TSMC, ענקית השבבים הטאיוואנית, היא יצרנית המוליכים למחצה בקבלנות הגדולה בעולם. החברה מייצרת שבבים מתקדמים עבור מזמינים גלובליים - מיצרניות מעבדים ועד חברות סמארטפונים - ומחזיקה במעמד קריטי בשרשרת האספקה הטכנולוגית העולמית.
הביקוש לשבבים מתקדמים
זינק בשנים האחרונות על רקע פריחת הבינה מלאכותית, המחייבת מעבדים חזקים במיוחד. מעמדה של TSMC בייצור בתהליכים הזעירים ביותר הפך אותה לספקית מפתח, ולמניה המושכת תשומת לב רבה מצד משקיעים בוול
סטריט ובאסיה.
לצד ההזדמנות, החברה חשופה לסיכונים ייחודיים: מיקומה הגיאוגרפי בלב המתיחות בין סין לטאיוואן, מחזוריות ענף השבבים והצורך בהשקעות הון עצומות במפעלים חדשים. אלה גורמים שהמשקיעים שוקלים לצד קצב הצמיחה המרשים של הביקוש.
עבור כלכלות
שלמות, שרשרת אספקת השבבים הפכה לנושא אסטרטגי ממדרגה ראשונה, וממשלות משקיעות בעידוד ייצור מקומי כדי להקטין תלות. הרחבת מפעלים מחוץ לטאיוואן היא חלק ממגמה זו, אך היא כרוכה בעלויות גבוהות ובאתגרי תפעול, ולכן משקיעים בוחנים כיצד היא תשפיע על הרווחיות בטווח הארוך.
ARK השקיעה כ־28.7 מיליון דולר בשתי החברות, ובהמשך רכשה מניות ספייסX נוספות דווקא לאחר נפילה של 13.6%. ווד מהמרת שהחולשה במניה זמנית, למרות שווי של כ־1.43 טריליון דולר ופערים חריגים בין מחירי היעד
ענקית הטכנולוגיה הסינית חושפת גישת פיתוח חדשה בשם "LogicFolding" ומנסה לקצר את הפער מול מובילות השבבים בעולם. השאלה אם מדובר בפריצת דרך אמיתית או יעד שאפתני שעדיין רחוק מיישום תעשייתי?
אפריל הסתיים אצל TSMC עם עלייה של 17.5% בהכנסות החודשיות, הקצב הנמוך ביותר מאז אוקטובר. למרות זאת, התחזית לרבעון השני נשארת חזקה עם צמיחה של כ-35%, והחברה מגבירה ביטחון בהוצאות הון שמגיעות עד 56 מיליארד דולר
בית משפט בניו טייפה גזר עונשי מאסר ממושכים וקנסות כבדים בגין גניבת ידע טכנולוגי הקשור לייצור שבבים מתקדמים;
לראשונה, המדינה הפעילה את חוק הביטחון הלאומי בתיק מסוג זה, מתוך תפיסה כי סודות הייצור של TSMC הם נכס אסטרטגי המגן על הכלכלה והמעמד הגיאופוליטי של האי
החברה הטייוואנית מציגה זינוק חד בהכנסות ברבעון הראשון - יותר מתחזיות האנליסטים. הנתונים מגיעים דווקא על רקע חוסר ודאות גלובלית בעקבות הלחימה במזרח התיכון והחשש מפגיעה בהשקעות בטכנולוגיה. במקביל, המשקיעים ממשיכים לתהות האם גל הביקוש לבינה מלאכותית יוכל
להישמר לאורך זמן. גם ענקיות הטכנולוגיה עצמן מתקשות לעמוד בציפיות הגבוהות
האנליסטים מעריכים כי המתיחות האזורית לא צפויה לפגוע בפעילות יצרנית השבבים הגדולה בעולם; לחברה מרווחי רווח גבוהים שמאפשרים לספוג עלויות אנרגיה; חלק מההתייקרויות ניתן לגלגל ללקוחות כמו אפל ואנבידיה; גם בתרחיש של לחץ על מערכת החשמל בטייוואן היא צפויה לקבל
עדיפות באספקה
יצרנית השבבים הגדולה בעולם צפויה להציג צמיחה חדה ברווחים ובהכנסות, אך השוק מתמקד בהנחיות קדימה, בהתרחבות הייצור בארה״ב ובהשפעת העלייה החדה במניה על יכולת המשקיעים להגדיל חשיפה
הפרק יש דיבור על הורדת מכס אמריקאי על יבוא מטייוואן מ-20% ל-15%, התחייבות טייוואנית להשקעות ענק בארה״ב, והרחבה שתיקח את TSMC לאזור של בערך תריסר מתקנים באריזונה. ברקע, ביל אקמן דוחף את וושינגטון להשתמש במכסים כמו כלי מיקוח ולא כמו פטיש
וואווי מציבה יעד שאפתני: שבבי 1.4 ננומטר עד 2031 - בלי להסתמך על הטכנולוגיה המערבית
המלחמה לא משפיעה (בינתיים) על שוק השבבים - המקרה של TSMC