האם כדאי להתחיל לקבל קצבת פנסיה מוקדם או לדחות אותה?

גיל 60 הוא הגיל המוקדם שבו אפשר להתחיל למשוך קצבה מקרן פנסיה, וגיל הפרישה לגברים עומד על 67. קצבה מוקדמת מעניקה הכנסה במשך יותר שנים. דחייה משאירה את הכסף מושקע, מאפשרת להוסיף הפקדות במקרה של המשך עבודה ובדרך כלל מגדילה את הקצבה החודשית. המנגנון שמייצר את ההגדלה הוא מקדם ההמרה: הקרן מחלקת את הצבירה במספר שמשקף את החודשים שבהם היא צופה לשלם לחוסך ולשאיריו, ופורש מבוגר יותר מקבל מקדם קטן יותר. לכן השאלה המעשית היא כמה כסף מוותרים עליו בתקופת ההמתנה וכמה תוספת מקבלים בכל חודש אחריה.

נניח שאדם יכול לקבל בגיל 62 קצבה של 7,000 שקל בחודש, או להמתין עד גיל 67 ולקבל 9,000 שקל. בחמש שנות ההמתנה הוא מוותר על 420 אלף שקל של קצבאות. מגיל 67 הוא מקבל תוספת של 2,000 שקל בחודש, קצבה גבוהה בכ-29%. בחישוב פשוט נדרשים 210 חודשים, כ-17.5 שנים, כדי שהתוספת המצטברת תגיע ל-420 אלף שקל. נקודת האיזון נמצאת סביב גיל 84 וחצי, ומי שצופה לעצמו תוחלת חיים ארוכה מזו יוצא נשכר מההמתנה. תשואה, מס, הצמדה ושאירים יכולים להזיז את התוצאה.

המשך עבודה בתקופת הדחייה מוסיף שכבה שנייה, מפני שהשכר ממשיך לייצר הפקדות והצבירה גדלה במקביל לירידה במקדם. דחיית הקצבה יעילה במיוחד כאשר המשכורת כבר מממנת את ההוצאות. בביטוח הלאומי הכיוון דומה: מי שהכנסתו מעבודה מנעה ממנו קצבת אזרח ותיק בגיל הפרישה צובר תוספת דחייה של 5% לכל שנה, עד גיל 70. מגיל 70 הקצבה משולמת בכל רמת הכנסה, ומבחן ההכנסות שקודם לו נסמך על הכנסה מעבודה, כאשר קצבת הפנסיה עצמה נשארת מחוצה לו. פורש שסיים עבודה בגיל 62 וזקוק להכנסה חודשית לצורכי מחיה מעניק ערך גבוה יותר לכסף שמגיע מוקדם.

תקרת הקצבה המזכה עומדת ב-2026 על 9,430 שקל בחודש, ושיעור הפטור הכולל עליה מגיע ל-57.5%, כך שהפטור החודשי המרבי מסתכם ב-5,422 שקל. השיעור ממשיך לעלות בפעימות, ל-62.5% ב-2027 ול-67% מ-2028. מי שמגיע לגיל הזכאות מגיש בקשה לקיבוע זכויות, שמקבעת את סל הפטור מול מענקי פרישה והיוונים שנמשכו בעבר, ולכן העיתוי משפיע גם על גובה הפטור בפועל. הרחבה נמצאת במדריך על פטור ממס על קצבת פנסיה, ומי ששוקל להקדים בגלל צורך בכסף ימצא את המחיר בכתבה על משיכה מוקדמת מהפנסיה.

החישוב מתחלק לשתי שכבות. בשכבה הראשונה משווים את שתי הקצבאות ומוצאים את גיל האיזון. בשכבה השנייה מוסיפים מס, הכנסות מעבודה, קצבאות אחרות, מצב משפחתי ומסלול שאירים. מצב בריאותי והיסטוריה משפחתית של אריכות ימים מושכים לכיוון הדחייה, מפני שהם מאריכים את השנים שבהן התוספת משולמת, ולכן אדם עם הכנסה מעבודה וצבירה שממשיכה לגדול עשוי לתת לה משקל גבוה. מי שבוחן להגדיל פנסיה או להשקיע עצמאית ניגש לאותה שאלה מזווית שנייה. אדם שמבקש לייצר תזרים מיד עם סיום העבודה עשוי להעדיף התחלה מוקדמת, וההפרש בין 7,000 ל-9,000 שקל בחודש מלווה אותו בכל חודש שבו הקצבה משולמת.