פיסיבי חתמה על הסכם בכ-38 מיליון דולר בשוק הביטחוני בארה"ב

פיסיבי פיסיבי טכנ 6.6%  טכנולוגיות התקשרה בהסכם שהיקפו מוערך בכ-38 מיליון דולר עם יצרן אמריקאי בתחום התעופה הצבאית. ההסכם הוא לתקופה של שלוש שנים וחצי, ומרחיב את הפעילות עם לקוח שהחברה עובדת עמו שנים רבות.

במסגרת ההתקשרות תספק פיסיבי מעגלים מודפסים לצד הרכבות אלקטרוניות. המעגלים הם הלוחות שעליהם מותקנים רכיבי האלקטרוניקה, וההרכבות כוללות את שילוב הרכיבים במכלולים. החברה תספק ללקוח את שני חלקי העבודה במסגרת פתרון משולב, המבוסס על יכולות הפיתוח והייצור שלה.

לפי פיסיבי, סכום ההסכם גבוה משמעותית מסכומי ההתקשרויות הקודמות עם אותו לקוח. החברה מייחסת את הרחבת שיתוף הפעולה לגידול בביקוש לציוד צבאי ותעופתי בשוק האמריקאי, לצד היכרותה עם צורכי הלקוח והיכולת לספק לו מעגלים והרכבות יחד.

עובד שפירא, מנכ"ל פיסיבי טכנולוגיות, מסר: "ההסכם, שהיקפו גדול משמעותית מהתקשרויות קודמות עם הלקוח, משקף הן את הגידול בביקושים בשוק הביטחוני תעופתי האמריקאי והן את היתרון הטכנולוגי של פיסיבי ביכולת לספק פתרון משולב ומתקדם. מערכת היחסים ארוכת השנים שלנו עם הלקוח, לצד יכולות הפיתוח והייצור של פיסיבי, מאפשרות לנו להעמיק את שיתוף הפעולה ולהגדיל את היקפי הפעילות. אנו רואים פוטנציאל להמשך הרחבת הפעילות עם הלקוח וחברות הבנות שלו בשנים הקרובות, הן במסגרת מכרזים ותוכניות רב-שנתיות והן באמצעות השתלבות בפיתוח ובייצור של פרויקטים חדשים. ההסכם מהווה נדבך נוסף בהרחבת פעילותה הבינלאומית של פיסיבי ובביסוס מעמדה כספק משמעותי של פתרונות אלקטרוניקה מתקדמים לתעשיות הביטחוניות והתעופתיות בעולם."

שפירא הציג את ההסכם כחלק מהרחבת הפעילות הבינלאומית של פיסיבי  ומחיזוק פעילותה כספקית אלקטרוניקה לתעשיות הביטחוניות והתעופתיות. החברה מציינת כי ההתקשרות משלבת את יכולותיה בייצור מעגלים מודפסים ובהרכבות, וכי השילוב הזה, לצד הניסיון שנצבר בעבודה עם הלקוח, תרם לזכייה.

בהמשך, פיסיבי רואה אפשרות להרחיב את העבודה גם עם חברות הבת של הלקוח. לפי החברה, פעילות נוספת עשויה להגיע ממכרזים ומתוכניות הנפרסים על פני כמה שנים, וכן מהשתתפות בפיתוח ובייצור של פרויקטים חדשים ומתמיכה שוטפת בהם. מדובר באפשרויות שהחברה מעריכה כי קיימות לשנים הקרובות, לצד ההסכם הנוכחי.

מי זו פיסיבי, ומה אומרים המספרים

פיסיבי טכנולוגיות היא מהוותיקות בתעשיית האלקטרוניקה הישראלית: היא מייצרת מעגלים מודפסים, הלוחות שעליהם יושבים כל רכיבי האלקטרוניקה, ומספקת גם את שלב ההרכבה של הרכיבים למכלולים מוגמרים. השילוב הזה, ייצור והרכבה תחת קורת גג אחת, הוא בדיוק היתרון שאפשר לה לסגור את ההסכם הנוכחי כפתרון משולב, והוא שמבדיל אותה מיצרניות לוחות רגילות שמתחרות בעיקר על מחיר.

קצב העסקאות שלה השנה מדבר בעד עצמו. ההסכם החדש, כ-38 מיליון דולר על פני שלוש שנים וחצי, שקול לתוספת של יותר מ-10 מיליון דולר בשנה מלקוח אחד, וזה מצטרף למכרז של עד 65 מיליון דולר בתחום הציוד הרפואי שעליו דווח מוקדם יותר השנה. לשם פרופורציה, בדוח האחרון הציגה החברה הכנסות של כ-47 מיליון דולר, כך שכל אחת מההתקשרויות האלה היא נתח מהותי מהפעילות, גם אם היא נפרסת על פני שנים.

בבורסה קיבלו את הבשורה בחיוב מדוד: מניית פיסיבי עלתה ביום המסחר בכ-4%, והיא משלימה תשואה של כרבע בשנה האחרונה, עם שווי שוק שמתקרב למיליארד שקל. מכפיל רווח של 27 מספר על שוק שכבר מתמחר צמיחה, אבל עדיין רחוק מהמכפילים החלומיים של חברות הביטחון הטהורות, אולי משום שפיסיבי יושבת על התפר: ספקית תשתית לתעשיות הביטחוניות, ולא יצרנית מערכות נשק בעצמה.

• פיסיבי מרחיבה את הפעילות הרפואית: מכרז של 65 מיליון דולר
• פי.סי.בי: ההכנסות עלו ב-5% ל-46.8 מ׳ דולר; הרווח הנקי ירד ב-21%

דווקא המיקום הזה בשרשרת עשוי להתברר כנכס. גל ההשקעות בתעשיות הביטחוניות, שהפך את השנתיים האחרונות לקציר שממנו נהנות גם קרנות כמו פימי של ישי דוידי, מחלחל במורד השרשרת אל ספקי הרכיבים וההרכבות, שנהנים מהביקוש בלי לשאת בסיכון של פיתוח מערכת שלמה. אם ההערכות של החברה על הרחבת העבודה עם חברות הבת של הלקוח יתממשו, ההסכם הנוכחי עשוי להתברר כפתיח ולא כשיא.