הישראלי שהרוויח 6.6 מיליארד דולר באנתרופיק

גיא עוזרי, יליד ירושלים שמנהל כבר שנים את הקריירה של מדונה, עשוי להתברר כאחד המרוויחים הגדולים מההנפקה של אנתרופיק. לפי הערכות, סאונד ונצ'רס, קרן ההון סיכון שהקים עם השחקן אשטון קוצ'ר, מחזיקה בכחצי אחוז ממפתחת Claude. לפי שווי של כ-1.4 טריליון דולר בדילול מלא, בקצה העליון של טווח ההנפקה, האחזקה עשויה להיות שווה כ-7 מיליארד דולר.

הקרן השקיעה באנתרופיק בסך הכול כ-435 מיליון דולר, לפי אותן הערכות, כך ששווי האחזקה עשוי להגיע לפי 16 בקירוב מהסכום שהושקע. מדובר בשווי על הנייר, לפני מימוש, ולא ברווח שכבר התקבל. הנתונים מבוססים על גורמים המעורים בפרטים ועל הערכות, ובסאונד ונצ'רס סירבו להתייחס לתשואות. אנתרופיק צפויה לתמחר את ההנפקה ב-18 בנובמבר, והמניה אמורה להתחיל להיסחר בנאסד"ק למחרת תחת הסימול ANT.

מירושלים לבוורלי הילס

עוזרי נולד בירושלים ב-3 באוקטובר 1972. בפרופיל שפורסם עליו ב-1997, כשהיה בן 24, תואר כיצד הגיע לארה"ב בגיל שש עם הוריו ושתי אחיותיו למחצה. כעבור שנתיים, לאחר שהוריו נפרדו, חזרה אמו גילה לישראל איתו ועם אחיותיו. הוא התגעגע לאמריקה ושב ללוס אנג'לס בתוך כחצי שנה. את האנגלית למד בבית הספר של בית הכנסת טמפל עמנואל בבוורלי הילס, והתגורר עם אביו יוסי בדירה במערב הוליווד. בביוגרפיות אחרות מצוין שהיגר בגיל שמונה; ייתכן שהפער נובע מהחזרה הקצרה לישראל.

בראיון לטלוויזיה הישראלית ב-2009 דיבר עוזרי בעברית במבטא אמריקאי כבד, וסיפר שמדונה מכירה את הוריו.

הקריירה שלו התחילה מוקדם. עוד כתלמיד תיכון בבוורלי הילס חיפש קשרים עם הורים של תלמידים שעבדו בתעשיית הבידור, וכך הגיע לפרדי דמאן, שניהל אז את מדונה. כשמדונה ודמאן הקימו את Maverick Records ב-1992, עוזרי היה בן 19 והצטרף למחלקת איתור הכישרונות של החברה. הוא החתים את אלאניס מוריסט, שאלבומה Jagged Little Pill נמכר עד 1997 בכ-25 מיליון עותקים, לפי ההערכות. באותה שנה כבר היה שותף בחברה, ובהמשך הפך למנהל האישי של מדונה.

קרן שמרכזת את הימור ה-AI במעט חברות

המעבר להשקעות החל עם קוצ'ר. ב-2010 הקימו השניים, יחד עם המיליארדר רון ברקל, את A-Grade Investments, שהשקיעה בשלבים מוקדמים בחברות כמו אובר, איירבנבי וספוטיפיי. ב-2015 ייסדו את סאונד ונצ'רס, הפועלת מבוורלי הילס. להרחבה: אשטון קוצ'ר שווה 500 מיליון דולר והכסף מגיע גם מההייטק.

צעד מרכזי בכיוון הבינה המלאכותית הגיע במאי 2023. סאונד הודיעה על סגירת קרן AI בהיקף של כ-240 מיליון דולר, וחשפה שהשקעותיה הראשונות הן ב-OpenAI, באנתרופיק וב-Stability AI. עוזרי אמר אז שהוא צופה לבינה המלאכותית תפקיד נרחב, גם בתעשיית הבידור המוכרת לו היטב. קוצ'ר תיאר אותה כטכנולוגיה שעשויה להיות המשמעותית ביותר מאז הופעת האינטרנט.

השותפה אפי אפשטיין הסבירה שהקרן תתמקד בשש או שבע החזקות, ושכמחצית מההון כבר הושקעה בשלוש החברות האלה. ההיגיון היה שבתחום המודלים הבסיסיים, שדורש כישרון נדיר והון עצום למימון כוח מחשוב, ישרדו מעט שחקנים. בשונה מקרנות המפזרות השקעות על פני עשרות חברות, בתקווה שהצלחות בודדות יפצו על היתר, קרן ה-AI של סאונד ריכזה את ההימור במספר קטן של מועמדות להוביל את התחום.

לצד קרן ה-AI המשיכה סאונד להפעיל קרן להשקעות בשלבים מוקדמים בהיקף של כ-200 מיליון דולר. לדברי אפשטיין, לאורך פעילות ההשקעות שלהם עוזרי וקוצ'ר השקיעו ביותר מ-200 חברות. היא ציינה גם השקעה מוקדמת בבינה מלאכותית כללית ב-2007, בחברת Vicarious, שנרכשה בהמשך בידי אלפאבית. בין ההשקעות המאוחרות יותר של סאונד נמנות Brex, Gusto ו-World Labs של החוקרת פיי-פיי לי.

• האנליסטים נערכים לשבוע גורלי: אנבידיה בלי הואנג, הנפקת אנתרופיק והפד שמאיים להעלות ריבית
• ארבעה סוגי מועמדים שאנתרופיק דוחה, גם כשהם מבריקים

השקעה של כ-435 מיליון דולר, אחזקה שעשויה להגיע ל-7 מיליארד

הכניסה לאנתרופיק התרחשה באותה תקופה. במאי 2023 הודיעה החברה על גיוס של 450 מיליון דולר בסבב C בהובלת Spark Capital. בין המשתתפים שמנתה היו גוגל, סיילספורס ונצ'רס, זום ונצ'רס וסאונד ונצ'רס. לפי ההערכות, סאונד השקיעה בסבב כ-35 מיליון דולר ובהמשך הוסיפה כ-400 מיליון דולר. ההחלטה הראשונית מיוחסת לפגישה שהתקיימה ב-2023 בביתו של עוזרי בבוורלי הילס, בהשתתפותו, קוצ'ר ודריו אמודיי, המנכ"ל ואחד ממייסדי אנתרופיק. אמודיי הקים את החברה עם אחותו דניאלה, המכהנת כנשיאה, ועם מייסדים נוספים.

העלייה בשווי אנתרופיק משתקפת בסבבי הגיוס שלה. במרץ 2025 גייסה לפי שווי של 61.5 מיליארד דולר אחרי הכסף, בספטמבר אותה שנה לפי 183 מיליארד דולר, ובפברואר 2026 לפי 380 מיליארד דולר. במאי 2026 גייסה 65 מיליארד דולר לפי שווי של 965 מיליארד דולר. בקצה העליון של טווח ההנפקה, השווי בדילול מלא מגיע לכ-1.4 טריליון דולר.

מאחורי השווי עומדת צמיחה חריגה בהכנסות. לפי התשקיף, ב-2023, השנה שבה נכנסה סאונד להשקעה, הכנסות אנתרופיק הסתכמו ב-41 מיליון דולר. ב-2024 הן הגיעו ל-386 מיליון דולר וב-2025 ל-4.6 מיליארד דולר. בתשעת החודשים הראשונים של 2026 הסתכמו ההכנסות ב-33.2 מיליארד דולר, צמיחה של 1,206% לעומת התקופה המקבילה. במאי דיווחה החברה שקצב ההכנסות השנתי שלה עבר את 47 מיליארד הדולר. מדובר בקצב המבוסס על הפעילות באותה נקודת זמן, ולא בהכנסות שכבר נרשמו במשך שנה מלאה. להרחבה: אנתרופיק שווה כבר 380 מיליארד דולר.

בינתיים, דרכיהם של עוזרי וקוצ'ר התפצלו. ביולי 2026 נודע שקוצ'ר עוזב את סאונד ונצ'רס לאחר 11 שנים כדי להקים את דסימל קפיטל עם מורגן בלר, לשעבר שותפה ב-NFX. הקרן החדשה מתמקדת בתשתיות AI, באנרגיה ובטכנולוגיה עמוקה. העזיבה יוחסה בחלקה למחלוקת על שלב ההשקעה המועדף: סאונד נוטה לחברות מבוססות יותר, ואילו קוצ'ר מעדיף שלבים מוקדמים. הוא נשאר יועץ לסאונד, ועוזרי ואפשטיין מייעצים לקרן החדשה שלו.

בתשקיף המעודכן נקבע טווח של 70-78 דולר למניה, וההצעה כוללת כ-825 מיליון מניות מסוג Class A. רוב המחזיקים הקיימים התחייבו להגבלות מכירה לתקופה של עד חצי שנה, ואילו המייסדים ומי שהחזיקו לפני ההנפקה יותר מ-0.5% מהמניות בדילול מלא כפופים להגבלה ארוכה יותר, של עד שנה. התשקיף מאפשר גם שחרור מוקדם של כ-3.6 מיליארד מניות בתנאים מסוימים, ומעריך שעד 20% מההנפקה יוקצו לציבור הרחב. לכן, שווי אחזקה של כ-7 מיליארד דולר אינו שקול לסכום שניתן יהיה לממש מיד. גם מגבלות המכירה שיחולו על סאונד תלויות, בין היתר, בשיעור האחזקה המדויק, שתואר בהערכות כחצי אחוז.

• מנהל האבטחה של אנבידיה פרש בשקט חודשיים וחצי לפני עזיבת הואנג
• 319 שקל בישראל ומבחן של מיליארדים לטייק טו: GTA 6 יוצא לדרך

נקודה נוספת נוגעת לבעלות על הכסף. האחזקה נמצאת בקרנות של סאונד, שבהן משקיעים גם גופים ואנשים חיצוניים, והחלק של עוזרי עצמו ברווחים לא פורסם.