הגרפים מאותתים: S&P 500 בדרך ל-8,150 נקודות - ולמה דווקא גוגל ואמזון?
סימנים להתרחבות העליות בוול סטריט מחזקים את התרחיש החיובי למדדים; גוגל ואמזון בולטות מבין שבע המופלאות, הזהב ממשיך להפגין עדיפות על האג"ח, וגם לטסלה יש רמת מפתח שכדאי לעקוב אחריה; הטור של זיו סגל
ניתוח טכני היום יש לנו מאמר זוגות. נבחן שילובים שונים של גרפים ונראה מה יש להם להגיד. קונספט שנובע מכמה מחשבות שעלו לי שרציתי לשתף עד שהחלטתי שיהיה הנרטיב למאמר.
השילוב של השוק: אופטימי
נתחיל בהשוואה בין ה – S&P500 ל – S&P500 במשקל שווה (כשמו כן הוא: נותן משקל שווה של 1/500 לכל מניה מהרשימה).
הגרף של ה – S&P500 במשקל שווה משדר אופטימיות. מגמת עליה ארוכת טווח יציבה ומעבר לגל עולה לטווח הקצר אחרי תיקון.
הגרף של ה – S&P500 המוכר מראה מאמץ לפריצת השיא למהלך עליה חדש.
הגרף משקל שווה משקף את מה שנקרא רוחב שוק. כמה מניות משתתפות במשחק העליה. השוק היה מאד צר לאחרונה. העובדה שהגרף משקל שווה מתחזק מלמדת שהשוק מתחזק.
תרחיש: S&P500 באזור 8150 הוא ראלי (עדכון למספר האחרון שנתתי - 7900).
אג״ח או זהב?
הדיון מה יגן על התיק שלנו מתרחב גם הוא בוול סטריט. עסקנו פה זה מכבר במודל ה – 60/40 (60 אחוז מניות - 40 אחוז אג״ח) שבדרך כלל עובד אבל בימינו אלו זו דוגמא ש״בדרך כלל״ זה לא תמיד. האג״ח חטפו חזק.
בדרך כלל אני משתמש בקרן הסל AGG לתיאור שוק האג״ח האמריקאי אבל יש אחת שהיא קצת יותר טובה כרגע - BND. הן מאד דומות. השניה מתייחסת לכמות הסחורה הצפה בכל אג״ח. הגיל הממוצע של האג״ח בקרן הוא קרוב ל - 6 שנים.
בשבוע שעבר היתה הפוגה בשוק האג״ח. סביר שההפוגה הזו תימשך ויכולה גם להיות עליה של 1-1.5% באג״ח כתיקון לירידה. עליה כזו לא תשנה את המגמה ארוכת הטווח אבל יכולה לתת אורך נשימה לשוק. אפשר לראות גידול בנפח המסחר ברמות האלו ללמדנו שיש משמעות לתמיכה.
רעיונית הגעה של BND לאזור ה – 71 יכולה להיות נקודה למכור אג״ח. איכשהו (או לא איכשהו) צריך לחשוב גם על סנכרון עם בחירות האמצע בארצות הברית. בין אם צד טראמפ ינצח או יפסיד ההתנהגות של טראמפ אחריהן ובמחצית השניה של כהונתו יכולה להיות קיצונית יותר ממה שהורגלנו. סביר שהיא לא תכלול מדיניות מוניטרית מצמצמת.
עכשיו מגיע הנתון החשוב. תסתכלו על גרף הזהב. בתחתית הגרף יש אינדיקטור שמשווה בינו לבין אג״ח. מאמצע אוגוסט 2025 הזהב חזק יותר מהאג״ח. הוא כבר היה ממש חזק ואז נחלש אבל עכשיו עובר לגל התחזקות נוסף. גם אם נוסיף לתקופה הזו את הריבית ששלמו האג״ח הזהב היה חזק יותר (והוא לא משלם ריבית...).
מסקנה: הטיעון שהרחבנו לגביו פה לפיו בתקופה הזו צריך לתת משקל לזהב על חשבון אג״ח תקף. כמה משקל? תחליטו אתם.
גוגל ואמזון: השתיים העדיפות
עברתי על הגרפים של 7 המופלאות. מתוכם אמזון וגוגל נראות לי מעניינות. לפני כן אני רוצה להשוות זוג גרפים נוסף: זה של קרן הסל ל – AI שאנחנו עוקבים אחריה לקרן הסל של 7 המופלאות.
קרן הסל ל – AI היא CHAT. הניסיון הראשון לפרוץ את רמת הפיבונאצ׳י העליונה אל תוך גל עולה לא צלח. סביר שיהיה ניסיון נוסף ואם יצלח אז היא תגיע לשיא.
קרן הסל MAGS שמייצגת את 7 המופלאות נמצאת במצב טוב יותר כרגע אחרי שחודשים ארוכים ה - AI הובילה. CHAT מחזיקה 5 מ – 7 המופלאות במשקל 22% ולא מחזיקה אפל וטסלה.
לתקופה הקרובה MAGS עדיפה.
הגרף של AMZN מראה מעבר מתעגל מירידה לעליה. הגרף של גוגל מראה קודקוד שמורכב מקו מגמה יורד וממוצע ל – 200 יום. שבירה מהימנה של קו המגמה היורד תהיה סימן קניה טוב.
מזכיר שוב: SPCX + TSLA
זה מכבר טענתי שהשקעה משולבת ב SPCX ו – TSLA היא למעשה השקעת תשתית מהותית לעתיד ויש סיכוי (פה זו רק מחשבה שלי כרגע) ששווי השוק שלהן ביחד יעקוף את NVDA כחלק מגלי וול סטריט.
לאחרונה החלו להתפרסם מאמרים על התלות הגוברת של ארצות הברית באילון מאסק ובתשתית שבנה. כלומר: התזה שצמחה מהגרפים מקבלת הוכחות בשטח.
מבחינת הגרפים, מהלך של TSLA מעל 400 יהיה סימן פריצה חיובי. במקרה של SPCX זה יהיה מהלך מעל 170. מקווה שנפגוש אותן מעל הרמות האלו בפעם הבאה שנסקר אותן. SPCX מעל 170 זה אומר סיכוי טוב ל - 200.
לסיכום, נראה שהשוק חושב על ירידה בתשואות ועליה במניות / אג״ח. מבחינת התשואות והאג״ח יש סיכון שזה רק תיקון שאולי מתכתב עם בחירות האמצע. מבחינת השוק זו המשכה של המגמה ארוכת הטווח עם מעבר מהתכווצות שוק להתרחבות שוק.
