האודיסאה של איימקס: זינוק של 50% מאז יולי - ובמורגן סטנלי רואים עוד 18% קדימה
ההקרנה של האודיסאה ביולי הפכה את איימקס לשם החם בתעשיית הקולנוע, והמניה השלימה מאז זינוק של כ-50% לשיא כל הזמנים · מורגן סטנלי פתח סיקור בהמלצת משקל יתר ומחיר יעד של 63 דולר, והסביר: הביקוש לחוויית פרימיום מפצה את האולפנים על העמלה ואת רשתות הקולנוע על ההשקעה באולמות
"האודיסאה" של כריסטופר נולאן, שצולמה כולה במצלמות איימקס, נתנה לחברה את הדחיפה החזקה בתולדותיה: הסרט הפך למהיר בהיסטוריה של איימקס לחצות 200 מיליון דולר בקופות, והמניה השלימה מאז ההקרנה ביולי זינוק של כ-50%, לשיא כל הזמנים. כתבנו כאן על התופעה: "האודיסאה" הופך את IMAX מספקית מסכים למותג קולנוע בפני עצמו.
עכשיו מצטרף למסיבה גם מורגן סטנלי: הבנק פתח סיקור על המניה בהמלצת משקל יתר ומחיר יעד של 63 דולר, כ-18% מעל המחיר הנוכחי. לפי ההערכה בבנק, איימקס הופכת מרכזית יותר ויותר בחוויית הקולנוע, עם גלגל תנופה שמזין את עצמו: רשת אולמות שגדלה מושכת יותר סרטים, יותר סרטים מייצרים קופות גבוהות יותר, וההכנסות מתגלגלות לרווח ולתזרים. בבנק מעריכים שהקופות של איימקס יגיעו ל-1.7 מיליארד דולר ב-2028, לעומת כ-1.5 מיליארד השנה.
ההיגיון העסקי שמאחורי ההמלצה נוגע לכל השרשרת. הביקוש של הקהל לחוויית פרימיום מפצה את האולפנים על העמלה שהם משלמים לאיימקס, ואת רשתות בתי הקולנוע על ההשקעה הכבדה בהקמת האולמות. במורגן סטנלי כתבו ש"האודיסאה" היתה קריאת השכמה לאולפנים ולרשתות, שהבינו כמה המותג והטכנולוגיה של איימקס שווים. ולמשקיע, היתרון של איימקס על פני מניות האולפנים והרשתות הוא במודל עצמו: טכנולוגיה וזיכיונות, עם חשיפה לקופות ובלי עלויות התפעול של האולמות.
ההמלצה מצטרפת לקונצנזוס חיובי ממילא: 12 מתוך 14 האנליסטים שמסקרים את המניה ממליצים עליה בקנייה, עם מחירי יעד שנעים בין 45 ל-67 דולר. המניה סגרה אתמול סביב 54.8 דולר אחרי ירידה של 2.7%, והיא גבוהה ביותר מ-21% משהיתה לפני שלושה חודשים. ברקע נשאר גם סיפור המכירה - החברה אותתה בקיץ שהיא פתוחה להצעות: IMAX מוכנה להימכר - אז למה אף אחד לא קונה אותה?.
השאלה הפתוחה היא הארנק של הצרכן: חוויות הפרימיום החיות, מהופעות ענק ועד אולמות מיוחדים, נלחמות על אותן שעות פנאי ועל אותו תקציב בידור. בינתיים, לפי קופות הקיץ, הקולנוע חוזר להיות אירוע - וזה מורגש בכל הענף: "האודיסאה" מקפיצה את AMC - כבר לא מניית מם?.
