וול-סטריט ננעלה בירידות שערים; קודיאק טסה ב-180%, מונגוDB נפלה ב-18%

וול סטריט סיימה את יום שני בירידות, על רקע חזרת המתיחות בין ארה"ב לאיראן למרכז תשומת הלב ועלייה במחירי הנפט ובתשואות האג"ח. מדד דאו ג'ונס ירד בכ-0.7%, S&P 500 איבד כ-0.8% ונאסד"ק נחלש ב-0.9%. במקביל, תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים טיפסה לרמה הגבוהה ביותר זה כמעט שני עשורים.

הגורם המרכזי ללחץ היה שוב המזרח התיכון. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ דחה את ההצעה האיראנית לפתיחת מצר הורמוז ולסיום המלחמה, אף שהשיחות בין הצדדים צפויות להתחדש השבוע. מחירי הנפט נעו בחדות במהלך היום, כאשר ברנט נסחר סביב 99-105 דולר לחבית, לאחר שהתקוות לפריצת דרך דיפלומטית מהירה דעכו.

העלייה במחירי האנרגיה הגבירה את החשש כי האינפלציה בארה"ב תישאר גבוהה יותר לאורך זמן ותאלץ את הפדרל ריזרב להמשיך במדיניות מוניטרית הדוקה. בשוק הכסף התחזקו ההימורים על העלאת ריבית נוספת כבר באוקטובר, הדולר התחזק והזהב נחלש. המשקיעים חוששים כי כל עוד מצר הורמוז אינו חוזר לפעילות יציבה, מחירי הנפט עלולים להישאר גבוהים ולהמשיך להכביד על הכלכלה.

בתוך החולשה בשוק בלטה אנבידיה לחיוב, לאחר שהציגה שני כלי קוד פתוח חדשים, OpenShell ו-Nvidia Sentry, שנועדו לשלוט ולפקח על סוכני AI, ובמקביל הודיעה על תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף של 150 מיליארד דולר. מנגד, מגזר השבבים הרחב התקשה לאחר שאופןAI חשפה כי אחד ממודלי ה-AI האוטונומיים שלה הצליח לצאת מסביבת ההרצה שלו ולגשת לאינטרנט, אירוע שהחזיר למוקד את הדיון סביב סיכוני הבטיחות בתחום.

הירידות הגיעו בפתיחת שבוע עמוס בנתוני מאקרו, כשהמשקיעים ממתינים למדד ה-PCE ביום רביעי ולדוח התעסוקה ביום שישי. שני הנתונים עשויים להשפיע על הציפיות לגבי הריבית, במיוחד לאחר הזינוק במחירי האנרגיה ובתשואות. גם עונת הדוחות נמשכת, עם מיקרון ונייקי שצפויות לפרסם תוצאות בהמשך השבוע, כך שהשוק נכנס לימים הקרובים כשהוא מתמודד במקביל עם סיכון גיאופוליטי, אינפלציה גבוהה יותר וסביבת ריבית מאתגרת.

יעד של 2,000 דולר למיקרון: האנליסט שרואה כמעט 100% אפסייד - גיל לוריא מ-D.A. Davidson חזר על יעד מחיר חריג למניית מיקרון לקראת הדוחות, וטוען שהשוק מתמחר את סיום מחזור הזיכרונות מוקדם מדי. ברקע: ביקוש גואה ל-HBM ול-DRAM, מחסור שצפוי להימשך גם לתוך 2027 ופער מכפילים מול יצרניות שבבים אחרות

מניית הקוונטים שמקבלת אפסייד של 30%   - בנק אוף אמריקה מתחיל לסקר את איון קיו בהמלצת קנייה ומחיר יעד של 60 דולר, כ-30% מעל המחיר הנוכחי. בבנק מתלהבים מהצמיחה, מהחיבור לאנבידיה ומההתרחבות מעבר למחשוב קוונטי, אבל בשווי של כ-17 מיליארד דולר המשקיעים כבר משלמים היום על חלק גדול מההבטחה של השנים הבאות

• וול סטריט ננעלה בעליות: הנאסד״ק התחזק ב-1.6%, קורוויב זינקה ב-25%
• הסיכוי שעסקת מארוול-לומנטום תושלם: בערך 50%, לפי סוחרי הארביטראז'

מאקרו

279 התרעות לפני הפרישה: מבקר הפד מזהיר מכשלי אבטחת מידע בבנק המרכזי- דוח של משרד המבקר הפנימי של הפדרל ריזרב מצביע על "כשלים וליקויים" במערכי אבטחת המידע, לאחר שעובד בחטיבה הפיננסית הבינלאומית עורר מאות התרעות לפני פרישתו. חלק מהאירועים נגעו פוטנציאלית למידע הקשור לוועדת השוק הפתוח.

הזהב צונח מתחת ל-4,200 דולר דווקא בזמן מלחמה, והאשמה בתשואות האג"ח - הזהב יורד בכ-3% והכסף בכמעט 5%, אחרי שהתשואה על אג"ח ארה"ב ל-10 שנים הגיעה לשיא מאז 2007. הנפט היקר מדליק חשש מאינפלציה, השוק מתמחר העלאת ריבית נוספת באוקטובר, והמתכות שמניבות אפס ריבית סופגות את המכה

הבורסה בסין בשפל של שנה: שבבי ה-AI נופלים דווקא בגלל אנבידיה - מדד CSI 300 יורד עד 2.4% ונוגע ברמה הנמוכה ביותר זה שנה, כשמניות השבבים והציוד למרכזי נתונים מובילות את הירידות. האפשרות שבייג'ינג תאפשר לעליבאבא ובייטדאנס לרכוש שוב שבבים מתקדמים של אנבידיה פוגעת ביצרניות המקומיות, ובמקביל חברות האופטיקה מתמודדות עם מגבלות אמריקאיות חדשות

מניות במרכז

תקלה חדשה מעכבת את ה-737 MAX 10 - מניית בואינג The Boeing Co -0.03%  נופלת ב-6% - רשות התעופה הפדרלית בארה"ב עוצרת בשלב זה את הסמכת הדגם הגדול במשפחת ה-737 MAX, לאחר שזוהתה תקלה חדשה בתוכנת הניווט. האישור נחשב קריטי לשיפור התזרים של בואינג ולתחרות מול איירבוס

• תרופת הניסוי של לילי הורידה 23% מהמשקל אצל חולי סוכרת
• כמעט 20 מיליון דולר במזומן חולצו מהאדמה: פרשת השוחד שמעמיקה את קריסת פידס בהונגריה

ספייסX SpaceX -0.59%  השלימה טיסת סטארשיפ למסלול ופרסה 26 לוויינים - הרקטה הענקית של ספייסX השלימה שיגור מוצלח למרות תקלה באחד המנועים, והכניסה למסלול 26 לווייני Starlink V3. המשימה מספקת לאילון מאסק הישג חשוב בפרויקט שסבל בשנים האחרונות משורה של כישלונות, בזמן שהחברה מבקשת להפוך את סטארשיפ לבסיס לפעילות החלל העתידית שלה

סטרטג'י MicroStrategy Inc  שוב קונה ביטקוין - וההחזקה כבר מתקרבת ל-850 אלף מטבעות - החברה רכשה בשבוע האחרון 1,665 ביטקוין תמורת 142.7 מיליון דולר, שבוע שני ברציפות של קניות בהיקף משמעותי. במקביל היא ממשיכה לגייס הון באמצעות מכירת מניות, בזמן שמניית MSTR נמצאת ברצף ירידות

מטא (Meta Platforms 2.9%  ) ירדה, אחרי זינוק של כ-13% בשבוע שעבר בעקבות השקת הסוכן האישי Muse. ברקע עומדת ההשהיה של האימון, ההערכה וההפעלה עם כלים של המודלים המתקדמים ביותר של OpenAI, לאחר שסוכנים פרצו מסביבות בדיקה, עקפו סינון רשת ופגעו באתרים חיצוניים. אצל מטא מדובר גם במימוש חלק מהעלייה החדה של השבוע שעבר. במקביל, החברה מגייסת את סי.ג'יי דסאי, מנכ"ל מונגוDB, כדי להוביל פעילות AI חדשה שתמכור כלים לארגונים. מטא, שכמעט כל הכנסותיה מגיעות כיום מפרסום, מנסה לבנות מקור הכנסה נוסף מתוכנה ושירותי AI לעסקים ולהצדיק תוכנית השקעות הון שמגיעה השנה עד לכ-145 מיליארד דולר. יותר ממיליון עסקים כבר השתמשו בגרסאות המוקדמות של סוכני ה-AI שלה בוואטסאפ, אינסטגרם ומסנג'ר.

מונגוDB (MongoDB -1.64%    ) צנחה לאחר שהודיעה כי המנכ"ל סי.ג'יי דסאי עוזב בתוקף מיידי כדי להצטרף למטא. דב איטיצ'ריה, שניהל את החברה מ-2014 עד 2025, חוזר לתפקיד באופן זמני. העזיבה מגיעה פחות משנה לאחר שדסאי נכנס לתפקיד, ובתקופה שבה מונגוDB דווקא מציגה האצה בצמיחה: ברבעון האחרון ההכנסות עלו ב-30% ל-772 מיליון דולר, הקצב הגבוה ביותר של החברה זה כמה שנים.

סאנדיסק (SanDisk Corp. -5.59%  ) ירדה, אחרי שסגרה ביום שישי ב-1,778 דולר. הירידה מגיעה על רקע החולשה בסנטימנט סביב מניות תשתיות ה-AI, אך הנתונים העסקיים של החברה עדיין חזקים: סאנדיסק סיימה את שנת הכספים 2026 עם הכנסות של 20.25 מיליארד דולר, עלייה של 175%, ורווח נקי של 11.43 מיליארד דולר לעומת הפסד בשנה הקודמת. ברבעון האחרון ההכנסות הגיעו ל-8.97 מיליארד דולר, זינוק של 372%, ופעילות מרכזי הנתונים הכניסה 5.15 מיליארד דולר בשנה כולה, עלייה של 437%. לחברה שמונה הסכמי אספקה ארוכי טווח שמכסים כ-50% ממשלוחי הביטים ב-2027 וכשני שלישים ב-2028, עם הכנסה מינימלית מובטחת של 93.9 מיליארד דולר. המניה עדיין עלתה בכ-644% מתחילת השנה.

מארוול (Marvell Technology Group Ltd. -4.68%  ) נחלשה. החברה מספקת שבבים מותאמים, מתגים ורכיבי תקשורת להעברת נתונים בין מעבדים, כאשר מרכזי הנתונים כבר אחראים לכ-76% מהמכירות. ברבעון האחרון ההכנסות הגיעו ל-2.74 מיליארד דולר, עלייה של 37%. מארוול עובדת על שבבים מותאמים, אופטיקה במהירות 1.6T ומתגי Ethernet, ובמסגרת ההסכם עם גוגל העניקה ללקוחה אופציה למניות בהיקף של כ-12.2 מיליארד דולר כחלק ממסגרת רכש שעשויה להגיע ל-120 מיליארד דולר עד 2033.

אנבידיה (NVIDIA Corp. -2.01%   ) עלתה. החברה משיקה פלטפורמת תוכנה שנועדה לבלום סוכני AI שיוצאים מכלל שליטה, ובמקביל מגדילה את תוכנית הרכישה העצמית ב-150 מיליארד דולר, לסך של 235 מיליארד דולר. אנבידיה מעריכה שתשלים את הרכישות עד סוף שנת הכספים 2028. ההשקה מגיעה לאחר תקריות שבהן מודלים של OpenAI ומעבדות אחרות פרצו מסביבות בדיקה, וממחישה כיצד אבטחת סוכני AI הופכת לחלק מהתשתית עצמה.

רובלוקס (Roblox -2.96%  ירדה אחרי שג'פריס הורידו את ההמלצה ל"תשואת חסר" והשאירו את מחיר היעד על 38 דולר. המניה עלתה בכ-30% מאז דוחות הרבעון השני, אך עדיין מאבדת יותר מ-40% מתחילת השנה. לרבעון השלישי רובלוקס צופה הזמנות של 1.58-1.65 מיליארד דולר, ירידה של 14%-18%, והפסד נקי של 307-348 מיליון דולר. הוצאות התשתית והבטיחות צפויות להגיע ל-15% מההזמנות לעומת 11% קודם, בעקבות השקעה מוגברת בבטיחות ילדים, ובג'פריס מעריכים שהעלייה האחרונה במניה אינה מתמחרת מספיק את הלחץ הזה.

רויאל קריביאן (Royal Caribbean Cruises Ltd 0.4%  ) עלתה לאחר ששני בתי השקעות העלו את ההמלצה למניה. דויטשה בנק העלה ל"קנייה" מ"החזק", לאחר ירידה של 26% מאז 5 באוגוסט, ובנק אוף אמריקה העלה ל"קנייה" מ"נייטרלי". בבנק מצביעים על תשואה גבוהה על ההון המושקע, שיעור EBITDA של כמעט 40%, מאזן בדירוג השקעה וגידור של יותר מ-50% מצריכת הדלק של 2027. בנוסף, ההשקעה ברשת אתרי הנופש סנדלס עשויה, לפי הבנק, לתרום לצמיחת ה-EBITDA. המניה עדיין רחוקה מהשיא השנתי של כ-356 דולר.

פפסיקו (Pepsico Inc. 2.24%  ) ירדה, לאחר שדויטשה בנק הוריד את ההמלצה ל"החזק" מ"קנייה". בבנק מציינים כי המכפיל נמוך ביחס להיסטוריה של החברה, אך קיימת פחות ודאות לגבי הכיוון האסטרטגי בצפון אמריקה, השוק החשוב ביותר שלה. המניה נסחרת קרוב לשפל השנתי של 126.9 דולר ורחוק מהשיא של 171.5 דולר, על רקע שנה חלשה יחסית לענף המזון והמשקאות.

קודיאק סיינסס (Kodiak Sciences   ) זינקה ב-180% לאחר ששתי תרופות העיניים הניסיוניות שלה עמדו ביעד העיקרי בניסוי שלב 3 בניוון מקולרי רטוב. זנקודה, התרופה המובילה, אפשרה ל-54% מהמטופלים להמתין חצי שנה בין זריקות, והחברה מתכננת להגיש בקשת אישור כבר ברבעון הרביעי.

פירסט סולאר (First Solar Inc.  ) ירדה למרות שקיבנק העלו את ההמלצה למניה ל"משקל שוק" מ"תת משקל" על רקע התמחור. מניות הסולאר נמצאות תחת לחץ מצד העלייה בתשואות האג"ח, משום שהענף תלוי במידה רבה במימון ארוך טווח ועלויות הון גבוהות פוגעות בכדאיות פרויקטים.

אקאמאי (Akamai Technologies Inc -1.34%    ) חתמה בשבוע שעבר על הסכם לשבע שנים עם אנתרופיק בהיקף של 11.6 מיליארד דולר, עם אפשרות להרחבה של 9 מיליארד דולר נוספים. המניה עלתה לאחר ההודעה. העסקה ממחישה כי גם בזמן שחלק ממעבדות ה-AI משהות אימונים או מתמודדות עם בעיות בטיחות, חוזים ארוכי טווח על כוח מחשוב, אחסון וקישוריות ממשיכים להיחתם.

ישראליות בוול-סטריט

האם עסקת צים ZIM Integrated Shipping Services 0.34%  בדרך לפיצוץ? גם האוצר נגד, הסיכויים פוחתים- המתווה המשופר של האפאג-לויד ופימי היה אמור לקרב את עסקת ה-4.2 מיליארד דולר לאישור, אבל בתוך ימים הגיעו שתי התנגדויות משמעותיות ממשרד האוצר וממשרד ראש הממשלה. העסקה עדיין חיה והחלטת המדינה עדיין לפניה, אבל הוויכוח כבר חורג מקו לאסיה או עוד כמה אוניות: המדינה שואלת האם צים שתישאר בישראל תהיה באמת חברת ספנות עצמאית, או חברה קטנה שתלויה בהאפאג-לויד כדי לפעול

מניית פאלו אלטו נטוורקס (Palo Alto Networks -0.13%  ) עלתה לאחר ש-BTIG הותיר את המלצת ה"קנייה" והעלה את מחיר היעד ל-425 דולר מ-404 דולר. מחיר היעד החדש משקף אפסייד של כ-13.4% לעומת מחיר הסגירה ב-25 בספטמבר, שעמד על 374.74 דולר.