ברקשייר בשיא רביעי ברציפות: המניה עלתה 19% מתחילת הרבעון
מניית B של ברקשייר האת'וויי ננעלה ביום שישי ב-592.94 דולר, שיא סגירה רביעי ברציפות, והעלייה שלה מסוף ספטמבר הגיעה לכ-19%. שווי השוק של הקונגלומרט עומד על כ-1.27 טריליון דולר.
בסוף הרבעון השלישי נסחרה המניה ב-497.95 דולר, מעט מתחת לרמה שבה סיימה את 2025. מתחילת השנה היא עולה כ-17%, יותר מהעלייה של מדד S&P 500 באותה תקופה. מניית A נסחרת סביב 890 אלף דולר.
השיא הקודם נקבע במאי 2025, ימים אחרי שוורן באפט הודיע שימסור את ניהול החברה. המניה ירדה אז בכ-5% ביום אחד, וחזרה מעל הרמה ההיא באוקטובר האחרון. גרג אייבל מכהן כמנכ"ל מתחילת השנה, ובספטמבר מונה הווארד באפט, בנו של וורן, ליו"ר. באפט עצמו נשאר בדירקטוריון בתואר יו"ר כבוד.
הידעת?מניה ששווה כמעט 900 אלף דולר
העלייה נמשכה גם אחרי דוחות הרבעון השלישי, שהיו חלשים מהשנה הקודמת. הרווח התפעולי ירד ב-5.8% לכ-12.7 מיליארד דולר, בעיקר בגלל ירידה של כ-43% ברווחי החיתום בביטוח. הרווח הנקי ירד ל-22.1 מיליארד דולר, לעומת 30.8 מיליארד דולר ברבעון המקביל, משום שרווחי ההשקעות הצטמצמו כמעט בחצי. מנגד, הרווח של חברת הרכבות BNSF צמח בכ-19%.
הנתון שמשך את תשומת הלב היה הרכישה העצמית. ברקשייר קנתה ברבעון מניות שלה בכ-9.6 מיליארד דולר, יותר מכפול מ-4.5 מיליארד הדולר ברבעון השני. ועדיין, קופת המזומנים גדלה ל-377.4 מיליארד דולר, קרוב לשיא של 380 מיליארד דולר שנרשם בסוף מרץ. הנהלה שקונה את המניה של עצמה בקצב כזה מאותתת שהיא רואה בה מחיר סביר.
הידעת?איך יצרנית טקסטיל הפכה לקונגלומרט
לצד הדוחות פועלת גם הזרימה בשוק. מאז סוף ספטמבר הנאסד"ק ירד בכ-4%, אנבידיה איבדה יותר מ-12% ומיקרון ירדה בכרבע, בזמן ש-S&P 500 נשאר כמעט במקום. מנהלי השקעות שמוכרים מניות שבבים ובינה מלאכותית מחפשים חברות עם רווח יציב ומזומנים, וברקשייר, שנסחרת בכ-1.6 פעמים ההון העצמי, מתאימה לפרופיל הזה. כמעט כל הירידה של S&P 500 מהשיא הגיעה מאנבידיה, והטלטלה סביב עזיבתו של ג'נסן הואנג העמיקה את היציאה מהסקטור.
גם שתי האחזקות המוכרות של החברה נהנות מהתנועה. אפל וקוקה-קולה ננעלו השבוע בשיא, ושווי שתי האחזקות יחד מגיע לכ-120 מיליארד דולר, קרוב ל-10% משווי השוק של ברקשייר. בסוף יוני החזיקה החברה כ-228 מיליון מניות אפל ו-400 מיליון מניות קוקה-קולה, שנקנו עוד ב-1994.
בשוק מצביעים על כך שהמהלך נשען על הרכישה העצמית ועל הרוטציה מהטכנולוגיה, ושתיהן עשויות להתהפך אם מניות ה-AI יתאוששו. אנליסטים מזהירים מפני מחיקה נוספת בשווי של אנבידיה, וכל שינוי בכיוון הזה ישפיע גם על הביקוש למניות הדפנסיביות. הדוח הבא של ברקשייר, לרבעון הרביעי, יפורסם בסוף פברואר יחד עם המכתב השנתי לבעלי המניות, הראשון שייכתב בידי אייבל.
