופך את שוק ה-AI לאחד הזירות התחרותיות והיקרות ביותר בעולם הטכנולוגיה. אך למרות ההתלהבות שווי של יותר מ-900 מיליארד דולר לחברה פרטית מחייב ציפיות להכנסות עתידיות עצומות - ברמה של עשרות ואף מאות מיליארדי דולרים בשנה.

הבעיה היא שמודל העלויות של AI עדיין כבד מאוד: כל גידול בשימוש מגדיל גם את הוצאות המחשוב, מה שמקשה על שיפור הרווחיות. לכן, השאלה המרכזית אינה רק כמה מהר אנתרופיק תצמח אלא האם היא באמת תצליח לבנות מודל עסקי שבו ההכנסות גדלות מהר יותר מהעלויות.

בסופו של דבר, אנתרופיק כבר אינה רק סטארטאפ מבטיח, אלא אחת המועמדות המרכזיות להובלת שוק הבינה המלאכותית העולמי. 

אם הגיוס יושלם לפי השווי המדובר, הוא ישלח מסר ברור: הקרב על ה-AI רחוק מלהסתיים. אבל יחד עם ההזדמנות מגיע גם סיכון - ושוק שמעלה את רף הציפיות לגבהים שטרם נראו.