הניקיי נגע ב-70 אלף נקודות: מניות השבבים ביפן מזנקות עד 5%
מדד הניקיי 225 נגע היום ברף 70 אלף הנקודות, לראשונה מזה כשלושה חודשים, וטיפס במהלך המסחר בטוקיו עד כ-70,070 נקודות. בהמשך המדד התמתן מעט ונסחר סביב 69,840 נקודות, עלייה של כ-2.2%. הטופיקס, המדד הרחב יותר, עלה באותה שעה בכ-1.3%. הפער בין שני המדדים מצביע על מקור העלייה: קבוצה קטנה של מניות שבבים ו-AI עם משקל כבד במיוחד בניקיי.
טוקיו אלקטרון, יצרנית ציוד לייצור שבבים, קפצה בכ-5% ל-12,740 ין. אדבנטסט, שמייצרת מכונות לבדיקת שבבים ונהנית מהביקוש לזיכרונות מהירים בשרתי AI, טיפסה בכ-3.6% ל-40,040 ין, פחות מ-2% מתחת לשיא השנתי שלה. החברה מוכרת חלק גדול מהמכונות שלה ליצרניות זיכרונות HBM ולשרשרת האספקה של אנבידיה, ולכן היא נחשבת לאחד המדדים הרגישים בטוקיו לקצב ההשקעות במרכזי נתונים. סופטבנק, אחת המשקיעות הגדולות ב-OpenAI, הוסיפה כ-3%. הניקיי משוקלל לפי מחיר המניה ולא לפי שווי השוק, ולכן מניות יקרות כמו אלה מזיזות אותו הרבה יותר מכפי שמשקלן בכלכלה היפנית היה מצדיק.
ביום שישי פורסם בארה"ב דוח תעסוקה חלש מהצפוי. המשק האמריקאי הוסיף בספטמבר כ-29 אלף משרות, בזמן שבשוק העריכו תוספת של כ-90 אלף, ונתוני יולי ואוגוסט עודכנו כלפי מטה ביחד בכ-60 אלף משרות. שיעור האבטלה עלה ל-4.2% מ-4.1%, והשכר הממוצע לשעה עלה בכ-3% בשנה, מתחת לציפיות. בחוזים העתידיים על ריבית הפד ירד הסיכוי להעלאת ריבית בישיבה של סוף אוקטובר לכ-13%, לעומת כ-23% ערב פרסום הנתונים.
הקשר בין שוק העבודה האמריקאי למניות השבבים בטוקיו עובר דרך הריבית. חלק גדול מהשווי של חברות צמיחה נשען על רווחים שצפויים להגיע בעוד כמה שנים, וכשהציפייה לריבית גבוהה יותר נחלשת, הרווחים העתידיים האלה שווים יותר בהיוון להיום. בוול סטריט זה התחיל כבר ביום שישי: מדד השבבים של פילדלפיה עלה ב-2.4%, הנאסד"ק הוסיף 1.2% וה-S&P 500 עלה ב-0.7%. החוזים על הנאסד"ק נסחרים בעלייה קלה של כ-0.1%.
תוספת של 29 אלף משרות עשויה להעיד גם על האטה בכלכלה האמריקאית, ובשוק האג"ח הנתון לא הביא להקלה של ממש. התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים ננעלה ביום שישי סביב 5.3%, רמה גבוהה בהשוואה לשנים האחרונות, שממשיכה לייקר את המימון לחברות ולמשקי הבית. אם ההאטה תתבהר בנתונים הבאים, ההתלהבות ממניות הצמיחה עלולה להתחלף בחשש מירידה ברווחים.
זו הקפיצה החדה השנייה של המדד היפני בתוך פחות משבוע. ביום חמישי שעבר הוא זינק ב-3.3%, אחרי שמיקרון עקפה את הציפיות והעלתה את התחזית ומשכה איתה את מניות הזיכרון וציוד השבבים בכל אסיה. בחמשת ימי המסחר האחרונים הוסיף הניקיי כ-7%.
השיא של הניקיי, כ-72,830 נקודות, נקבע בסוף יוני. המדד ירד בחדות במהלך הקיץ ונמצא כעת כ-4% מתחת לרמה הזאת. נקודת השפל של השנה נרשמה בתחילת אפריל, בסגירה של כ-53,400 נקודות, כך שמאז עלה המדד בכ-31%.
קיוקסיה, יצרנית זיכרונות הפלאש, נשארה מאחור: המניה כמעט לא זזה ונסחרת בכמחצית מהשיא שקבעה בקיץ. חלק מהמשקיעים, כך נראה, מנצלים את הזינוק כדי לצאת מפוזיציות מפסידות ולא כדי להגדיל חשיפה. טויוטה, המניה הגדולה בבורסה היפנית, עלתה בכ-1.2%.
הין נסחר סביב 158 לדולר, רמה חלשה יחסית שמסייעת ליצואניות היפניות כשהן מתרגמות הכנסות בדולרים בחזרה לין. במקביל הבנק המרכזי של יפן מחזיק את הריבית על 1%, והשוק עוקב אחרי הדרך של יפן לריבית של 1.25% ואחרי המחיר שהיא גובה מהחוב הממשלתי הענק. העלאה נוספת עשויה לחזק את הין ולהעיב על חלק מהיצואניות.
טוקיו אלקטרון, אחת המניות הכבדות במדד, עדיין נסחרת כ-22% מתחת לשיא שלה בשנה האחרונה, סביב 16,250 ין, וסופטבנק רחוקה כ-29% מהשיא שלה.
