זינקה פי 2.5 בשנה והיום בעסקה עם אונדס - על ארן הקטנה שמספקת תשואה פנומנלית

ארן מו"פ ארן 10.29%  היא אחת מהחברות הטובות בבורסה הישראלית ואחת מספקיות הערך הגדולות ביותר. היא סוג של קבלן משנה מתוחכם שעובד עם יכולות מו"פ והנדסיות מאוד טובות כבר עשרות שנים בצמוד לתעשיות כמו התעשייה הרפואית, המכשור רפואי והתעשייה הביטחונית. היכולות של הקבוצה הן בהנדסה של המוצר, באינטגרציה וייצור. במקביל היא העזה לנסות ולפתח מערכות משל עצמה והצליחה - בתחום המכשור הרפואי היא חתומה על אקזיטים מרשימים (ושקטים) בזכות יכולת להגיע להנדסה הנכונה של המוצר (בעיקר בתחום של קוצבי לב). היום היא עושה אקזיט מסוג אחר בתחום הביטחוני.

נתונים על ארן: 

אונדס מעמיקה את הפעילות הביטחונית שלה בישראל ורוכשת את ארן דיפנס, החטיבה הביטחונית של ארן מחקר ופיתוח, תמורת 33 מיליון דולר. עבור אונדס מדובר ברכישה שונה במקצת מחלק מהעסקאות שביצעה בשנה האחרונה: הפעם הדגש נמצא פחות על הוספת מערכת חדשה לפורטפוליו ויותר על בניית התשתית שתאפשר לייצר את המערכות הקיימות בכמויות גדולות.

ארן, שהוקמה ב-1982 ופועלת מקיסריה, מחזיקה מערך שמלווה מוצר משלב התכנון ואב הטיפוס ועד ייצור סדרתי. הפעילות כוללת עיבוד חלקים, הרכבות מכניות ואלקטרוניות, הדפסות תלת ממד, בקרת איכות, רכש, אחסון וייצור באזורים מסווגים. עבור אונדס מדובר ביכולת חשובה במיוחד בתקופה שבה צבר ההזמנות צומח מהר יותר מיכולת הייצור ההיסטורית של הקבוצה.

"אנו ממשיכים לראות גידול בביקוש ברחבי הפעילות הביטחונית שלנו, ולכן הרחבת יכולות הייצור המקומיות הופכת למרכיב מרכזי ביכולת שלנו לבצע ולספק ללקוחות בקצב הנדרש," אמר אריק ברוק, יו"ר ומנכ"ל אונדס. "ארן מעניקה לנו פלטפורמת ייצור מבוססת בישראל, שיכולה לתמוך במספר חברות ותוכניות של אונדס במקביל, לאפשר לנו להעביר מוצרים לתיעוש במהירות רבה יותר, להגדיל את היקפי הייצור ולהגיב בצורה יעילה יותר לדרישות הלקוחות. זהו צעד נוסף בבניית אונדס כחברת טכנולוגיה ביטחונית משולבת אנכית, המסוגלת לא רק לפתח טכנולוגיות מובחנות, אלא גם לייצר ולספק אותן בהיקפים משמעותיים."

הרכישה מגיעה בנקודה שבה אונדס כבר הפכה מחברת רחפנים קטנה יחסית לקבוצת דיפנס-טק שמתרחבת באמצעות רכישות בקצב גבוה. ברבעון השני של 2026 הגיעו ההכנסות ל-83.8 מיליון דולר, פי יותר מ-13 מהרבעון המקביל ועלייה של 67% לעומת הרבעון הראשון. החברה העלתה את תחזית ההכנסות השנתית ל-525-550 מיליון דולר, והצבר פרופורמה, כולל החברות שנרכשו, הגיע ל-757 מיליון דולר.

הצמיחה הזאת מגיעה עם מחיר. ברבעון השני רשמה אונדס הפסד נקי של 89.7 מיליון דולר והוצאות גבוהות כחלק מהרחבת הפעילות. בתוצאות הרבעון האחרון עקפה אונדס משמעותית את תחזית ההכנסות, אך ההפסד הגבוה העיב על התגובה במניה. מכאן החשיבות של רכישת ארן: אם צבר של מאות מיליוני דולרים אמור להפוך להכנסות, החברה זקוקה למפעלים, עובדי ייצור, רכש ובקרת איכות לצד הרחפנים והתוכנה.

ארן עצמה מגיעה לעסקה כשהפעילות הביטחונית כבר הפכה לרכיב צומח בעסקיה. החברה כולה רשמה ב-2025 הכנסות של כ-263.4 מיליון שקל, עלייה של כ-21% לעומת 2024. עוד בדצמבר קיבלה ארן הזמנות בהיקף של 21.4 מיליון שקל לשוק הביטחוני, לרבות מוצר שפיתחה עבור מערכות אוויריות בלתי מאוישות. כלומר אונדס רוכשת פעילות שכבר עובדת מול לקוחות ביטחוניים וממשלתיים ומביאה איתה גם ידע תעשייתי וגם קשרים קיימים.

"אנחנו שמחים על החיבור עם אונדס, שמפגיש בין יכולות ההנדסה, הפיתוח והייצור שנבנו בארן לאורך שנים לבין פורטפוליו טכנולוגיות ביטחוניות מתקדם ונוכחות גלובלית" אמר רן סתו, מנכ"ל ארן מחקר ופיתוח בע"מ. "אנחנו מאמינים שהשילוב יאפשר לנו להרחיב את הפעילות, להעמיק את המענה ללקוחות הקיימים ולפתוח הזדמנויות חדשות בישראל ובשווקים הבינלאומיים. עבור ארן, זהו צעד משמעותי שיאפשר לנו להמשיך לצמוח ולהביא את היכולות והניסיון שלנו לפרויקטים ביטחוניים בהיקפים גדולים יותר".

הרכישה גם משתלבת באסטרטגיה הרחבה של אונדס בישראל. במאי חתמה החברה על רכישת אומניסיס הישראלית בכ-200 מיליון דולר, במהלך שהוסיף לה תוכנה מבוססת בינה מלאכותית לניהול ואופטימיזציה של משימות בשדה הקרב. ביולי השלימה את רכישת דיזיין האמריקאית בכ-876 מיליון דולר, העסקה הגדולה בתולדותיה, וכעת היא מוסיפה שכבת ייצור ישראלית שתוכל לשרת מספר חברות בקבוצה.

• החברה שאליה הצטרף ראש המוסד לשעבר עקפה את הציפיות - אז למה המניה יורדת?
• כמה ירוויח דדי ברנע באונדס? הערכה: חבילה של 4 מיליון דולר ויותר

"ארן היא ארגון הנדסה וייצור ברמה גבוהה מאוד, והצטרפותה לאונדס תאפשר לנו לתת מענה לצרכים הדחופים של לקוחותינו באמצעות הרחבת תשתית הייצור שלנו", אמר אושרי לוגסי, מנכ"ל משותף של Ondas Autonomous Systems. "אונדס מחויבת לספק לשוק פלטפורמות אוטונומיות מבצעיות, זמינות ובעלות נמוכה, ויכולות ההנדסה והייצור של ארן הן מרכיב מרכזי ביכולת הזאת. התשתית הזו יכולה לתמוך בהמשך הפיתוח וההרחבה של מערכות ה-Counter-UAS, ISR, חימוש המשוטט, המערכות האוויריות האוטונומיות והמערכות הרובוטיות הקרקעיות שלנו, לצד המשך פעילותה של ארן מול לקוחותיה הממשלתיים והביטחוניים הקיימים. אנו מצפים שהשילוב יקצר מחזורי פיתוח, יחזק את מוכנות הייצור ויסייע לנו לספק מערכות אוטונומיות משולבות בהיקפים גדולים יותר."

המבחן של אונדס עובר כעת בהדרגה מהיכולת לבצע רכישות ליכולת לחבר ביניהן. ארן אמורה להיות חלק מהתשובה: לקחת מוצרים שמפותחים בחברות השונות בקבוצה, להעביר אותם במהירות מפיתוח לייצור סדרתי ולהגדיל כמויות תוך שליטה טובה יותר בעלויות, באיכות ובשרשרת האספקה.