מאסק מכניס את TSMC ל-Terafab - ואינטל יורדת 4%: מה השתנה?
אינטל קיבלה באפריל זריקת עידוד כשאילון מאסק צירף אותה ל-Terafab, מפעל השבבים הענק שהוא מקים יחד עם טסלה וספייס אקס. עכשיו מתברר שמאסק רוצה עוד שחקנית ליד השולחן: TSMC, יצרנית השבבים הגדולה בעולם, מנהלת שיחות על הצטרפות לפרויקט. מניית אינטל יורדת בכ-4% בטרום המסחר, בעוד מניית TSMC מתחזקת.
מאסק אישר שהשיחות מתקיימות והציג אותן כשלב מוקדם. מבחינתו, TSMC יכולה להשלים את אינטל ולספק קיבולת נוספת. מבחינת המשקיעים באינטל, עצם העובדה שהחברה כבר אינה השם היחיד בתחום הייצור בפרויקט מספיקה כדי להוריד חלק מההתלהבות.
אינטל הצטרפה ל-Terafab באפריל, כחלק מהניסיון שלה להפוך את פעילות הייצור שלה לעסק שמשרת גם לקוחות חיצוניים. הפרויקט של מאסק סיפק לה משהו שהיא מחפשת כבר שנים: לקוח גדול, מוכר ועתיר צרכים, שמוכן לבנות תוכניות ארוכות טווח סביב תהליכי הייצור המתקדמים שלה.
Terafab עצמו רחוק ממפעל שבבים רגיל. המיזם מתוכנן בטקסס על שטח של יותר מ-100 מיליון רגל רבועה, והשלב הראשון הוערך בכ-16.8 מיליארד דולר. מאסק כבר הציג את המתחם כדרך של טסלה וספייס אקס לצמצם את התלות בספקי שבבים חיצוניים.
היעד שאפתני במיוחד: ייצור שנתי של מערכות מחשוב בהיקף שמאסק מגדיר כשווה ערך ליותר מ-1 טרה-ואט של כוח מחשוב. המפעל אמור לכלול שבבי לוגיקה, זיכרון ואריזה מתקדמת תחת מתחם אחד, ולשרת את הרובוטים של טסלה, מערכות הנהיגה האוטונומית, לוויינים, מרכזי נתונים ופעילות ה-AI של החברות שבשליטת מאסק.
מבחן גדול לעסקי הייצור של אינטל
עבור אינטל, הסיפור רחב יותר מהיקף ההזמנות ש-Terafab עשוי להביא. החברה משקיעה סכומים גדולים בניסיון לבנות מחדש את מעמדה כיצרנית שבבים עבור חברות אחרות, והצלחת תהליך 14A אמורה להיות שלב מרכזי במהלך הזה.
Terafab היה עד כה אחד השמות הבולטים ביותר שנקשרו ל-14A. כניסה של TSMC יוצרת תחרות בתוך אותו פרויקט, גם אם מאסק מחלק בסופו של דבר את העבודה בין השתיים.
מבחינת מאסק, ההיגיון שונה. טסלה, ספייס אקס ופעילות ה-AI שלו עשויות לצרוך כמויות עצומות של שבבים בשנים הקרובות. רובוט אופטימוס, רכב אוטונומי, לוויין ומרכז נתונים זקוקים לשבבים מסוגים שונים. מבחינתו, הסתמכות על מפעל אחד או תהליך ייצור אחד מגדילה סיכון. עבודה במקביל עם אינטל ו-TSMC נותנת יותר קיבולת וגם יותר גמישות.
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; טאואר נפלה ב-5.6%, ARM ב-8%
- וול-סטריט ננעלה בירידות שערים; גוגל וספייסX ירדו ב-4%
הפער בין שתי החברות עדיין גדול. TSMC מייצרת עבור אנבידיה, אפל, AMD וחברות שבבים מובילות נוספות והיא מחזיקה בניסיון ובקנה מידה שאינטל מנסה לבנות בעסקי הייצור החיצוניים שלה. אינטל מצידה מציעה למאסק ייצור אמריקאי, אריזה מתקדמת ו-14A, תהליך שאמור להיות אחד המבחנים החשובים ביותר שלה בשנים הקרובות.
המשמעות עבור אינטל תלויה עכשיו בחלוקת העבודה. אם TSMC מצטרפת כדי לספק קיבולת נוספת והיקף Terafab ממשיך לגדול, שתי החברות יכולות לקבל פעילות משמעותית. אם חלקים מרכזיים מהייצור עוברים ל-TSMC, הערך האסטרטגי שאינטל קיבלה מההצטרפות לפרויקט קטן יותר.
האירוע מגיע אחרי תקופה חזקה מאוד במניית אינטל, שנהנתה משורה של עסקאות ומהערכה מחודשת של פעילות הייצור שלה. בנק אוף אמריקה אף כלל לאחרונה את אינטל בין מניות השבבים המועדפות שלו לרבעון האחרון. כשהציפיות עולות, גם שינוי קטן בסיפור מקבל תגובה גדולה יותר במניה.
מאסק צריך כמויות שבבים שהשוק מתקשה כיום לספק במהירות שהוא רוצה. מבחינתו זו סיבה להכניס עוד יצרנית. עבור אינטל, זו תזכורת לכך ש-Terafab הוא הזדמנות גדולה, אבל גם לקוח שמחזיק בכוח מיקוח גבוה ומעדיף כמה מקורות ייצור במקביל.
