הפתעה בברזיל: בולסונרו הבן עקף את לולה, והשווקים מהמרים על מפנה
פלאביו בולסונרו, הבן הבכור של הנשיא לשעבר ז'איר בולסונרו, סיים את הסיבוב הראשון של הבחירות לנשיאות ברזיל במקום הראשון, עם כ-47% מהקולות. הנשיא המכהן לואיז אינסיו לולה דה סילבה קיבל כ-45%. אף אחד מהשניים לא עבר את רף ה-50%, ולכן הם ייפגשו שוב בסיבוב שני בעוד שלושה שבועות. אחרי ספירה של יותר מ-99% מהקלפיות, הפער עומד על כ-2.3 מיליון קולות.
חלק מהסקרים האחרונים העמידו את לולה בראש, והתוצאה בפועל הפכה את הסדר. בולסונרו ניצח בשלוש המדינות הגדולות בדרום-מזרח, סאו פאולו, ריו דה ז'נרו ומינאס ז'ראיס, ואילו לולה שמר על שליטה חזקה בצפון-מזרח, עם יותר מ-60% בבאהיה, בסיארה ובפרנמבוקו. שאר המועמדים צברו יחד כ-7.5%, ושניים מהם, רונלדו קאיאדו ורומאו זמה, מזוהים עם הימין. הקולות שלהם עשויים להכריע את הסיבוב השני.
ביום המסחר האחרון לפני ההצבעה עלה מדד איבובספה, המדד המרכזי בסאו פאולו, בכ-2.6% לרמה של כ-192 אלף נקודות, והשלים עלייה של כמעט 5% בשבוע אחד. בניו יורק עלתה קרן הסל הגדולה שעוקבת אחרי מניות ברזיל, EWZ, בכ-2.8% ל-38.2 דולר. מניית פטרובראס, חברת הנפט שבשליטת המדינה, טיפסה ביותר מ-3% ל-21.65 דולר, קרוב מאוד לשיא של השנה האחרונה. ואלה, ענקית עפרות הברזל, הוסיפה יותר מ-2%. מניית איטאו, הבנק הפרטי הגדול בברזיל, עלתה בשבוע האחרון בכ-6%, ודווקא נובנק, הבנק הדיגיטלי שנסחר בניו יורק, ירדה מעט באותה תקופה. הריאל נסחר סביב 5.22 לדולר.
בחודשים האחרונים, ככל שבולסונרו התקדם בסקרים, המניות הברזילאיות עלו איתו. השוק רואה בו מועמד שיוביל קו כלכלי ידידותי יותר לעסקים, עם קיצוצים בהוצאה הציבורית ופחות התערבות בחברות ממשלתיות כמו פטרובראס. לולה, בן 80 ובכהונתו השלישית מאז 2023, מזוהה עם הרחבת תקציבים חברתיים ועם מעורבות גבוהה של המדינה בכלכלה. בתקופתו הנוכחית טיפס החוב הציבורי לכ-82% מהתוצר, ובבנקים הגדולים מעריכים שכדי לייצב אותו נדרש קיצוץ של כמה אחוזי תוצר.
ריבית הבנק המרכזי של ברזיל, הסליק, עומדת על 14%, מהגבוהות בעולם. ריבית כזאת מייקרת אשראי לחברות ולמשקי הבית ומאטה את הצמיחה. בשוק מעריכים שממשלה שתציג תוכנית לצמצום הגירעון תאפשר לבנק המרכזי לרדת בהדרגה לרמות נמוכות בהרבה, ומהלך כזה עשוי לתמוך במניות הבנקים, בחברות הצריכה ובאג"ח הממשלתיות.
בכל בחירות לנשיאות ברזיל מאז 2002 הוכרע המרוץ בסיבוב שני. לולה עצמו ניצח בשלושה סיבובים כאלה, האחרון שבהם ב-2022 מול ז'איר בולסונרו, בפער של פחות משני אחוזים. שלושת השבועות הקרובים צפויים להיות תנודתיים בשווקים, עם כל סקר חדש וכל הודעה על תמיכה של אחד המועמדים שהודחו.
פלאביו בולסונרו הוא סנאטור מריו דה ז'נרו, שנכנס למרוץ במקום אביו. האב נפסל מלהתמודד עד 2030, ונידון בספטמבר 2025 ל-27 שנות מאסר בפרשת ניסיון ההפיכה שאחרי בחירות 2022. עדיין לא ברור עד כמה מדיניות הבן תדמה לזו של האב, ועד כמה יוכל להעביר רפורמות בקונגרס מפוצל.
ברזיל היא אחת המדינות הגדולות במדדי השווקים המתעוררים, ולכן קרנות מחקות וקרנות סל על המדדים האלה מושפעות מהתנועה בה. מחזיקים ישראלים של קרן כזאת חשופים בעקיפין לבחירות בברזיל, גם בלי לקנות מניה ברזילאית אחת. להרחבה על ההבדלים בין המוצרים: קרן מחקה, קרן סל או אקטיבית. על הימורי שוקי החיזוי לקראת ההצבעה: הבן יחזיר את משפחת בולסונרו לשלטון?
הבורסה בסאו פאולו תיפתח היום לראשונה מאז פרסום התוצאות, ובמקביל ייסחרו בניו יורק מניות פטרובראס, ואלה ואיטאו. מדד איבובספה עומד כעת כ-3.6% מתחת לשיא של השנה האחרונה, שנקבע סביב 199 אלף נקודות.
