TSMC בוחנת קמפוס חדש בטקסס - השקעה אפשרית של עשרות מיליארדי דולרים

TSMC Taiwan Semiconductor . 0.41%  בוחנת צעד נוסף בהרחבת פעילות הייצור שלה בארה"ב, והפעם בטקסס. לפי הדיווחים, החברה שוקלת להקים קמפוס חדש שיכלול כמה מפעלי ייצור ויוסיף עשרות מיליארדי דולרים להשקעות שכבר התחייבה לבצע במדינה.

המהלך נבחן על רקע ביקוש חזק לשבבים מתקדמים, בעיקר מצד חברות AI. TSMC היא יצרנית מרכזית עבור אנבידיה ואפל, ובמקביל מספקת שבבים מתקדמים גם ל-AMD ולחברות נוספות שמגדילות במהירות את היקפי ההזמנות.

הביקוש בארה"ב ממשיך ללחוץ על הקיבולת

יותר מ-75% מהכנסות ה-wafer של TSMC מתחילת השנה הגיעו מצפון אמריקה, נתון שממחיש עד כמה השוק האמריקאי הפך מרכזי עבור החברה. העלייה בביקוש לשבבי AI אילצה אותה גם להגדיל בצורה חדה את הוצאות הציוד.

בחודש שעבר אמר סגן מנהל התפעול המשותף קליף הו כי החברה נאלצה כמעט להכפיל את רכישות הציוד המתוכננות שלה בשנה האחרונה כדי לעמוד בביקוש. המשמעות היא שהרחבת הייצור הפכה לא רק להזדמנות אסטרטגית, אלא גם לצורך תפעולי.

לפי התוכניות שנבחנות, קמפוס בטקסס עשוי לכלול כמה מפעלי ייצור, כאשר כל אחד מהם צפוי לעלות לפחות 20 מיליארד דולר. עם זאת, מדובר עדיין בשלב מוקדם, והחברה טרם קיבלה החלטה סופית. TSMC כבר התחייבה להשקיע כ-265 מיליארד דולר בקמפוס שלה באריזונה, שבו מוקמים כמה מפעלי ייצור. אם תחליט להתרחב גם לטקסס, היקף ההשקעות שלה בארה"ב יעלה לרמה גבוהה עוד יותר.

הטבת המס עשויה להיות תנאי קריטי

אחד התנאים המרכזיים להחלטה הוא עתידו של זיכוי המס הפדרלי לייצור מתקדם. ההטבה אמורה לפוג בסוף השנה, והארכתה עדיין לא קיבלה מסלול חקיקה ברור. זיכוי המס היה אחד הכלים המרכזיים של חוק השבבים האמריקאי שנחקק ב-2022, ובהמשך הוגדל ל-35%. הסנאטורים מייק קרפו ורון ויידן כבר אמרו כי הם מחויבים להמשך ההטבה, אבל בשלב זה אין ודאות שהארכה אכן תאושר.

טקסס מחזיקה כיום בתשתית משמעותית לייצור שבבים. סמסונג מפעילה במדינה מתחם ייצור רחב, ובמקביל אילון מאסק מקדם את פרויקט Terafab, שאמור לשרת חלק מהצרכים של החברות שבשליטתו.

עבור TSMC, כניסה לטקסס יכולה לאפשר גישה לאקו-סיסטם שכבר כולל ספקים, כוח אדם ותשתיות המתאימים לתעשיית השבבים. עם זאת, כל מהלך כזה צפוי לדרוש תמיכה משמעותית גם מצד הרשויות המקומיות והפדרליות.

ההתרחבות כבר מזמן אינה רק בארה"ב

החברה מרחיבה בשנים האחרונות את טביעת הרגל הגלובלית שלה. לצד אריזונה, היא בונה מפעלים בקומאמוטו שביפן בשיתוף סוני, ומקדמת פרויקט גם בסקסוניה שבגרמניה.

• TSMC שוברת שיא - מה זה יעשה הבוקר למניות ה"טנק" בתל אביב?
• מכונה של 400 מיליון דולר הופכת לצוואר הבקבוק של ה-AI; TSMC וסמסונג מצטרפות

במקביל, TSMC מנהלת לפי הדיווחים גם שיחות עם גורמים בסינגפור, שמנסה למשוך השקעות חדשות בתחום השבבים. סינגפור כבר מארחת מפעלי שבבים ומרכזים אזוריים של כמה מחברות ה-AI הגדולות בעולם.

ההתעניינות בסינגפור מלמדת שהחברה ממשיכה לבחון כמה מוקדים במקביל, ולא מתמקדת רק בארה"ב. מבחינתה, כל הרחבה נבחנת לפי ביקוש לקוחות, עלויות תפעול ותמיכה ממשלתית.

ועדיין, הליבה נשארת בטייוואן

למרות ההתרחבות הבינלאומית, TSMC אינה צפויה לשנות את המדיניות ארוכת השנים שלפיה פיתוח הטכנולוגיות המתקדמות ביותר נשאר בטייוואן. גם בכירים בחברה וגם גורמים ממשלתיים בטייוואן חזרו על העמדה הזו בשנים האחרונות.

מבחינת החברה, ריכוז המחקר והפיתוח בטייוואן מאפשר יעילות גבוהה יותר ושומר את הידע הקריטי קרוב למרכז הפעילות. המפעלים בחו"ל נועדו בעיקר להרחיב קיבולת ולקרב ייצור ללקוחות גדולים.

אם הפרויקט בטקסס ייצא לפועל, הוא יהפוך לעוד נדבך במעבר של TSMC ממודל ריכוזי המבוסס בעיקר על טייוואן לרשת ייצור גלובלית יותר. הביקוש לשבבי AI הוא כיום הכוח המרכזי שמאיץ את השינוי הזה, אבל היקף ההשקעה בפועל יהיה תלוי גם בתמריצים ממשלתיים ובקצב שבו החברה מעריכה שהביקוש ימשיך לגדול.

• אחרי רבעון שיא במניה: וול סטריט חוזרת להאמין בסיפור ה-AI של מיקרוסופט
• מדד הבנקים האמריקאי שוקע לתיקון: סיטיגרופ צונחת 4.6%