מתי עדיף פיקדון בנקאי ומתי קרן כספית?

פיקדון בנקאי מתאים למי שמעדיף ודאות. יודעים מראש מה הריבית, מה תקופת החיסכון ובאיזה מועד הכסף משתחרר. קרן כספית מתאימה יותר למי שמעוניין בנזילות גבוהה ובתשואה שנעה עם סביבת הריבית.

ריבית בנק ישראל עומדת על 3.5% והפריים על 5%, וכסף שיושב בעובר ושב מוותר על תשואה שזמינה בשוק. ההצעה שהבנקים מציגים בפועל על פיקדון שקלי לשנה נעה סביב 2% עד 2.75%, כלומר מתחת לריבית המוניטרית, והמרווח נשאר אצל הבנק. לקוח שמשווה בין שני בנקים לפני ההפקדה, או מבקש שיפור מול הצעה מתחרה, מקבל לרוב תוספת של עשיריות אחוז.

נניח שהבנק מציע פיקדון לשנה בריבית של 2.5%, וקרן כספית נעה בקצב שנתי של 2.9% עד 3.25% לפני דמי ניהול ומס. אם הכסף מיועד לתשלום בעוד שנה, הפיקדון יכול לתת שקט. אם ייתכן שהכסף יידרש בעוד חודשיים, לקרן הכספית יש יתרון בנזילות.

פקודת מכירה בקרן כספית מתבצעת ביום מסחר, והתמורה נכנסת לחשבון ביום העסקים הבא. הקרן מחזיקה מק"מ, פיקדונות בנקאיים וניירות חוב קצרים בדירוג גבוה, ונרכשת דרך חשבון ניירות ערך, כך שהיא זמינה בכל יום שבו הבורסה פועלת. פיקדון בנקאי נעול עד המועד שסוכם, והגישה לכסף באמצע התקופה תלויה בתחנות יציאה שנקבעו מראש ביום ההפקדה.

המיסוי הוא ההבדל שמכריע

על 100 אלף שקל: פיקדון ב-2.5% מניב 2,500 שקל, ומס של 15% משאיר 2,125 שקל נטו. קרן בקצב 3.1% מניבה 3,100 שקל, דמי ניהול של 0.1% גורעים 100 שקל, והמס חל על 1,500 השקלים שמעל האינפלציה בלבד, 375 שקל, כך שנשארים 2,625 שקל. בדיקת הריבית שהבנק מציע מתבצעת מול תשואה נטו כזו.

צריך להשוות גם מיסוי, דמי ניהול, תנאי יציאה והאם הפיקדון מאפשר משיכה מוקדמת.

פיקדון שקלי לא צמוד ממוסה ב-15% על הרווח הנומינלי, וקרן כספית ב-25% על הרווח הריאלי בלבד. באינפלציה של 1.5% חלק מרווח הקרן יוצא מבסיס המס, ובפיקדון המס נגבה על כל שקל שנצבר. דמי הניהול בקרן נעים בין 0.06% ל-0.19% ומנוכים מהתשואה.

פיקדון בקצה העליון של ההצעות, 2.75%, מניב 2,750 שקל על 100 אלף שקל ומשאיר 2,338 שקל אחרי מס. קרן בקצה התחתון של הטווח, 2.9%, מניבה 2,900 שקל, דמי ניהול של 0.1% גורעים 100 שקל, ובאינפלציה אפסית המס הריאלי חל על מלוא 2,800 השקלים ומשאיר 2,100 שקל. אותה קרן עצמה, באינפלציה של 1.5%, מצמצמת את בסיס המס ל-1,300 שקל, המס יורד ל-325 שקל והנטו מטפס ל-2,475 שקל ועוקף את הפיקדון. ההכרעה זזה עם המדד, ולכן שווה לבחון את הפער בתשואה יחד עם קצב האינפלציה. הפטורים, התקרות ותנאי הזכאות מפורטים במדריך מס על ריבית ורווחים מפיקדונות.

דמי הניהול והריבית שזזה עם בנק ישראל

הפער בין 0.06% ל-0.19% בדמי ניהול שווה 130 שקל בשנה על 100 אלף שקל. מול תשואה שנעה סביב 3%, מדובר בכ-4% מהרווח שנמחקים בבחירת קרן יקרה יותר, וזה הסעיף היחיד בהשוואה שנמצא בשליטה מלאה של החוסך. דמי הניהול מפורסמים בדף הקרן ובדוחות התקופתיים שלה, ומשתנים מבית השקעות אחד למשנהו ואף בין מסלולים של אותו גוף. השוואה מסודרת בין הקרנות מופיעה בדירוג קרנות כספיות, וחישוב מפורט של כמה מרוויחים בקרן כספית מול הפיקדון מופיע במדריך ייעודי עם מחשבון.

הריבית בפיקדון נקבעת ביום ההפקדה ונשארת קבועה עד הפדיון, ואילו התשואה בקרן כספית נעה עם ריבית בנק ישראל. ירידת ריבית מחלחלת לקרן תוך שבועות, משום שהיא מגלגלת נכסים קצרים לטווח של שבועות עד שנה, והתשואה מתעדכנת כלפי מטה בהתאם. מי שנעל פיקדון לשנה בריבית שסוכמה ימשיך לקבל אותה גם בסביבה נמוכה יותר, וזה היתרון הבולט של הפיקדון כשהמגמה במשק כלפי מטה. באותה מידה, פיקדון ארוך הופך לחיסרון כשהריבית מטפסת, כי הכסף נשאר נעול בתשואה של אתמול.

• הפנסיה שלכם גדולה מדי - עכשיו, גם באוצר "מודים", ואיך זה יוביל להעלאת הצריכה והצמיחה?
• לעבוד עד שמתים? למי הפנסיה לא תספיק ומי מנגד יכול לפרוש מוקדם - מצב עולמי

פיקדון בריבית גבוהה יותר ב-0.2% יכול להיות פחות מתאים אם הוא נועל את הכסף לשנה שלמה. מנגד, מי שיודע בוודאות שלא יזדקק לכסף יכול להעדיף את הריבית הקבועה.

ריבית מדורגת היא הניסוח שמטשטש את הפער: פיקדון לשנתיים מוצג לעיתים בשיעור אחד שהוא ממוצע של תקופות, כשהשנה הראשונה נושאת שיעור נמוך יותר והשיעור הגבוה מגיע בסופה. ההשוואה הנכונה נעשית מול הריבית האפקטיבית לכל התקופה, המספר שמופיע באישור ההפקדה, ומול האפשרות לחדש פיקדון קצר בעוד שנה בתנאים שיהיו אז.

מק"מ הוא אפשרות שלישית שנופלת בין השתיים: נייר חוב שמנפיק בנק ישראל לתקופה של עד שנה, נסחר בבורסה בניכיון ונפדה בערך הנקוב. התשואה לשנה עומדת כיום על 3.2% עד 3.3%, ומי שמחזיק עד הפדיון יודע מראש כמה יקבל, בכפוף לעמלות ולמס. מכירה באמצע התקופה חושפת למחיר השוק של אותו יום, ובסכומים קטנים עמלת המינימום לפעולה בולעת נתח מהתשואה. השוואה מלאה בין שלושת המסלולים מופיעה בסקירה פיקדון, קרן כספית או מק"מ.

המלכודת בפיקדון היא תחנות היציאה: משיכה מחוץ למועד שנקבע גוררת ריבית מופחתת, ולוח התחנות מופיע בטופס פתיחת הפיקדון. כסף למקרה חירום נמדד בזמינות, ולכן איפה מחזיקים קרן חירום היא שאלה נפרדת.

למי מתאים כל מסלול

קרן חירום נמדדת בזמינות לפני תשואה, ולכן מתאימה למסלול שנמכר ביום מסחר ומזכה את החשבון למחרת. כמה כסף צריך בקרן חירום הוא חישוב נפרד שנגזר מההוצאות החודשיות הקבועות. כסף שמיועד לתשלום ידוע בעוד חצי שנה יושב טוב בפיקדון שמסתיים סמוך למועד, כי תקופת הנעילה תואמת את מועד הצורך. כרית נזילות שוטפת, שנועדה לכסות הוצאה מפתיעה, מרוויחה מהגמישות של הקרן גם במחיר תשואה שזזה עם הריבית. ההשוואה בין פיקדון לסיכון בבורסה נוגעת לכסף שמיועד לטווח ארוך יותר ולמי שמוכן לתנודתיות.

• איך יודעים אם חסכתם מספיק לפרישה עוד לפני שמגיעים לגיל הפנסיה?
• כמה שווה כל שנת עבודה נוספת לפנסיה?

מועד הצורך בכסף קובע את המסלול, והתשואה נכנסת לחישוב אחריו. על 100 אלף שקל, פער של חצי אחוז בתשואה שווה 500 שקל בשנה.