סטרטג'י שוב קונה ביטקוין - וההחזקה כבר מתקרבת ל-850 אלף מטבעות
החברה רכשה בשבוע האחרון 1,665 ביטקוין תמורת 142.7 מיליון דולר, שבוע שני ברציפות של קניות בהיקף משמעותי. במקביל היא ממשיכה לגייס הון באמצעות מכירת מניות, בזמן שמניית MSTR נמצאת ברצף ירידות
סטרטג'י MicroStrategy Inc 1.36% ממשיכה להגדיל את החשיפה שלה לביטקוין. החברה רכשה בשבוע האחרון 1,665 ביטקוין תמורת כ-142.7 מיליון דולר, לפי מחיר ממוצע של 85,681 דולר למטבע. הרכישה בוצעה בין 21 ל-27 בספטמבר, ומגיעה שבוע בלבד לאחר עסקה נוספת בהיקף של 396.7 מיליון דולר. בכך ממשיכה החברה את המדיניות שהפכה אותה לבעלת מאגר הביטקוין התאגידי הגדול ביותר.
לאחר העסקה האחרונה מחזיקה סטרטג'י ב-847,666 ביטקוין. מחיר הרכישה הממוצע של כלל המטבעות שבידיה עומד על כ-75,437 דולר, כך שהחברה ממשיכה להחזיק ברווח נייר משמעותי כל עוד מחיר הביטקוין נותר מעל הרמה הזו.
יותר מ-4% מההיצע המקסימלי
היקף האחזקה של סטרטג'י כבר שקול ליותר מ-4% מהכמות המקסימלית של ביטקוין, שנקבעה על 21 מיליון מטבעות. לפי השווי שצוין בדיווח, אחזקות החברה שוות כ-70.6 מיליארד דולר ומגלמות רווח נייר של כ-6.6 מיליארד דולר.
ביום שני ירד המטבע בכ-2% בתוך 24 שעות ונסחר סביב 82.8 אלף דולר, לאחר שאיבד כ-5% מאז השיא התוך יומי שנרשם ב-21 בספטמבר. למרות הירידה האחרונה, הביטקוין עדיין מציג עלייה של כ-5.4% מתחילת ספטמבר. התנודתיות הזו אינה משנה לפי שעה את האסטרטגיה של סטרטג'י, שממשיכה לנצל גיוסי הון לצורך הרחבת מאגר המטבעות שלה.
מקור המימון לרכישה האחרונה היה שוב שוק המניות. במהלך השבוע מכרה סטרטג'י 1,469,165 מניות רגילות מסדרה A וגייסה באמצעותן כ-246.2 מיליון דולר.
במקביל, החברה רכשה בחזרה 1,534,530 מניות בכורה מסדרת STRC תמורת כ-151.7 מיליון דולר. השילוב בין הנפקת מניות רגילות, רכישות חוזרות וניהול מבנה ההון הפך לחלק מרכזי במודל שבאמצעותו החברה מממנת את המשך צבירת הביטקוין.
המניה ממשיכה לרדת
המשקיעים במניית סטרטג'י, עם זאת, לא הגיבו בהתלהבות לעסקה האחרונה. המניה ירדה ביום שני בכ-1.7% לרמה של 155.83 דולר והשלימה חמישה ימי ירידות רצופים. אם רצף הירידות יימשך, מדובר באחת התקופות החלשות ביותר של המניה בחודשים האחרונים. לפי נתוני דאו ג'ונס, רצף ארוך יותר נרשם לאחרונה ביוני, אז איבדה המניה גובה במשך שמונה ימי מסחר רצופים.
במבט של 12 חודשים התמונה חריפה יותר: מניית MSTR איבדה כ-51% מערכה. הירידה משקפת את הרגישות הגבוהה של המניה למחיר הביטקוין, אך גם את השאלות שמעלה השוק סביב קצב גיוסי ההון והדילול שנלווה למימון הרכישות.
נכון ל-27 בספטמבר החזיקה סטרטג'י בכ-6.02 מיליארד דולר במזומנים וברזרבות. כרית הנזילות הזו מעניקה לה גמישות נוספת, גם כאשר החברה ממשיכה לבצע עסקאות בהיקפים של מאות מיליוני דולרים בפרקי זמן קצרים.
שינוי גם במניות הבכורה
לצד רכישות הביטקוין, סטרטג'י מנסה להפוך את מניות הבכורה שלה לאטרקטיביות יותר למשקיעים. ב-25 בספטמבר הציעה החברה לעבור מתשלום דיבידנד פעמיים בחודש לתשלום יומי במניית הבכורה שלה, שמציעה תשואה של 12%.
המהלך עדיין דורש את אישור בעלי המניות, וההצבעה צפויה להתקיים ב-28 באוקטובר. רק ביוני עברה החברה מתשלום דיבידנד חודשי לתשלום פעמיים בחודש, כך שהצעה נוספת לשינוי בתוך חודשים ספורים ממחישה עד כמה מבנה המימון של סטרטג'י ממשיך להתפתח לצד אסטרטגיית הביטקוין שלה.
