וול סטריט נפתחה בירוק: אקסנצ'ר מזנקת 21%, הטכנולוגיה מובילה

המסחר בוול סטריט נפתח בעליות קלות בהובלת מניות הטכנולוגיה. הנאסד"ק מוסיף כ-0.4%, ה-S&P 500 עולה כ-0.2% והדאו נע סביב האפס. זה קורה למרות המשך העלייה החדה בתשואות האג"ח: האג"ח האמריקאית ל-10 שנים נסחרת סביב 5.3% וה-30 שנה באזור 5.67%, הרמות הגבוהות ביותר זה יותר משני עשורים. במקביל מחיר הברנט נסחר סביב 100 דולר לחבית, כך שהשוק מקבל הבוקר שני כוחות מנוגדים - חשש מאינפלציה וריבית גבוהה מצד אחד, ותוצאות חזקות מאוד מחברות הטכנולוגיה מצד שני.

הטכנולוגיה היא זו שמנצחת בינתיים במסחר המוקדם. הדוח של מיקרון נותן למשקיעים עוד הוכחה לכך שההשקעות ב-AI ממשיכות לייצר ביקוש יוצא דופן לזיכרונות ולציוד למרכזי נתונים, השקת ג'ימיני 4 מחזירה את גוגל למרכז המרוץ בין המודלים, ואקסנצ'ר מראה שגם חברות השירותים והייעוץ מתחילות להפוך את ההשקעות ב-AI להכנסות ממשיות.

מיקרון (MU) נסחרת סביב האפס עד עלייה קלה במסחר המוקדם, תגובה מתונה מאוד ביחס למספרים שהציגה. החברה סיימה את הרבעון עם הכנסות של 54.23 מיליארד דולר, לעומת צפי של כ-51 מיליארד דולר, ורווח מתואם של 33.42 דולר למניה. ההכנסות קפצו כמעט פי 5 לעומת השנה שעברה.

גם התחזית חזקה. מיקרון צופה ברבעון הנוכחי הכנסות של כ-61.5 מיליארד דולר ורווח מתואם של 38.15 דולר למניה, מעל התחזיות בוול סטריט. החברה גם אומרת כי יותר מ-75% מתפוקת השנה הבאה כבר מחויבת ללקוחות וכי המחסור בזיכרונות צפוי להימשך גם לתוך 2028.

ועדיין המניה מגיבה מעט. הסיבה היא המחיר שכבר מגלם הרבה מאוד צמיחה והחשש הישן של המשקיעים ממחזוריות בשוק הזיכרונות. מיקרון כבר עלתה בכמעט 270% מתחילת השנה, כך שהרף לקבלת תגובה חיובית נוספת גבוה במיוחד.

אלפאבית (GOOGL) עולה בכ-1.5% אחרי השקת Gemini 4 Argon. המודל החדש מיועד במיוחד למשימות ארוכות, כתיבת תוכנה, סייבר, ניתוח מסמכים ועבודה של סוכני AI. גוגל מציגה אותו כמודל שמסוגל לבצע רצף של פעולות במשך זמן ארוך, במקום לספק תשובה בודדת ולהמתין להוראה הבאה.

ג'ימיני 4 מגיע עם שיפור גדול במיוחד בעבודה של סוכני AI ובמשימות מורכבות, וההשקה מחזקת את התחושה שגוגל מצליחה לסגור ואף לעבור חלק מהפערים מול OpenAI ואנתרופיק. מבחינת המשקיעים, המשמעות רחבה יותר מהמודל עצמו: לגוגל יש מנוע חיפוש, ענן, אנדרואיד, יוטיוב ומאות מיליוני משתמשים בעסקים ובמובייל, כך שכל שיפור גדול במודל יכול להשתלב מהר מאוד במוצרים שכבר נמצאים בשימוש.

המניה הבולטת ביותר היום היא אקסנצ'ר (ACN), שמזנקת בכ-21%. החברה מדווחת על הכנסות של 18.7 מיליארד דולר ברבעון, מעל צפי של כ-18 מיליארד דולר, ורווח מתואם של 3.29 דולר למניה לעומת צפי של 3.18 דולר.

הנתון המעניין יותר הוא ההזמנות החדשות, שהגיעו ל-22.2 מיליארד דולר, עם שיא של 141 עסקאות בהיקף של יותר מ-100 מיליון דולר כל אחת. החברה צופה בשנת הכספים החדשה צמיחה של 3% עד 6% בהכנסות.

• מורגן סטנלי פותח סיקור חיובי על איימקס
• נעילה מעורבת בוול-סטריט; נייס קפצה ב-4%, ג׳ייפרוג ב-7%

התגובה החדה מגיעה גם בגלל נקודת הפתיחה. מניית אקסנצ'ר ירדה ביותר מ-30% מתחילת השנה, כשמשקיעים חששו שה-AI יפגע בעסקי הייעוץ, התוכנה וכוח האדם. הדוח הנוכחי מציג כיוון אחר: חברות עדיין זקוקות למי שיטמיע עבורן את מערכות ה-AI, יחבר אותן למערכות הקיימות וישנה תהליכים ארגוניים. כלומר, AI יכול להיות גם מתחרה של אקסנצ'ר וגם מקור גדול לעבודה חדשה.

רוקט לאב (RKLB) עולה בכ-2% אחרי שהיא חותמת על העסקה המסחרית הגדולה ביותר עד היום עבור טיל האלקטרון שלה. החברה תשגר 20 לווייני תצפית עבור סינספקטיב היפנית בין 2028 ל-2031.

העסקה מביאה את מספר השיגורים שהלקוחה הזמינה מרוקט לאב ל-47 ומעלה את צבר השיגורים הכולל של החברה ליותר מ-100. רוקט לאב מנסה בשנים האחרונות לעבור מחברת שיגורים קטנה לחברת חלל רחבה שמוכרת גם לוויינים, רכיבים ושירותים לממשלות ולחברות מסחריות.

גם קונסטליישן אנרג'י (CEG) עולה בכ-4% אחרי הסכם ארוך טווח עם אמזון. במסגרת העסקה תספק החברה חשמל גרעיני בהיקף של 190 מגה-וואט למרכזי הנתונים של אמזון, כחלק מהמרוץ של ענקיות הטכנולוגיה להבטיח לעצמן מקורות חשמל קבועים עבור AI. היקף ההשקעה בפרויקט מגיע לכ-3 מיליארד דולר.

המסחר היום ממשיך להיות מושפע מאוד מהפער בין החברות לבין המאקרו. מצד אחד, החברות שמחוברות ל-AI מציגות מספרים שממשיכים להפתיע כלפי מעלה. מצד שני, הנפט סביב 100 דולר, תשואות האג"ח ברמות שלא נראו שנים והמשקיעים כבר מתמחרים ריבית גבוהה יותר לאורך זמן.

• גולדמן: קנייה על אוקסידנטל, יעד 69 דולר
• TD Cowen פותח סיקור על טבע בהמלצת קנייה - ומצביע על הפייפליין החדשני

בהמשך היום מתפרסמים מדדי מנהלי הרכש והתעשייה בארה"ב, ומספר בכירים בפדרל ריזרב צפויים לדבר. בערב מגיע גם הדוח של נייקי. בשלב הזה, רגע אחרי הפתיחה, הטכנולוגיה מושכת את המדדים מעלה, אבל שוק האג"ח ממשיך להזכיר למשקיעים שמחיר הכסף עולה במהירות.