אוסף של 100 מיליון דולר עולה למכירה בסות'ביס: מה הוא מלמד על השקעה באמנות
בית המכירות הפומביות סות'ביס יעמיד למכירה בניו יורק, ב-16 בנובמבר, את האוסף של תאודור ורות באום, והערכת הבית לאוסף כולו עומדת על יותר מ-100 מיליון דולר. בערב הפתיחה יוצעו 24 יצירות, למחרת תתקיים מכירה יומית, ועבודות נוספות יוצעו בהמשך, עד 2027. חלק גדול מהיצירות נשאר בידי המשפחה עשרות שנים.
הסיפור התחיל ברכישה צנועה. בסוף שנות ה-70 קנתה רות באום סקיצה של ג'ון סלואן במכירת צדקה, ובהמשך אספו בני הזוג עבודות על נייר של פיקאסו ולז'ה. ב-1983 הם מכרו את האוסף הזה כדי לממן ציור אחד של מארק רותקו, באדום ובכתום, והתכוונו להסתפק בו. אותו רותקו מוערך כעת ב-10 עד 15 מיליון דולר. טד באום, מחלוצי הטלוויזיה בכבלים בארה"ב, ורות, מעצבת פנים, המשיכו לקנות במשך ארבעה עשורים: ציור של ג'ואן מיצ'ל שמוערך ב-12 עד 18 מיליון דולר, עבודת טקסט של אד רושה בהערכה של 10 עד 15 מיליון, הגרסה של אנדי וורהול ל"הצעקה" ועבודות של לוצ'יו פונטנה, אלברטו בורי ואיב קליין. טד נפטר ב-2021, ורות הלכה לעולמה מוקדם יותר השנה.
שלושה הרגלים שבנו את האוסף
ההרגל הראשון הוא זמן. הרותקו והמיצ'ל נשארו בבית כ-40 שנה, תקופה שמאפשרת לעבור כמה מחזורי שוק בלי להיאלץ למכור בשפל. השני הוא מחקר: אנשי סות'ביס מתארים זוג שבדק כל יצירה לעומק לפני הקנייה וטיפח קשרים ארוכים עם גלריות ועם בתי מכירות. השלישי הוא ריכוז באמנים שכבר תפסו מקום מרכזי בהיסטוריה של אמנות המאה ה-20, במקום מרדף אחרי שמות חדשים.
עם זאת, קשה לתרגם את הסיפור לתשואה. מחירי הרכישה של רוב העבודות נשארו חסויים, וכך גם עלויות הביטוח והאחסון. מניה אפשר למכור בתוך שניות בכל יום מסחר, כפי שמשתקף בסקירת וול סטריט, ואילו ציור נמכר בדרך כלל פעם בכמה עשורים, בלי דיבידנד בדרך. בעשור האחרון מדד S&P 500 יותר מהכפיל את ערכו, ושוק האמנות העולמי ירד בתקופה הזו ב-7%.
העמלות מכרסמות ברווח
בניו יורק הקונה בסות'ביס משלם עמלה של 28% על מחיר הפטיש עד 2 מיליון דולר, 22% על החלק שבין 2 ל-8 מיליון ו-15% מעל זה. יצירה שנמכרת בפטיש של מיליון דולר עולה לקונה 1.28 מיליון. כדי שהבעלים החדשים יגיעו לנקודת האיזון, היא צריכה להתייקר בכ-28%, ועל זה מתווספת בהמשך גם עמלת המוכר. סות'ביס, שנמצאת בבעלות פטריק דרהי מאז 2019, העלתה את שיעורי העמלה בתחילת השנה, אחרי שלוש שנים חלשות בשוק. לצד העלויות יש גם סיכון של זיוף, שפוגע לעיתים גם בבתי המכירות הגדולים.
להרחבה: בית המכירות הפומביות סות'ביס מכר ציור ב-8.4 מיליון פאונד, ואז גילה שמדובר בזיוף
ההתאוששות מתרכזת בצמרת
היקף המכירות בשוק האמנות העולמי עלה ב-2025 ב-4%, ל-59.6 מיליארד דולר, אחרי שנתיים של ירידות. במכירות הפומביות הגידול הגיע ל-9%, אבל הוא נשען על הקצה העליון: עבודות שנמכרו ביותר ממיליון דולר היו פחות מ-1% מהפריטים ו-54% מהערך, והמכירות מעל 10 מיליון דולר זינקו ב-30%. מנגד, עבודות שנמכרו בפחות מ-50 אלף דולר, כ-95% מהעסקאות, ירדו ב-2% בערכן. מי שקונה בטווח המחירים של רוב האספנים פוגש אפוא שוק אחר מזה של אוסף באום.
להרחבה: עשר יצירות האמנות היקרות ביותר שנמכרו במכירות פומביות
תוצאות ערב המכירה בניו יורק יבחנו אם הביקוש לעבודות של מיליוני דולרים, שהוביל את ההתאוששות בשנה שעברה, נשמר גם בסוף 2026. המבחן הראשון יהיה הפער בין הערכות הבית לרותקו ולמיצ'ל לבין מחירי הפטיש בפועל.
- קרן Arini, מהנושות הגדולות של דרהי, מכרה חובות בכ-800 מיליון דולר אחרי צניחה של 26%
- עסקת הוט מובייל נסגרה: קיסטון, דלק ולאומי קונות ב-1.2 מיליארד שקל
להרחבה: הז'קט של מנכ"ל אנבידיה נמכר בכמעט מיליון דולר בסות'ביס
