הנפט צונח: ברנט מתחת ל-100 דולר על רקע דיווח על שחרור מלאי סולר ונפט באירופה
מחירי הנפט יורדים בחדות הבוקר (שישי). חוזה הברנט לדצמבר נסחר בירידה של כ-3% ומחירו נסוג אל מתחת לרף של 100 דולר לחבית, לכ-99 דולר, וחוזה ה-WTI האמריקאי לנובמבר יורד בכ-4% לכ-89 דולר. הירידה מגיעה בעקבות דיווח שלפיו מדינות האיחוד האירופי דנות בשחרור מלאי חירום של סולר ושל נפט גולמי, כדי להקל על המחסור העולמי.
לפי הדיווח, צרפת הציעה שמדינות האיחוד ישחררו 50 מיליון חביות סולר, ושהמדינות החברות בסוכנות האנרגיה הבינלאומית ישחררו עוד 50 מיליון חביות נפט גולמי. הדיווח מבוסס על מקור יחיד שלא נחשף בשמו, וממשלת צרפת והסוכנות לא הגיבו עליו בשלב זה, ולכן נכון לעכשיו מדובר בהצעה שעל השולחן ולא בהחלטה.
האיחוד מקיים היום דיון חירום על תגובה מתואמת לזינוק במחירי הסולר. הרקע הוא דרישה אמריקאית: שר האוצר סקוט בסנט קרא אתמול למדינות אירופה להאיץ את העמידה בהתחייבויות הקיימות שלהן ולהעמיד אספקה נוספת באופן מיידי. לדבריו, החקלאים, נהגי המשאיות והעסקים בארה"ב לא צריכים לשאת לבדם בנטל של המחסור העולמי בסולר.
מאחורי הדרישה עומד איום ממשי. הנשיא דונלד טראמפ העלה שוב ושוב את האפשרות לאסור על יצוא סולר מארה"ב, אם כי השבוע נראה שהתלהבותו מהרעיון התקררה, אחרי שהיצוא דרך מצר הורמוז התחדש בהיקפים גדולים יותר. לאירופה יש סיבה טובה לחשוש: לפי נתוני סוכנות האנרגיה, ארה"ב סיפקה באוגוסט כמחצית מיבוא הסולר של האיחוד. איסור יצוא היה מותיר את היבשת עם חור גדול באספקה של הדלק שמניע את המשאיות, את החקלאות ואת חלק גדול מהתעשייה.
מחסור בסולר יכול להיות קשה יותר לטיפול ממחסור בנפט גולמי. הסולר הוא מוצר מזוקק, ולכן ההיצע שלו תלוי גם בכושר הזיקוק הזמין ולא בכמות הנפט בלבד. כשבתי הזיקוק עובדים בתפוקה מלאה, תוספת של נפט גולמי לא מתורגמת מיד לעוד סולר, והפער בין מחיר הסולר למחיר הנפט מתרחב.
מלאי החירום הוא בדיוק הכלי למצבים כאלה. המדינות החברות בסוכנות האנרגיה הבינלאומית מחויבות להחזיק מלאי נפט השווה לפחות ל-90 יום של יבוא נטו, ובאיחוד האירופי חלה חובה דומה, שמחייבת את המדינות להחזיק מלאים של נפט ושל מוצרי נפט, ובהם סולר. שחרור מתואם מגדיל את ההיצע בשוק בבת אחת, ומאותת לסוחרים שהממשלות מוכנות להתערב.
עם זאת, את ההיקף צריך לשים בפרופורציה. 100 מיליון חביות הן בערך הכמות שהעולם צורך ביום אחד, כך ששחרור כזה יכול לרכך את המחסור לתקופה מוגבלת, אבל לא לפתור אותו אם השיבושים באספקה יימשכו. בשוק יבחנו גם אם המדינות יחליטו בפועל על שחרור, ובאיזה קצב הסולר יגיע לשוק.
הירידה היום מגיעה אחרי שבמסחר הקודם המחירים עלו, על רקע דיווח שארה"ב שולחת למזרח התיכון כוח משימה שלישי של נושאת מטוסים, לצד כוח נחיתה עם כ-2,000 נחתים, צעד שמעלה את הסיכון להסלמה בעימות שנמשך כבר חודשים. התנודתיות הזאת, בין חששות מהסלמה לבין צעדים להגדלת ההיצע, מאפיינת את שוק הנפט בתקופה האחרונה, כפי שהשתקף גם בחזרה של הברנט לאזור 102 דולר בתחילת השבוע.
המחסור לא מוגבל לנפט ולסולר. גם שוק הגז הטבעי הנוזלי מתמודד עם שיבושים, ורוכשת ה-LNG הגדולה בעולם מעריכה שאספקת הגז מקטאר לא תחזור בקרוב, מה שמחדד את החשש של אירופה לקראת החורף. לסולר יש משקל מיוחד בחורף, משום שבחלק ממדינות היבשת הוא משמש גם לחימום בתים.
