האינפלציה בצרפת קפצה ל-3.4% - שיא של יותר משנתיים
התייקרות האנרגיה העלתה את קצב עליית המחירים מעבר לכל התחזיות בסקר הכלכלנים. גם המזון והשירותים מתייקרים מהר יותר, והנתונים עשויים לחזק את הסיכוי להעלאת ריבית נוספת בגוש האירו
האינפלציה בצרפת האיצה בספטמבר לקצב שנתי של 3.4%, לעומת 2.6% באוגוסט, והגיעה לרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2024. לפי האומדן הראשוני שפרסמה לשכת הסטטיסטיקה הצרפתית, ההתייקרות מגיעה בעיקר מהאנרגיה, אך גם מחירי המזון והשירותים עולים בקצב מהיר יותר.
הנתון מתייחס למדד המחירים המחושב בשיטה אחידה במדינות האיחוד האירופי, שמאפשרת להשוות ביניהן. העלייה מ-2.6% ל-3.4% בתוך חודש היא האצה של 0.8 נקודות אחוז בקצב האינפלציה השנתי.
הקריאה הייתה גבוהה מכל 19 התחזיות בסקר הכלכלנים. התחזית הממוצעת עמדה על 3.1%, וההערכות נעו בין 2.8% ל-3.3%. גם מדד המחירים המקומי של צרפת הפתיע: הוא עלה ב-3% ביחס לספטמבר שעבר, לעומת צפי ל-2.8% וקצב של 2.4% באוגוסט. שני המדדים מודדים את השינוי במחירים לצרכן, אך יש הבדלים באופן החישוב שלהם.
האנרגיה היא הגורם המרכזי להתייקרות. מחירי האנרגיה במדד המקומי היו גבוהים ב-21.2% לעומת שנה קודם לכן, לעומת עלייה שנתית של 16.7% באוגוסט. לשכת הסטטיסטיקה מציינת במיוחד את מוצרי הנפט והגז.
גם בקניות בסופר נרשמה האצה. מחירי המזון עלו בקצב שנתי של 1.5%, לעומת 1.1% באוגוסט. ההתייקרות בולטת בתוצרת הטרייה, שבה נרשמה עלייה של 9.9%, לעומת 5.9% בחודש הקודם. בשאר מוצרי המזון נשאר קצב ההתייקרות על 0.4%.
מחירי השירותים עלו ב-2.2% לעומת שנה קודם לכן, בהשוואה ל-1.9% באוגוסט. בין הסיבות לכך: מחירי הלינה והתחבורה ירדו בסוף הקיץ פחות מכפי שירדו בתקופה המקבילה בשנה שעברה. מחירי המוצרים התעשייתיים עדיין נמוכים ביחס לשנה שעברה, אך הירידה התמתנה מ-0.4% ל-0.3%.
בחישוב חודשי דווקא נרשמה ירידה במחירים. המדד האירופי ירד בספטמבר ב-0.4%, לעומת תחזית לירידה של 0.5%, ואחרי עלייה של 0.7% באוגוסט. המדד המקומי ירד ב-0.3%. הירידה קשורה בעיקר להוזלה העונתית של שירותי תחבורה ולינה עם סיום הקיץ, שקוזזה בחלקה בהתייקרות האנרגיה. לכן אין סתירה בין הירידה החודשית לבין האינפלציה השנתית הגבוהה יותר.
עוד סיבה לבחון העלאת ריבית
הנתון הצרפתי מגיע פחות משלושה שבועות אחרי שהבנק המרכזי האירופי החליט להעלות את הריבית ב-0.25 נקודות אחוז. ריבית הפיקדונות, אחת הריביות המרכזיות שקובע הבנק, עלתה מ-2.25% ל-2.5%.
בהחלטתו הסביר הבנק שהעימות במזרח התיכון ממשיך להעלות מחירים, וכי האינפלציה צפויה להישאר מעל היעד של 2% למשך תקופה ממושכת. תחזיתו לאינפלציה הממוצעת בגוש האירו עומדת על 3% השנה, 2.5% בשנה הבאה ו-2.1% ב-2028. במקביל, הוא צופה צמיחה של 0.9% בלבד השנה.
- הקאק 40 שבר שיא באוגוסט ואיבד מאז 7%: למה פריז נשארת מאחור ב-2026
- צרפת משלמת על החוב יותר מאיטליה ויוון
אלה שני הצדדים של ההחלטה הבאה. העלאת ריבית יכולה לרסן את הביקוש ואת ההתייקרויות, אבל היא גם מייקרת הלוואות ומשכנתאות ומקשה על עסקים להשקיע. בכלכלה שצומחת לאט, העלאה נוספת עלולה להכביד על הפעילות.
החשש למשקיעים כבר מופיע גם בתחזיות לשוק המניות.בנק אוף אמריקה צופה ירידה של כ-10% במניות אירופה, על רקע חששות לרווחי החברות ולתמחור הגבוה בשוק. זו תחזית של הבנק, ולא תוצאה ודאית של נתוני האינפלציה.
נתוני ספטמבר בצרפת עדיין ראשוניים. המדד הסופי יתפרסם באוקטובר, ובו יתברר אם היקף ההתייקרות יעודכן ואם ההאצה במחירי המזון והשירותים תישאר כפי שנמדדה באומדן הראשון.
