ניתוח טכני: אתגר תמיכה קשוח לדאו

היום נתחיל עם הדאו, המדד שמייצג את הכלכלה שנחשבת לבסיסית יותר. הסיבה היא שבבואי לכתוב עבורכם סקירת שוק מקיפה הוא לכד את עיני. נראה שיש לו עוד כ-700 נקודות לרדת ואז הוא יעמוד למבחן תמיכת הממוצע ל-200 יום. הבעיה היא שאם ירד עוד קצת הוא ישבור את תמיכת הפיבונאצ׳' העליונה ויתן איתות שלילי שיצטרף לשבירת קו המגמה העולה. ניתן לנסח זאת כ: אתגר תמיכה קשוח לפנינו. נניח ירידה עד שנראה הוכחה אחרת.

גם ה-S&P500 מתקשה להתרומם מול לחץ התשואות הגובר. אומנם החוזים עולים מעט עם כתיבת השורות האלו אבל מבחינת הגרף לא ניכרת בשורה לטווח המיידי. מכיוון שכבר אחוז ניכר ממניות נ- S&P500 נמצאות במצב טכני שלילי אזי יכול להיות שנקבל "רק" המשך דשדוש שכן הרבה מהלחץ כבר התפוגג.

 נראה שמכל רמות המבחן שסימנתי התמיכה ב- 7500 היא החשובה. שבירה שם תוביל את ה- S&P500 לכיוון הממוצע הנע ל- 200 יום והמשמעות היא שהדאו ירד מתחת לממוצע שלו (כי הוא כבר די קרוב) וסיכון לכדור שלג של ירידות.  

אז מי נשאר לתמוך בשוק? 

סקטור הטכנולוגיה שהרים שוב את הראש. טכנולוגיה הוא סקטור של מניות צמיחה ובימים של תשואות עולות מי שיכולות להתגבר על אטרקטיביות האג״ח, לכאורה (לכאורה משום שהתשואות אמורות לעלות עוד), הן מניות של חברות שיש להן כסף ושמייצרות כסף מהר.

 נבחן את הסקטור דרך שתי קרנות סל: XLK שמייצגת את מניות הטכנולוגיה בתוך מדד ה- S&P500 ו-CHAT: קרן סל למרחב ה-AI.

 הגרף של XLK מייצר דילמה. מצד אחד פריצה של קו מגמה יורד. מצד שני התנגדות שיא היסטורי. להערכתי הסיכוי לחצייה של ההתנגדות בטווח הקרוב נמוך. עוצמת העליה נחלשת וגם נפחי המסחר לא גבוהים. לגבי CHAT אנחנו רואים שממחצית 24 היא הניבה תשואה גבוהה יותר מ-XLK. גם הגרף שלה יותר אופטימי מ- XLK שכן היא מעל תיקון פיבונאצ׳י עליון עם מרווח לעלות עד השיא. CHAT גם פחות מוטית לשלוש מניות מובילות כמו XLK כך שהיא ראויה לתיק גם לכשעצמה וגם כשדרוג ל-XLK.

• מקרה המבחן של וריזון: האם היציאה ממדד הדאו ג'ונס היא סימן קנייה למניות?

• אוגוסט נגמר, הכאוס יגבר. לאן יזרום הכסף
• לחיות יותר - ולהשקיע בהתאם: מניות וקרנות סל על טרנד הלונג'ביטי

מה עוד קורה בסקטורים?

 אתחיל באיתות אזהרה שמנבא אולי מה צפוי לקרות לדאו. מדובר ב-XLI, קרן הסל שמייצגת את מניות התעשיה במדד ה-S&P500. אנחנו רואים שבירה של התמיכה ב-176, שבירה של הממוצע ל-200 יום וכניסה אל תוך פער המחיר. סיכון לירידה לכיוון 160.

 מבחינת עוצמה סקטור התעשיה וסקטור הבריאות הם היחידים שמתחזקים עכשיו (סקטור הטכנולוגיה הוא היחיד שחזק) ולכן הם צריכים להנחות אתכם לבחירת מניות באשר תבחרו. אבל, כל הסקטורים למעט XLK נמצאים בשלב כזה או אחר של מגמת ירידה (עוצמת הבריאות והתעשיה היא עניין יחסי, לא אבסולוטי) כך שתמונתם המצרפית דובית.

 מכאן נשאר לנו לבדוק את הרביעיה: תשואות, דולר, זהב וקריפטו - ביטקוין.

מה קורה בשוק הכסף?

 קרן הסל לאג״ח שאנחנו עוקבים אחריה היא AGG. קרן אגרגטיבית לאג״ח אמריקאי. ניבאה טוב את ירידת שוק האג"ח ופניה לכיוון 94. שם יהיה מבחן משמעותי. שבירה של 94 תלמד על מעבר למה שאפשר כנראה יהיה לקרוא לו מפולת בשוק האג״ח. במקביל התשואות ל-30 שנים ממשיכות לטפס במה שנראה כמו כניסה למגמת עליה ארוכת טווח ואם יעלו מעל 5.7 סביר שנראה אותן ב-6.7. מהלך תשואות מעל 6.7 יהיה אסון.

כאן מגיע המבחן האמיתי: דולר. על פי מה שעוד נשאר מספרי הכלכלה הישנים, עליית תשואות צריכה להתבטא בעליית הדולר שכן השקעה בו נעשית יותר אטרקטיבית. הדולר אכן עלה והצליח להתגבר על כמה מכשולים והגיע אל מבחן חשוב בסביבות 101.7 (זהו מבחן ביחס לסל מטבעות מובילים). פריצה למעלה תלמד שאין שבירה טוטאלית של האמון בארצות הברית. תפנית לירידה מהרמות האלו, אם תהיה, ביחד עם עליית תשואות תהיה סימן מדאיג ביותר.

הזהב תיקן למטה וביטל את המומנטום החיובי אבל לא פגש עוד את התמיכה ב-4000. להערכתי, אחרי שהשוק התיישר קצת עם המשוואה הכלכלית: תשואות עולות > דולר עולה > זהב יורד, הוא יחזור למשוואה הקודמת: יציאה מחוב אמריקאי > תשואות עולות > זהב עולה. מבחן הדעה הזה יהיה מהלך של הזהב מעל 4400.

 הביטקוין הצליח לשמור על תמיכה באזור 83000 וזה בהחלט מרשים. מתחזק גם בהשוואה ל-S&P500. המבחן הבא: 91000. סטופ מתחת ל 82000 למקרה ומשהו ישתבש.

 שורה תחתונה: יש דאגה גם ביחס לאג״ח וגם ביחס למדדי המניות. סורי...