טסלה לקראת מבחן המסירות: בוול סטריט מצפים לירידה שנתית של כמעט 7%
יצרנית הרכב החשמלי צפויה לפרסם בסוף השבוע את נתוני המסירות לרבעון השלישי, כשהקונצנזוס עומד על כ-463 אלף כלי רכב. ברקע: חולשה בסין, התאוששות מסוימת באירופה, גידול ביצוא משנגחאי ודחייה של אירוע חשיפת הרודסטר
טסלה Tesla -1.04% מתקרבת לאחד הנתונים החשובים ביותר שלה ברבעון, כאשר בסוף השבוע היא צפויה לפרסם את נתוני המסירות לרבעון השלישי. בוול סטריט מעריכים כי החברה תדווח על כ-463 אלף מסירות, ירידה לעומת הרבעון השני וגם ירידה של כ-6.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
ברבעון השלישי של השנה שעברה מסרה טסלה כ-497 אלף כלי רכב, בתקופה שבה זיכוי המס הפדרלי בארה"ב בגובה 7,500 דולר עדיין תמך בביקוש. מאז השתנתה סביבת התמריצים, וההשוואה השנתית הפכה למאתגרת יותר. למרות זאת, הירידה הצפויה אינה חדה כפי שחלק מהמשקיעים חששו לפני כמה חודשים. טסלה הצליחה לשפר את נתח השוק שלה בחלקים מסוימים של שוק הרכב החשמלי בארה"ב, בזמן שכמה יצרניות מסורתיות האטו את תוכניות החשמול שלהן.
אירופה משתפרת, אבל התמונה לא אחידה
באירופה נרשמה התאוששות מסוימת, אך היא אינה אחידה בין המדינות. הרישומים באיחוד האירופי ירדו בכ-9% לעומת השנה שעברה, כאשר צרפת וגרמניה הציגו ביצועים חזקים יותר, בעוד בריטניה, איטליה וספרד נותרו חלשות יותר.
בסין התמונה מורכבת עוד יותר. בחודשים יולי ואוגוסט עלו המשלוחים הסיטונאיים, כולל יצוא, בכ-19% לעומת התקופה המקבילה, בעיקר בזכות קפיצה של כ-92% ביצוא ממפעל גיגה שנגחאי. מנגד, המכירות הקמעונאיות בתוך סין עצמה מוערכות בירידה של כ-21% לעומת השנה שעברה. הפער בין החולשה בשוק המקומי לבין הזינוק ביצוא ממחיש עד כמה המפעל בשנגחאי הפך לבסיס ייצור חשוב עבור שווקים נוספים.
ג'יי.פי מורגן עדיין זהירה
ג'יי.פי מורגן הורידה את תחזית המסירות שלה לרבעון ל-482 אלף כלי רכב, תוך שהיא מצביעה על חולשה יחסית בארה"ב ובסין. גם התחזית הזו גבוהה מקונצנזוס האנליסטים, אבל משקפת ציפייה לכך שהלחץ על הביקוש עדיין מורגש.
גורם שעשוי לרכך חלק מהחולשה בארה"ב הוא השיפור בתפיסה סביב מערכת הנהיגה האוטונומית המפוקחת של טסלה. בסוף הרבעון השני דיווחה החברה כי מספר המנויים ל-FSD הגיע ל-1.48 מיליון, עלייה של 56% לעומת השנה הקודמת.
הגידול במנויים אינו בהכרח מתורגם ישירות למסירות חדשות, אבל הוא עשוי לחזק את הערך הנתפס של רכבי טסלה אצל לקוחות קיימים ופוטנציאליים. רוב מנויי השירות ככל הנראה נמצאים בארה"ב, שם המערכת זמינה בהיקף הרחב ביותר.
הפרסום הקרוב של נתוני המסירות מגיע גם אחרי שטסלה דחתה את אירוע חשיפת הרודסטר החדשה, שתוכנן במקור ל-1 באוקטובר. החברה הודיעה כי האירוע יתקיים במקום זאת ב-15 באוקטובר. לפי טסלה, הסיבה לדחייה היא תחזית למזג אוויר קשה והעובדה שהאירוע חייב להתקיים בחוץ. החברה מסרה כי עקבה אחר התחזיות המקומיות והחליטה לדחות את האירוע בשל התנאים הצפויים.
הדחייה משכה תשומת לב גם משום שהרודסטר החדשה מלווה את טסלה כבר שנים. הדור השני הוצג לראשונה ב-2017, והחברה קיבלה הזמנות מוקדמות עם מקדמות גבוהות תוך שהיא מציינת אז כי המסירות צפויות להתחיל ב-2020.
ציפיות גבוהות מאירוע ההשקה
לפי הדיווחים, טסלה עשויה להציג באירוע גרסה מיוחדת של הרודסטר עם מערכת דחף בגז קר שפותחה בשיתוף ספייסX. מערכת כזו עשויה לאפשר לרכב יכולות חריגות, כולל ריחוף מוגבל, ולכן הצורך באירוע חיצוני עשוי להיות יותר מטכני בלבד.
עבור המשקיעים, עם זאת, אירוע הרודסטר הוא משני כרגע לנתוני המסירות. אחרי תקופה של לחץ על הביקוש, תחרות גוברת ושינויים בתמריצי הרכב החשמלי, השאלה המרכזית היא האם טסלה מצליחה לייצב את קצב המכירות.
אם המסירות יתקרבו לקונצנזוס של 463 אלף כלי רכב, השוק יידרש לבחון לא רק את הירידה השנתית אלא גם את הפער בין האזורים ואת קצב ההתאוששות בארה"ב ובאירופה. נתון חזק יותר עשוי לחזק את התחושה שהחולשה מתמתנת, בעוד פספוס משמעותי יחזיר את הדיון לצמיחה של עסקי הרכב עצמם.
