95 מיליון במזומן, השאר בנכסים: ג'ילי נכנסת לרשת ההחלפה של ניו לפי שווי של 2.4 מיליארד דולר
640 מיליון יואן במזומן, 100% מייאי פאואר בהחלפת נכסים, וניו סין נשארת עם 63.6% מהשליטה. מאחורי המספרים עומד הימור משותף: להפוך את החלפת הסוללות מתכונה של מותג אחד לתשתית של ענף שלם
ג'ילי נכנסת לניו פאואר לפי שווי של כ-16 מיליארד יואן, כ-2.4 מיליארד דולר. כדאי לדייק מההתחלה מה היא קונה: 30% מחברה-בת שמפעילה עמדות החלפה וטעינה, בלי לקנות את ניו עצמה. במזומן נכנסים 640 מיליון יואן, כ-95 מיליון דולר. השאר הוא 100% מייאי פאואר, פעילות ההחלפה של ג'ילי לציים מסחריים. אחרי ההשלמה תישאר ניו סין עם 63.6%, ג'ילי עם 30%, וקרן ווהאן גוואנגצ'ואנג עם 6.4%.
30% מקנים לג'ילי אחיזה אמיתית ברשת, ועדיין רחוק משליטה. ניו נשארת עם הרשת, ג'ילי מביאה צי מסחרי וגם אופציה לעוד 640 מיליון יואן תוך שנתיים, שאז תגיע ל-34%. אם היעדים מתפספסים, החלק של ג'ילי יכול לרדת עד 20%. זה מחיר עם תנאי, מתומחר מראש כהימור על ביצוע.
ולמה בכלל צריך שותף? כי רשת החלפה עולה כסף לפני שהיא מחזירה. ניו כבר שמה יותר מ-20 מיליארד יואן בטכנולוגיה ובתשתיות. נכון ל-27 בספטמבר יש לה 4,126 עמדות החלפה ו-5,307 עמדות טעינה עם 30,598 עמדות בודדות, יחד 9,433 תחנות. יותר מ-125 מיליון החלפות ויותר מ-99 מיליון טעינות, כ-220 מיליון שירותים. היעד: 10,000 עמדות החלפה עד 2030, עם ביקוש חשמל שנתי של יותר מ-10 מיליארד קוט"ש.
ג'ילי מגיעה מהצד השני. האוהאן אנרג'י שלה מפעילה 2,500 עמדות טעינה עם יותר מ-12,000 מחברים ב-232 ערים. עד סוף 2027 היא מכוונת ליותר מ-22,000 עמדות ויותר מ-100,000 מחברים. במקביל ניו תקבל 10% מהאוהאן. כלומר כל אחת נכנסת לרשת של השנייה, ושתיהן מדברות על תקן החלפה משותף לדגמי צרכנים. ג'ילי כבר הציגה מערכת טעינה שמעלה את הסוללה מ-10% ל-70% בתוך 4.5 דקות. להרחבה: ג'ילי מציגה טעינה מ-10% ל-70% בתוך 4.5 דקות.
מה בעצם נקנה כאן
המניה של ניו בנאסד"ק נסגרה אתמול סביב 3.59 דולר, שווי שוק כ-8.9 מיליארד דולר. אחרי ההודעה היא עלתה כ-3%. 2.4 מיליארד דולר ליחידת האנרגיה הם כרבע משווי החברה כולה. אבל במזומן נכנס סכום קטן. רוב העסקה היא החלפת נכסים. אם ייאי תתקשה, ג'ילי תקבל פחות מניות. אם הרשת תהפוך לתשתית פתוחה, השווי של 16 מיליארד יואן ייראה זול. אם היא תישאר בעיקר ללקוחות ניו, הוא ייראה יקר.
ניו כבר ניסתה להפוך את ההחלפה מפינוק ללקוח פרימיום לשירות שמשלמים עליו לפי שימוש. לפני כשנה היא קיצצה הטבות החלפה בחינם אחרי שימוש חריג. להרחבה: ניו מבטלת הטבות ללקוחות בסין עקב שימוש לרעה. עכשיו היא מביאה את ג'ילי כדי שהרשת תעבוד גם על מכוניות של מישהו אחר. וויליאם לי, מייסד ומנכ"ל ניו, מציג את השותפות כפתוחה ליצרניות נוספות. עד שיופיעו דגמים של ג'ילי בעמדות של ניו, ומשאיות של ייאי באותן עמדות, התשובה נשארת על הנייר.
ג'ילי במקביל בונה סוללה משלה ומדברת על טווח של יותר מ-1,000 קילומטר בניסוי שיתחיל ב-2027. להרחבה: 1,000 ק"מ בטעינה ומיליון ק"מ שימוש? ג'ילי מבטיחה הרבה - אבל הניסוי רק מתחיל. כלומר היא משחקת בשני מגרשים: טעינה מהירה בבית, והחלפה בדרך. ניו משחקת במגרש אחד יקר, ומבקשת עכשיו שמישהו ישתתף בחשבון.
והשאלה בסוף פשוטה: ג'ילי קונה גישה לרשת של מישהו אחר, או ששתי החברות מנסות יחד להפוך את ההחלפה מתכונה של מותג אחד לתשתית של ענף שלם. 95 מיליון דולר במזומן הם דמי הכניסה. 2.4 מיליארד דולר הם המחיר שהשוק מתבקש להאמין בו.
