אחרי ארבעה רבעונים של ירידות: קארמקס מפתיעה עם זינוק של 13% במכירות והמניה קופצת
מכירות החנויות הזהות של רשת הרכב המשומש קפצו 13% ברבעון, כמעט פי שניים וחצי מהצפי, אחרי ארבעה רבעונים של ירידות. הרווח הגולמי ממכירת רכבים צמח לראשונה זה חמישה רבעונים, הרכישות העצמיות חוזרות, והמניה, שכבר עלתה 46% השנה, זינקה עד 5.9% בטרום. העדכון האסטרטגי המלא: בנובמבר
וול סטריט רשת הרכב המשומש הגדולה בארה"ב מראה סוף סוף סימני חיים. מניית קארמקס CarMax Inc. -1.15% זינקה עד 5.9% בטרום המסחר, אחרי שהחברה דיווחה על עלייה של 13% במכירות בחנויות זהות ברבעון השני, כמעט פי שניים וחצי מהצפי של האנליסטים לצמיחה של 5.6%, ואחרי ארבעה רבעונים רצופים של ירידות. בשביל מניה שכבר עלתה 46% מתחילת השנה, הרבה מעל ה-14% של מדד הסמול קאפ 600, זה בדיוק האישור שהשוק חיפש.
והמספרים המלאים מספרים סיפור רחב יותר: הרווח המתואם קפץ ל-1.16 דולר למניה, כמעט פי שניים מ-64 הסנט של הרבעון המקביל והרבה מעל הצפי ל-73 סנט. ההכנסות זינקו 20% ל-7.9 מיליארד דולר, מול צפי של 7.09 מיליארד, וסך הרכבים שנמכרו, קמעונאות וסיטונאות יחד, עלה 15% ל-387,735. המחיר של הצמיחה הזאת מופיע בשורה אחרת: הרווח הגולמי לרכב משומש ירד ב-111 דולר ל-2,105 דולר, תוצאה ישירה של הורדות המחירים המכוונות, ועדיין גבוה ממה שהעריך השוק (2,022 דולר).
מאחורי המספרים עומדת תוכנית הבראה טרייה. המנכ"ל החדש קית' בר הציג רק ברבעון הקודם אסטרטגיה של ארבעה עוגנים, שכללה גם הורדות מחירים מכוונות כדי להחזיר לקוחות לסניפים. התוצאות כבר בפנים: הרווח הגולמי ממכירת רכבים משומשים צמח לראשונה זה חמישה רבעונים, כמות הרכבים שנמכרו עקפה את התחזיות, והחברה הודיעה שתחדש רכישות עצמיות של מניות "בהיקף צנוע" ברבעון השלישי, עם עדכון אסטרטגי מלא שיוצג בנובמבר.
מה שהופך את ההתאוששות למרשימה הוא התזמון: היא מגיעה בסביבה של ריבית גבוהה, מחירי דלק מזנקים וסנטימנט צרכני חלש, בדיוק התנאים שבהם קונים אמורים לדחות רכישה גדולה כמו רכב. כתבנו כאן ביוני על הרבעון שבו קארמקס דווקא היכתה את התחזיות והמניה נפלה, כי השוק רצה לראות צמיחה אמיתית ולא רק התייעלות, ועוד קודם על ההימור של ביל אקמן על החברה. הפעם, נראה שהצמיחה הגיעה.
ועדיין, לא כולם ממהרים להתלהב: בקרב האנליסטים יש מי שמזכיר שנדרשות עוד ראיות כדי לאשר את המפנה, במיוחד כשהצרכן האמריקאי מתנדנד. המבחן הבא כבר בלוח: העדכון האסטרטגי של נובמבר, ושאלה אחת פשוטה, האם אפשר להמשיך למכור יותר רכבים גם בלי להוריד עוד את המחירים.
