האם כדאי לקחת הלוואה מקרן השתלמות או מהבנק?

הלוואה כנגד קרן השתלמות יוצאת זולה יותר ברוב המקרים, כי הקרן עצמה משמשת בטוחה. הבנק או בית ההשקעות רואים כסף שכבר יושב אצלם, ולכן מוכנים לרדת בריבית. נניח שהבנק מציע 8% על הלוואה רגילה והקרן מציעה 5.5%. שתי ההצעות נגזרות מהפריים, שעומד היום על 5%: הראשונה היא פריים פלוס שלוש, השנייה פריים פלוס חצי.

על 100 אלף שקל לחמש שנים הפער מורגש. ב-5.5% ההחזר הוא כ-1,910 שקל בחודש, ובסך הכול משלמים כ-114,600 שקל, מתוכם כ-14,600 ריבית. ב-8% ההחזר עולה לכ-2,030 שקל, ובסך הכול כ-121,700 שקל, מתוכם כ-21,700 ריבית. ההפרש: כ-7,000 שקל על אותם 100 אלף. להרחבה על אותם מספרים: כמה באמת עולה הלוואה של 100 אלף שקל לחמש שנים.

ויש יתרון שני, לפעמים גדול יותר מהריבית עצמה. הכסף בקרן ממשיך להיות מושקע. מי שמושך 100 אלף מקרן נזילה מפסיק להרוויח עליהם. מי שלוקח הלוואה ב-5.5% ומשאיר את הקרן במסלול שמייצר למשל 7% בשנה, משלם 14,600 שקל ריבית בחמש שנים והקרן עשויה לגדול בכ-40 אלף. זה בדיוק הפער שאנשים מחפשים. אבל התשואה של הקרן אינה מובטחת. שנה עם ירידה של 15% משאירה בקרן 85 אלף מול הלוואה שעדיין צריך להחזיר, והיחס בין החוב לנכס מתהדק.

בדרך כלל אפשר ללוות עד כ-80% מקרן נזילה ועד כ-50% מקרן שעדיין סגורה. הקרן משועבדת, ולעיתים אי אפשר להעביר אותה לבית השקעות אחר עד שההלוואה נסגרת. פירעון מוקדם, הצמדה ותקופה משתנים בין הגופים, ולכן כדאי לקרוא את שלושת המספרים האלה ולא רק את הריבית שעל השלט.

מינוס בחשבון נושא ריבית גבוהה בהרבה מכל אחד מהמסלולים האלה, ועלות מינוס של 20 אלף שקל מצטברת גם כשהיתרה נראית קטנה.

יש גם מסלול שלישי שעולה הרבה בשיחות: הלוואה כנגד קופת גמל או ביטוח מנהלים בחברת ביטוח. לפעמים הריבית שם נמוכה אפילו מקרן ההשתלמות. זה עדיין הלוואה, גם כשההחזר נראה רך, והבטוחה הפעם היא כסף שמיועד לפנסיה. הכסף עצמו נשאר מושקע ואינו נמשך, ולכן משלמים ריבית מלאה על ההלוואה בדיוק כמו בכל הלוואה אחרת. מסלול שבו לווים סכום ומחזירים בדיוק את אותו סכום אינו קיים, גם כשהבטוחה היא החיסכון שלכם. מי שסוגר כך מינוס יקר או קונה ציוד שמכניס הכנסה נמצא במקום אחר ממי שמממן חופשה.

השוואה בין הלוואה כנגד חיסכון לבין הלוואה לסגירת המינוס מתחילה בריבית שמשלמים היום על היתרה השלילית.

מי ששומע על הלוואה של 5,000 שקל שמחזירים 5,000 בלי ריבית שומע על מסלול שחסר בהסכם. החברה גובה ריבית, גם כשהבטוחה היא הפנסיה או קרן ההשתלמות. 5,000 שקל לחמש שנים ב-5.5% מחזירים כ-5,730 שקל. הפער קטן על סכום כזה, ועל 50 אלף הוא כבר כ-7,300 שקל. ההשוואה הנכונה היא מול עלות הלוואה של 100 אלף לחמש שנים ומול הריבית על המינוס, לא מול סיפור על כסף בלי מחיר.

השאלה שכדאי לשאול לפני שחותמים: בשביל מה הכסף, ומה קורה לקרן אם השוק יורד באמצע הדרך. ריבית, הצמדה, תקופה, פירעון מוקדם ושיעור ההלוואה מתוך החיסכון - חמישה מספרים, לא אחד.

• קרנות ההשתלמות בספטמבר ומה עשו הקרנות מתחילת השנה?
• קרן השתלמות נזילה או סגירת המשכנתא?