300 מיליון דולר לחברה אחת, 60 מיליון לסטארט-אפים בראשית הדרך: סייברסטארטס השלימה שני כלי השקעה
סייארה סייברסטארטס, שהקים גילי רענן ב-2018, סגרה שני כלי השקעה חדשים שמגיעים יחד לכ-360 מיליון דולר, והם מושכים לכיוונים הפוכים. כ-300 מיליון דולר מרוכזים בחברה אחת, סייארה, שבסבב הקודם שלה הוערכה ב-12 מיליארד דולר. כ-60 מיליון דולר נוספים נכנסים לקרן סיד חמישית, שתתפזר על פני סטארט-אפים בשלבי הקמה. הסבב בסייארה צפוי להגיע לכ-800 מיליון דולר לפי שווי של כ-20 מיליארד דולר, וההודעה הרשמית של החברה עליו עדיין ממתינה. להרחבה: המשקיעה הראשונה חוזרת: סייברסטארטס תכניס כ-300 מיליון לסייארה
מה זה SPV, ולמה דווקא סייארה
החלק הגדול של הכסף גויס דרך SPV, ראשי תיבות של Special Purpose Vehicle. מדובר בתאגיד שמוקם לעסקה אחת: משקיעים רבים מעבירים אליו כסף, והוא מחזיק במניות החברה בשמם. בטבלת בעלי המניות של סייארה תופיע ישות אחת שסייברסטארטס מנהלת, במקום עשרות שמות. מבחינת המשקיעים בכלי, הסיכוי והסיכון קשורים כולם בגורל של חברה יחידה, בשונה מקרן רגילה שמפזרת את ההון על פני תיק.
הבחירה בסייארה נובעת מהקשר הוותיק. סייברסטארטס הייתה המשקיעה הראשונה בחברה ב-2021, ומאז השתתפה בסבבים נוספים. כלי ייעודי מאפשר לה להגדיל את ההחזקה בלי להעמיס על הקרנות הרגילות שלה.
קרן סיד חמישית, והמשקיעים מתוך התעשייה
קרן הסיד החדשה שומרת על אותו גודל של הקודמות. ב-2022 גייסה סייברסטארטס 60 מיליון דולר לקרן הסיד השלישית, ובאוקטובר 2024 עוד 60 מיליון דולר לרביעית, כשההון המנוהל עמד אז על כ-720 מיליון דולר (להרחבה: סייברסטארטס מגייסת 60 מיליון דולר לקרן סיד חדשה). כעת הקרן מציגה באתר שלה כ-1.5 מיליארד דולר בניהול.
הכסף בקרנות הסיד מגיע בעיקר מיזמים ומנהלים בתעשיית הסייבר. בעבר נמנו בין המשקיעים מייסד Wiz אסף רפפורט, מייסד פאלו אלטו ניר צוק ושלמה קרמר, ממייסדי צ'ק פוינט. סביב הקרן פועלת גם רשת של מנהלי אבטחת מידע (CISO) בארגונים גדולים, שמייעצים לסטארט-אפים בשלב מוקדם. עד 2024 יכלו המשתתפים ברשת לקבל חלק מרווחי הקרן, ורכיב התגמול בוטל אחרי ביקורת על ניגוד עניינים אפשרי. רענן טען אז שהתוכנית מנותקת מהצד המסחרי.
תיק החברות
הנכס הבולט בתיק הוא Wiz, שנרכשה בידי גוגל ב-32 מיליארד דולר בעסקה שהושלמה במרץ. אפווינד גייסה באוקטובר 400 מיליון דולר לפי שווי של 3.8 מיליארד דולר, איילנד גייסה בספטמבר 400 מיליון דולר לפי שווי של 6.4 מיליארד דולר, ופיירבלוקס הוערכה ב-8 מיליארד דולר בסבב של 2022. לפי נתוני הקרן, שווי תיק החברות כולו מגיע לכ-65 מיליארד דולר.
המבחן הקרוב של הכלי החדש תלוי בהודעה של סייארה על סגירת הסבב ובתנאים הסופיים שלו. משם והלאה, התשואה של המשקיעים ב-SPV תיקבע כולה לפי הדרך של חברה אחת.
