חילופי הנהגה בגולדמן זאקס? ג'ון וולדרון עשוי להפוך למנכ"ל ב-2027

האם אחד מבנקי ההשקעות הגדולים והמשפיעים ביותר בוול סטריט בדרך לטלטלה ניהולית? דיווח של עיתון "וול סטריט ג'ורנל" שפורסם היום חושף כי דירקטוריון גולדמן זאקס דן בתוכנית ירושה מפורטת, שלפיה ג'ון וולדרון, נשיא הבנק ומנהל התפעול הראשי שלו, ימונה לתפקיד המנכ"ל. המהלך עשוי להתרחש כבר במהלך שנת 2027 או ב-2028, ויביא לסיום כהונתו של המנכ"ל הנוכחי, דייוויד סולומון, המנווט את הבנק מאז שנת 2018.

הדיווח, שמצטט מקורות המעורים בפרטים, אינו מצביע על החלטה סופית או חלוטה שהתקבלה בדירקטוריון, אלא על דיונים ערים ומעשיים בתוכנית להחלפת המנכ"ל. כפועל יוצא, לוח הזמנים המדויק לביצוע המהלך עדיין אינו ודאי ונתון לשינויים. עם זאת, עצם קיומם של הדיונים מעיד על כך שהבנק, הידוע בתרבות הניהול התובענית שלו, מתכונן ברצינות לעידן שאחרי סולומון. גולדמן זאקס סירב להגיב רשמית לפניית סוכנות רויטרס וכלי תקשורת נוספים בנוגע לדיווח.

ג'ון וולדרון: מבנקאי השקעות לצמרת הניהול

ג'ון וולדרון אינו דמות אנונימית במסדרונות גולדמן זאקס, אלא אחד המנהלים הוותיקים, המוערכים והמקושרים ביותר בבנק. הוא החל את דרכו במוסד הפיננסי בשנת 2000, ובמהלך שניים וחצי עשורים מילא שורה ארוכה של תפקידים בכירים, בעיקר בחטיבת בנקאות ההשקעות, הנחשבת ללב הפועם של גולדמן זאקס. בין היתר, וולדרון שימש כמנהל משותף של תחום המימון הממונף, פעל כמנהל משותף של קבוצת נותני החסות הפיננסיים (העובדת מול קרנות פרייבט אקוויטי), והוביל את תחום שירותי בנקאות ההשקעות וקשרי הלקוחות של הבנק.

הקפיצה המשמעותית שלו בשרשרת הפיקוד התרחשה בשנים 2014 עד 2018, אז שימש כמנהל משותף של חטיבת בנקאות ההשקעות כולה. באוקטובר 2018, במקביל למעבר של סולומון לתפקיד המנכ"ל במקומו של לויד בלנקפיין, מונה וולדרון לנשיא ולמנהל התפעול הראשי (COO) של הבנק.

הקשר ההדוק של וולדרון לצמרת הבנק קיבל חיזוק משמעותי בפברואר 2025, אז צורף כחבר מן המניין לדירקטוריון גולדמן זאקס. צירופו לדירקטוריון פורש אז בוול סטריט כמהלך שנועד להעמיק את מעורבותו בממשל התאגידי של הבנק, כאשר נציגי החברה הדגישו כי "היכרותו העמוקה עם פעילות החברה ועם ענף השירותים הפיננסיים יוסיפו רבות לדירקטוריון".

תוכנית ההמשכיות הפיננסית: מענקי ענק כדי לשמר את השדרה

הדיונים על מינויו האפשרי של וולדרון אינם בבחינת הפתעה מוחלטת למי שעקב אחר צעדי הדירקטוריון בשנים האחרונות. כבר בינואר 2025 נקט הדירקטוריון בצעד יוצא דופן כדי להבטיח את יציבות ההנהלה. הבנק אישר מענקי מניות חסומות בשווי אדיר של כ-80 מיליון דולר לכל אחד – סולומון וולדרון – מענקים הכפופים לתקופת הבשלה ארוכה של חמש שנים.

על פי מסמכי הבנק הרשמיים, המענקים נועדו מטרה כפולה: "לשמר את סולומון ווולדרון כצוות המנהיגות הבכיר, לתמוך ביציבות ובהמשכיות הניהולית ולשמר את ההנהלה הנוכחית לאורך זמן". המהלך עורר אז ביקורת מסוימת מצד חברות ייעוץ תאגידי, אך הדירקטוריון התעקש כי מדובר בצעד הכרחי כדי למנוע זעזועים ולשמור על מנהלים המחוזרים על ידי גופים מתחרים.

• גולדמן זאקס מצמצם חשיפה לאג"ח של ענקיות ה-AI - 250 מיליארד דולר של חוב בדרך
• מניות שנשענות על לקוחות פסיביים צנחו עד 10% בוול סטריט

תקופת סולומון: מניסוי צרכני לחזרה לעסקי הליבה

דייוויד סולומון נכנס לתפקיד המנכ"ל בסוף 2018 עם חזון שאפתני: לגוון את מקורות ההכנסה של גולדמן זאקס ולהרחיב את פעילות הבנק אל מעבר למבצרו המסורתי של בנקאות השקעות ומסחר עבור לקוחות מוסדיים. תחת הנהגתו, הבנק השקיע משאבים עצומים בבניית פעילות בנקאות צרכנית תחת המותג "מרקוס" (Marcus), שכללה הלוואות אישיות, כרטיסי אשראי וחשבונות חיסכון.

אלא שהניסוי הצרכני נתקל בקשיים משמעותיים. פעילות הבנקאות הצרכנית התקשתה להתחרות בבנקים הקמעונאיים הוותיקים, ספגה הפסדים כבדים והביצועים שלה היו רחוקים מלעמוד בציפיות. בסופו של דבר, הבנק נאלץ לבצע פניית פרסה אסטרטגית, וצמצם או מכר חלק ניכר מהפעילות הצרכנית שלו. ההימור של סולומון, כפי שדווח, עלה לבנק בהפסדים של קרוב ל-3 מיליארד דולר בתוך פחות משלוש שנים.

לאחר הנסיגה מהמיזם הצרכני, גולדמן זאקס חזר להתמקד בעסקי הליבה המסורתיים שלו, מהלך שהשתלם כאשר שוקי ההון החלו להתאושש. ברבעון הראשון של 2024 דיווח הבנק על זינוק של 28% ברווח הנקי, נתון שהונע מהתאוששות מרשימה בפעילות בנקאות ההשקעות, חיתום המניות והמסחר.

כעת, נראה כי הבנק בוחן את השלב הבא באבולוציה הניהולית שלו. בשלב זה, ההחלטה טרם הבשילה לכדי הודעה רשמית, וכל עוד סולומון עומד בראש המערכת, הוא זה שיוביל את אסטרטגיית החברה. עם זאת, עצם דליפת הדיונים לתקשורת מציבה את וולדרון בעמדת הזינוק המובילה, ומסמנת למשקיעים כי תהליך העברת המקל באחד המוסדות החזקים בעולם הפיננסים נמצא בעיצומו.

• אופן־איי גונזת את GPT-6.1 Astra: המודל לא עמד ברף הבטיחות; משהה אימון מודלים מתקדמים
• מטא מסתערת על אסיה: עסקת ענק מול פירמוס להרחבת כוח המחשוב