חברות המדד מחלקות 1.7 מיליארד דולר במענקים מיוחדים

חברות מדד S&P 500 חילקו בשנה שעברה 1.7 מיליארד דולר במענקים מיוחדים למנהלים, עלייה של 50% לעומת השנה שלפניה. לפי נתוני אקווילר, כמעט מחצית מהחברות במדד העניקו מענק אחד או יותר כזה בשנתיים האחרונות, ורבע מהן חזרו על המהלך יותר מפעם אחת. מדובר ביותר מ-900 מענקים לכ-450 מנהלים משנת הכספים 2024 ואילך, בערך שני מענקים חד פעמיים לכל מנהל בנתונים.

החבילה החציונית של מנכ"ל במדד הגיעה ל-17.9 מיליון דולר בשנה שעברה, לעומת 11 מיליון דולר לפני עשור. המענקים המיוחדים דוחפים את ראש הרשימה כלפי מעלה. עשרות מנהלים קיבלו מענקים כאלה שנתיים ברצף, ובהם דיוויד זסלב מוורנר ברוס דיסקברי וצ'אק רובינס מסיסקו. רובינס מנהל את סיסקו מאז 2015, ועדיין מקבל שכבת תגמול מחוץ למסלול הרגיל. גופי השקעות גדולים מעדיפים מדדי ביצוע קבועים על פני שנים, אבל הדירקטוריונים שמים עכשיו דגש על שימור ההנהלה בתקופת הבינה המלאכותית וחוסר הוודאות בשוק.

וורנר דיווחה על שכר של 165 מיליון דולר לזסלב בשנה שעברה, מקום חמישי בדירוג השנתי. מתוך זה, 110 מיליון דולר הגיעו מאופציות ביוני 2025 עם חוזה חדש, ו-11 מיליון דולר ממניות חסומות משלימות במרץ שלפני כן. השכר והבונוס הרגילים עמדו על 29 מיליון דולר, ועוד 11.5 מיליון דולר במניות שוטפות. שני המענקים המיוחדים הסתכמו ב-121 מיליון דולר, כ-73% מהחבילה. המסלול הרגיל, זה עם מדדי ביצוע, סיפק כ-40.5 מיליון דולר, בערך רבע מהסכום. להרחבה: דירוג השכר השנתי של המנכ"לים בארה"ב.

מניית וורנר שילשה את עצמה מאז מרץ 2025, על רקע הרכישה הצפויה בידי פרמאונט. זסלב כבר קיבל כ-111 מיליון דולר במניות ובאופציות, והיתרה, כ-366 מיליון דולר, צפויה להגיע עם סגירת העסקה. להרחבה: אליסון נותן למיזוג של 110 מיליארד דולר את השם סקיידאנס.

קראודסטרייק העניקה לג'ורג' קורץ, מייסד-שותף ומנכ"ל, מענק מיוחד של 188 מיליון דולר במניות חסומות בסוף דצמבר. לצד זה הגיעו 54 מיליון דולר במניות במסלול הרגיל, כמעט 3 מיליון דולר במזומן ו-2.5 מיליון דולר בטיסות פרטיות על מטוסי החברה. אם החברה תעמוד ביעדי תשואה לבעלי המניות עד 2028, המענק המיוחד יכול להגיע ל-290 מיליון דולר לפי שווי דצמבר. המניה כבר הכפילה את עצמה מאז המענק, והחברה כתבה שהמהלך נועד לשמור את קורץ ממוקד באסטרטגיה רב שנתית בשוק הסייבר.

גם השנה הקצב נמשך. 17 חברות כבר דיווחו על יותר מ-600 מיליון דולר במענקים מיוחדים ליותר מ-40 מנהלים בשנות כספים שמסתיימות ב-2026. במקביל, 67 מנכ"לים במדד עזבו ב-2025, עלייה של 29% מ-2023, ועוד 36 יצאו במחצית הראשונה של 2026. הדירקטוריונים משתמשים במענק חד פעמי כדי לשמור מנהל קיים או למשוך מחליף. גולדמן זאקס כבר הלכה בדרך דומה עם מענקי שימור של כ-80 מיליון דולר במניות חסומות. להרחבה: מענק השימור של 80 מיליון דולר לג'ון וולדרון בגולדמן זאקס.

השאלה שלי: האם המענק המיוחד עדיין חד פעמי, או שהוא כבר השורה שקובעת את השכר.