אינטל איבדה 14% בשבוע ו-TSMC כ-9%, והפער מתחיל במפעל של מאסק בטקסס
אינטל איבדה בשבוע שעבר כ-14% מערכה בוול סטריט, וביום שישי ננעלה בכ-89.9 דולר למניה, אחרי ירידה של כ-5.8% ביום אחד. מאמצע השבוע הקודם, אז נסחרה בכ-113 דולר, נמחקו מהמניה יותר מ-20%. TSMC הטייוואנית, המתחרה הגדולה שלה בייצור שבבים בהזמנה, ירדה באותו שבוע בכ-9% במסחר בניו יורק. מדד השבבים של פילדלפיה איבד כ-11.4%, והנאסד"ק ירד בכ-4.5%.
חלק מהפער בין שתי היצרניות מתחיל בטקסס. באפריל הצטרפה אינטל לטרהפאב, פרויקט ייצור השבבים שמקימות טסלה וספייס-X של אילון מאסק, ותהליך הייצור המתקדם שלה, 14A, נבחר לבסיס של המפעל. בתחילת החודש דווח ש-TSMC בודקת דרך להיכנס לפרויקט, ומאסק אישר ברשת X שמתקיימות שיחות. מנכ"ל אינטל ליפ-בו טאן אמר שהשותפות נמשכת, ומאסק הוסיף ש-TSMC עשויה לשכור חלק מהמתקנים בלי לשנות את מבנה הפרויקט.
חטיבת הייצור, אינטל פאונדרי, הכניסה ברבעון השני כ-5.8 מיליארד דולר, צמיחה של 31%, אבל רוב הסכום מגיע מייצור לחטיבות של אינטל עצמה. השווי שהשוק נתן למניה השנה נשען במידה רבה על ההנחה שלקוחות חיצוניים גדולים יגיעו בסוף, ולכן גם אפשרות שמתחרה תיכנס לפרויקט שאינטל הציגה כהישג מתורגמת מהר למחיר המניה.
ברמת הרווח, חטיבת הייצור עדיין מפסידה. ברבעון השני רשמה אינטל פאונדרי הפסד תפעולי של כ-2.1 מיליארד דולר, פחות מכ-3.2 מיליארד דולר ברבעון המקביל. במקביל החברה מקדמת את משפחת תהליכי הייצור 18A: מעבדי השרתים Xeon 6+ הם המוצר הראשון שלה לשרתים בתהליך הזה, הגרסה המשופרת 18A-P נכנסה לייצור ניסיוני, וחלק ממעבדי Panther Lake למחשבים אישיים כבר מיוצרים בהיקף מסחרי. תהליך 14A, שעליו נשען טרהפאב, הוא הדור שבא אחריו.
אינטל פתחה את 2026 בכ-36.9 דולר והגיעה בסוף יוני לשיא סגירה של כ-140.9 דולר, כמעט פי 4. גם אחרי הנפילה האחרונה היא גבוהה בכ-143% מתחילת השנה, הרבה מעל עלייה של כ-57% במדד השבבים ושל כ-12.5% בנאסד"ק, ועדיין היא נמצאת כ-36% מתחת לשיא. בתקופת הזינוק השיקה החברה את סדרת שבבי ה-AI החדשה של אינטל למרכזי נתונים, בניסיון לנגוס בשוק שאנבידיה שולטת בו. בשבוע שעבר ירדה גם AMD, המתחרה הוותיקה במעבדים, בכ-13%. מתחילת השנה עלתה AMD בכ-147%, קצב דומה לזה של אינטל, ו-TSMC עלתה בכ-36%.
באוגוסט 2025 קנה הממשל האמריקאי 433.3 מיליון מניות של החברה ב-20.47 דולר למניה, השקעה של 8.9 מיליארד דולר תמורת 9.9% מהמניות. בשער של יום שישי החבילה הזאת שווה כ-38.9 מיליארד דולר, יותר מפי 4. לזינוק יש גם צד חשבונאי. ברבעון השני רשמה אינטל הפסד של כ-12.5 מיליארד דולר משערוך של מניות שמוחזקות בנאמנות במסגרת ההסכם עם הממשל, וזה מה שהפך רווח מתואם של 42 סנט למניה להפסד מדווח של 2.16 דולר למניה. בסוף ספטמבר, כשנסגר הרבעון השלישי, נסחרה המניה בכ-123 דולר, מתחת לשער של סוף יוני.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
עמוד 1: המניות
| נייר | סימול | מחיר נעילה | שבוע | מתחילת השנה | שנה |
|---|---|---|---|---|---|
| אינטל | INTC | 89.85 $ | -14.2% | +143.5% | +143.9% |
| TSMC | TSM | 412.61 $ | -9.0% | +35.8% | +37.6% |
| AMD | AMD | 528.75 $ | -13.0% | +146.9% | +125.4% |
| אנבידיה | NVDA | 214.13 $ | -6.6% | +14.8% | +17.8% |
| מדד השבבים | SOX | 11,137.29 נק' | -11.4% | +57.2% | +63.8% |
| נאסד"ק | IXIC | 26,140.03 נק' | -4.5% | +12.5% | +15.9% |
עמוד 2: אינטל במספרים
| נתון | פירוט |
|---|---|
| 16.1 מיליארד $ | הכנסות ברבעון השני, צמיחה של 25% לעומת 12.9 מיליארד $ ברבעון המקביל |
| 6.3 מיליארד $ | מרכזי נתונים ו-AI, צמיחה של 59% |
| 8.9 מיליארד $ | מחשבים אישיים ו-AI פיזי, צמיחה של 13% |
| 5.8 מיליארד $ | אינטל פאונדרי, צמיחה של 31%, עם הפסד תפעולי של 2.09 מיליארד $ (לעומת 3.17 מיליארד $ שנה קודם) |
| 41.8% | שוליים גולמיים מתואמים, עלייה של 12.1 נקודות אחוז |
| 0.42 $ | רווח מתואם למניה. בדיווח הרשמי: הפסד של 2.16 $ למניה, בגלל הפסד שערוך של 12.5 מיליארד $ על מניות בנאמנות לטובת הממשל |
עמוד 3: המניות של הממשל
| תרחיש | מחיר מניה | שווי חבילת הממשל | רווח או הפסד לממשל | פי כמה | שווי חבילת אנבידיה | רווח או הפסד לאנבידיה |
|---|---|---|---|---|---|---|
| מחיר הקנייה | 20.47 $ | 8.9 מיליארד $ | +0.0 מיליארד $ | פי 1.00 | 4.4 מיליארד $ | -0.6 מיליארד $ |
| תחילת 2026 | 36.90 $ | 16.0 מיליארד $ | +7.1 מיליארד $ | פי 1.80 | 7.9 מיליארד $ | +2.9 מיליארד $ |
| שיא סגירה, 22/06 | 140.94 $ | 61.1 מיליארד $ | +52.2 מיליארד $ | פי 6.89 | 30.3 מיליארד $ | +25.3 מיליארד $ |
| נעילה, 16/10 | 89.85 $ | 38.9 מיליארד $ | +30.1 מיליארד $ | פי 4.39 | 19.3 מיליארד $ | +14.3 מיליארד $ |
עמוד 4: טרהפאב
ההכנסות ברבעון השני זינקו ב-25% ל-16.1 מיליארד דולר, הצמיחה המהירה ביותר של החברה ביותר מ-15 שנה. חטיבת מרכזי הנתונים וה-AI צמחה ב-59% ל-6.3 מיליארד דולר, חטיבת המחשבים האישיים, שעדיין מכניסה את רוב הכסף, צמחה ב-13% ל-8.9 מיליארד דולר, והשוליים הגולמיים המתואמים עלו בכ-12 נקודות אחוז ל-41.8%. לרבעון השלישי צפתה החברה הכנסות של 15.8-16.8 מיליארד דולר, שוליים מתואמים של 42% ורווח מתואם של 38 סנט למניה, מעט פחות מהרבעון השני.
הדוח יתפרסם ביום חמישי בשבוע הבא, אחרי נעילת המסחר, ושיחת הוועידה עם המשקיעים תתקיים באותו ערב בשעה 23:00 שעון ישראל. אחרי שבוע כזה, כל מילה של ההנהלה על לקוחות חיצוניים למפעלים ועל טרהפאב כנראה תשפיע על המניה יותר מהמספרים של הרבעון עצמו. לפני כן ידווחו השבוע יצרניות שבבים אחרות, ובהן טקסס אינסטרומנטס, שכמעט לא זזה בנפילת מדד השבבים. בשבוע שעבר אירעו גם הפיצוץ והשרפה במפעל של אינטל בקריית גת, שבהם נפגעו שלושה עובדים, שניים מהם קשה. המפעל בקריית גת הוא אחד מאתרי הייצור הגדולים של החברה מחוץ לארה"ב.
החוזים העתידיים על המדדים בארה"ב ייפתחו הלילה בשעה 1:00 שעון ישראל, וכשלוש שעות אחר כך ייפתח המסחר בבורסת טייוואן, שבה TSMC היא המניה הכבדה ביותר במדד.
