אלי לילי עקפה את הציפיות והעלתה תחזית - המניה קופצת 8%

אלי לילי Eli Lilly and Co 8.05%   פתחה את 2026 עם רבעון מעל הציפיות והעלאת תחזיות להמשך השנה. החברה דיווחה על רווח מתואם של 8.55 דולר למניה, מעל תחזיות שעמדו על כ-6.97 דולר, ועל הכנסות של 19.8 מיליארד דולר, עלייה של 56% וגם מעל הציפיות שעמדו סביב 17.8 מיליארד דולר. 

עיקר הצמיחה הגיע ממונג'רו וזפבאונד, שמובילות את תחום ההרזיה והסוכרת. במקביל החברה העלתה את התחזית השנתית ומקדמת תרופה אוראלית חדשה שנמצאת בשלב מתקדם. התחזיות בשוק לשנה כולה עמדו על כ-81.7 מיליארד דולר, כך שהעדכון לטווח של עד 85 מיליארד דולר מצביע על המשך מומנטום בפעילות.

מניית אלי לילי עולה כעת בכ-8.4% לאחר פתיחת המסחר וממשיכה את המומנטום מהמסחר המוקדם, שם עלתה בכ-6.6%. המניה נסחרת סביב 906 דולר, קרוב לרמות שיא של התקופה האחרונה. למרות העלייה, מתחילת השנה המניה עדיין בירידה של כ-15.5%, בעוד שבמבט של שנה היא כמעט ללא שינוי.

התרופות להרזיה דוחפות את הצמיחה

הנתונים ברבעון מדגישים את המשקל של מונג'רו וזפבאונד בפעילות של אלי לילי. מונג'רו, התרופה לסוכרת שמשמשת גם לירידה במשקל, הניבה הכנסות של כ-8.7 מיליארד דולר ברבעון, כ-1.5 מיליארד דולר מעל ציפיות השוק. זפבאונד, שממוקדת יותר בתחום ההרזיה, הוסיפה עוד כ-4.1 מיליארד דולר. מדובר בקפיצה חדה לעומת השנה שעברה, אז ההכנסות עמדו על כ-3.8 מיליארד דולר ו-2.3 מיליארד דולר בהתאמה.

• אלי לילי רוכשת סטארטאפ לטיפול בסרטן הדם תמורת עד 7 מיליארד דולר
• מנכ"ל אלי לילי: תרופות ההרזיה לא יגיעו ליותר ממחצית מקהל היעד
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הפער הזה ממחיש את קצב הצמיחה בשוק התרופות להרזיה, כשגם התחזיות מצביעות על צמיחה של מעל 40% השנה בפעילות החברה. השימוש בטיפולים שמבוססים על GLP-1 ממשיך לעלות, גם בקרב חולי סוכרת וגם בקרב מטופלים שמחפשים פתרונות לירידה במשקל. חלק מהצמיחה מגיע מהתרחבות מעבר לאוכלוסיית חולי הסוכרת לתחום הירידה במשקל.

במקביל, ההכנסות הכוללות של החברה הגיעו ל-19.8 מיליארד דולר והרווח המתואם עמד על 8.55 דולר למניה, מעל תחזיות השוק.

התחזיות לרווח למניה בשוק לשנה עומדות סביב 34.5 דולר, כך שגם כאן התחזית החדשה של החברה נמצאת מעל הציפיות.

אחרי הרבעון החזק, החברה עדכנה את התחזית לשנה כולה, בעיקר על רקע הביקוש למונג'רו וזפבאונד. אלי לילי צופה כעת הכנסות בטווח של 82 עד 85 מיליארד דולר, מעל קונצנזוס שעמד סביב 81.5-82 מיליארד דולר. גם תחזית הרווח עודכנה כלפי מעלה לטווח של 35.5 עד 37 דולר למניה.

העלאת התחזית בשלב מוקדם יחסית של השנה מצביעה על ביטחון של ההנהלה בקצב הביקוש לתרופות הדגל ובהמשך הצמיחה.

מעבר לזריקות, גם גלולה

במקביל לתרופות הקיימות, החברה ממשיכה לקדם מוצרים חדשים. אחד המרכזיים שבהם הוא פאונדיו, תרופה אוראלית להרזיה שנמצאת בשלב 3 של הניסויים הקליניים. הנתונים שפורסמו מצביעים על תוצאות חיוביות בקרב מבוגרים עם סוכרת סוג 2.

• הדאו מטפס ב-1.1%; גוגל קופצת ב-7%, צ׳ק פוינט צונחת ב-14%
• גוגל מזנקת - צ'ק פוינט נופלת; המניות הבולטות בוול סטריט
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• המניה שמזנקת היום פי 4

התרופה נמצאת בשלב מתקדם, אך עדיין לא קיבלה אישור רגולטורי להתוויה הזו. החברה מתכננת להגיש בקשה לאישור עד סוף הרבעון השני. אם תאושר, מדובר במהלך שיכול להרחיב את השוק, בעיקר כי מדובר בגלולה ולא בזריקה.

המעבר לפתרונות אוראליים עשוי להקל על מטופלים רבים ולהגדיל את היקף השימוש. עם זאת, קצב האימוץ הראשוני נחשב מתון יחסית בשלב הזה, אם כי בחברה מעריכים שהביקוש יתגבר בהמשך.

התחרות מול נובו נורדיסק והאתגרים קדימה

אלי לילי פועלת בשוק תחרותי מאוד, כאשר המתחרה המרכזית היא נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S 5.42%  , שמחזיקה ביתרון בתחום תרופות ההרזיה, גם בזריקות וגם בגרסאות האוראליות.

היתרון של נובו נורדיסק נובע בעיקר מכניסה מוקדמת יותר לשוק, מה שמאפשר לה לבסס נתח שוק וליצור נאמנות בקרב רופאים ומטופלים. בנוסף, קיימות סוגיות שקשורות למינונים ולתדירות השימוש, שעדיין נמצאות בדיון ומייצרות חוסר ודאות מסוים.

עם זאת, הנתונים מצביעים על צמצום פערים מול נובו נורדיסק בקצב מהיר יחסית. הביצועים של מונג'רו ברבעון, שהיו גבוהים בכ-1.5 מיליארד דולר מעל ציפיות השוק, ממחישים את זה היטב.

גם זפבאונד הציגה תוצאות מעל הציפיות, אם כי בפער קטן יותר, בין היתר בגלל תחזיות שמרניות יותר מצד האנליסטים.