יוניטרי מזנקת ביותר מ-600% בהנפקה - שיגעון הרובוטים הסיני מגיע לבורסה
יצרנית הרובוטים הסינית גייסה כ-904 מיליון דולר לפי שווי של כ-9 מיליארד דולר, ובפתיחת המסחר בשנגחאי כבר הגיעה לשווי של יותר מ-60 מיליארד דולר; הביקוש מצד המשקיעים הפרטיים היה חריג, וההנפקה הופכת למבחן הראשון בבורסה הסינית לתמחור של מהפכת הרובוטים דמויי האדם
מניית יוניטרי מזנקת ביותר מ-600% ביום המסחר הראשון שלה בשנגחאי וממחישה עד כמה תחום הרובוטיקה הפך לאחד הסיפורים החמים בשוק הסיני ובעולם בכלל. המניה פתחה במחיר של 1,100 יואן, זינוק של 629% לעומת מחיר ההנפקה שעמד על 150.8 יואן, ובהמשך התמתנה מעט.
יוניטרי גייסה 6.1 מיליארד יואן, כ-904 מיליון דולר, בהנפקה ששיקפה לה שווי התחלתי של כ-9 מיליארד דולר. בעקבות הזינוק בפתיחה שווי החברה הגיע לכ-445 מיליארד יואן, יותר מ-60 מיליארד דולר.
הביקוש כבר אותת שהפתיחה עשויה להיות חריגה. החלק שהוקצה למשקיעים פרטיים זכה לביקוש גבוה ביותר מפי 5,500 מהכמות שהוצעה. כ-20% מההנפקה הוקצו למשקיעים אסטרטגיים, ובהם דיפסיק, גופים הקשורים לטנסנט וזרועות השקעה של חברות ממשלתיות גדולות.
יוניטרי הפכה לשם מוכר בזכות סרטונים והופעות של רובוטים שרצים, רוקדים, קופצים ומתאגרפים, אבל מאחורי מופעי הראווה כבר קיים עסק משמעותי. החברה הכניסה כ-1.7 מיליארד יואן ב-2025, לעומת כ-393 מיליון יואן שנה קודם לכן, ומכרה יותר מ-5,500 רובוטים דמויי אדם במהלך השנה.
החברה נהנית גם מניסיון רב יותר ברובוטים בעלי ארבע רגליים, שבהם צברה מכירות של יותר מ-33 אלף יחידות. חלק מהיתרון הסיני נובע מהיכולת להוריד מחירים: יוניטרי כבר הציגה רובוט דמוי אדם בפחות מ-6,000 דולר, מחיר שממחיש את הפער בין אסטרטגיית הייצור הסינית לבין חלק מהמתחרות במערב.
כ-4.2 מיליארד יואן מכספי ההנפקה מיועדים לפיתוח מודלי AI לרובוטים, מחקר של רובוטים דמויי אדם, מוצרים חדשים והרחבת הייצור. החברה מנסה לעבור מהדגמות מרשימות למכונות שיכולות לעבוד במשך שעות במפעלים, מחסנים, לוגיסטיקה וסביבות שירות.
זה גם השלב שבו השווי נהיה מאתגר. מחיר ההנפקה כבר שיקף מכפיל רווח גבוה מ-200, והזינוק ביום הראשון העלה את התמחור לרמות שמגלמות שנים של צמיחה מהירה. המשקיעים למעשה משלמים היום על אפשרות שיוניטרי תהפוך לאחת הפלטפורמות המרכזיות של Physical AI בעולם.
המרוץ העולמי להפוך רובוטים דמויי אדם למוצר שימושי כבר מתרחב במהירות. טסלה מקדמת את אופטימוס, חברות אמריקאיות נוספות מגייסות מיליארדים, ובסין קמה שרשרת אספקה של מנועים, חיישנים, סוללות ורכיבים שמאפשרת להוריד עלויות.
- RBC הוריד את מחיר היעד לטסלה - אבל ממשיך להמליץ על המניה
- סין מובילה ב-AI הפיזי, ארה"ב במודלי השפה: המפה שמחלקת מחדש את המשקיעים
ההנפקה של יוניטרי מספקת כעת לשוק הסיני מניית רובוטיקה טהורה יחסית, והתוצאה הראשונית היא התלהבות קיצונית. השלב הבא יהיה מורכב יותר: החברה צריכה להראות שהרובוטים שלה מסוגלים לייצר ערך כלכלי קבוע, ושעסק של מאות מיליוני דולרים יכול לצמוח בקצב שיצדיק שווי של עשרות מיליארדים.
