רוכשת ה-LNG הגדולה בעולם: אספקת הגז מקטאר לא צפויה לחזור בקרוב, והחורף מדאיג את השוק

אספקת הגז הטבעי הנוזלי (LNG) מקטאר אינה צפויה לחזור לשוק בקרוב, כך מעריך יו"ר חברת ג'רה היפנית, קונת ה-LNG הגדולה בעולם. לדבריו, ההפרעות במצר הורמוז צפויות להימשך ולהמשיך לצמצם את הזרימה מאזור שסיפק לפני המלחמה במזרח התיכון כחמישית מההיצע העולמי.

ההערכה מגיעה כשמחירי ה-LNG בשוק המיידי כבר כפולים לעומת אותה תקופה אשתקד, והגיעו בחודש שעבר לרמה הגבוהה ביותר מאז סוף 2022. קטאר, שהייתה הספקית השנייה בגודלה בעולם לפני הסכסוך, הטילה כוח עליון על משלוחים ללקוחות ארוכי טווח, והאריכה אותו עד נובמבר באסיה ועד דצמבר באירופה.

המחסור יוצר תחרות גוברת בין אירופה לאסיה, שתי הצרכניות הגדולות של הדלק המקורר, על אספקה חלופית מארצות הברית וממקורות אחרים. אף שזרימת ה-LNG דרך מצר הורמוז מקטאר ומאיחוד האמירויות עלתה בספטמבר לרמה הגבוהה ביותר מאז תחילת המלחמה מול איראן, היא עדיין נמוכה בכ-80% לעומת פברואר.

הזרקור עובר עכשיו לחורף הקרוב. מלאי הגז באירופה נמוכים לעונה, ובמקביל נכנס לתוקף מינואר איסור של האיחוד האירופי על ייבוא גז נוזלי מרוסיה. שילוב הגורמים הזה מגביר את הסיכוי שמחירי הגז בשוק המיידי ימשיכו לעלות, מגמה שמשתלבת עם הלחץ הכללי בשוקי הסחורות והאנרגיה.

אם אירופה תחווה חורף קשה במיוחד, היא עלולה למצוא עצמה ללא ברירה אלא לרכוש LNG במחירים גבוהים כדי לספק חימום לתושבים, ולהתחרות מול אסיה על כל משלוח פנוי.

הרקע הרחב הוא התלות העולמית במעבר דרך מצר הורמוז, צוואר בקבוק שדרכו עובר חלק ניכר מסחר האנרגיה העולמי. כל הסלמה באזור מתורגמת במהירות למחירי אנרגיה גבוהים יותר, לא רק בנפט אלא גם בגז הטבעי, ומגדילה את אי-הוודאות לגבי אבטחת האנרגיה של יבשות שלמות.

עבור ישראל, שמייצאת גז טבעי ושוקלת הרחבת יצוא, התמונה רלוונטית: שוק גז עולמי הדוק ומחירים גבוהים מגדילים את האטרקטיביות של מקורות אספקה יציבים מחוץ למפרץ. בה בעת, התנודתיות באזור ממחישה עד כמה שוק האנרגיה חשוף לאירועים גיאופוליטיים.