המניות באסיה יורדות והחוזים בארה"ב מתאוששים: הביקוש לאג"ח הבטוחות מתחזק על רקע הנפט, צרפת והאשראי
שבוע שלילי בבורסות אסיה ואירופה, ברנט נשאר מעל 102 דולר, ומרווחי האשראי מתרחבים; המשקיעים בורחים לאג"ח ממשלתיות, והזרקור עובר לדוח התעסוקה האמריקאי ביום שישי
הביקוש לאג"ח ממשלתיות בטוחות מתחזק הבוקר, על רקע שילוב של סיכונים: לחצים בשוקי האשראי, מחירי סחורות גבוהים, וסערה פוליטית בצרפת. המגמה קוטעת ירידה ממושכת שהונעה מחששות אינפלציה מתמשכים.
אג"ח ממשלתיות עולות ביפן, באוסטרליה ובניו זילנד, כשהמשקיעים מחפשים נכסי מקלט, ואג"ח ארה"ב שומרות על עיקר העליות מאתמול. מדד הדולר של בלומברג נע לקראת עלייה שבועית שלישית ברציפות, הרצף הארוך ביותר מתחילת 2025.
באירופה התמונה הפוכה: אג"ח צרפת נותרות תחת לחץ, והחשש מהמצב הפיסקלי והפוליטי שם מרחיב את פרמיות הסיכון בגוש היורו. חוזי האג"ח הצרפתיות נסחרים סמוך לשפל של כל הזמנים, המקבילות הגרמניות עולות יום רביעי ברציפות, ותשואות הגילטים הבריטיים לטווח ארוך חצו לרגע את רף 6%.
הלחץ מורגש גם בשוקי המניות. מדדי אסיה פוסעים לעבר השבוע הגרוע ביותר מאז יולי, ומניות אירופה לעבר השבוע הגרוע ביותר מאז אפריל. מדד הייחוס העולמי לנפט, ברנט, נשאר מעל 102 דולר לחבית אחרי עליית יומיים. חוזי עפרות הברזל יורדים יום עשירי ברציפות בסינגפור, אולי רצף הירידות הארוך ביותר מזה יותר מעשור, והנחושת צפויה להפסד השבועי החד ביותר מאז מאי.
בשוק המניות הירידות מתונות יותר: החוזים על ניקיי 225 יורדים בכ-0.7% והטופיקס היפני בכ-0.8%, בעוד החוזים על מדדי וול סטריט דווקא מתייצבים ונוטים לעלייה קלה. מדד הנג סנג בהונג קונג צונח בכ-2.6% עם חידוש המסחר אחרי חג, ומניית HSBC נופלת בכ-5% בעקבות חשש מתשואות גבוהות ומהעלאת מס אפשרית על הבנקים בבריטניה.
בשוק האשראי מתחילים להופיע סימני זהירות, כשהמשקיעים נסוגים אחרי גל הנפקות שיא וחשש גובר מהמאזנים. מרווחי האג"ח הקונצרניות העולמיות התרחבו בכחמש נקודות בסיס השבוע, ההתרחבות החדה ביותר מאז מרץ, והם ברמה הרחבה ביותר זה חצי שנה. המרווח בין תשואות האג"ח לשנתיים של איטליה לגרמניה כמעט הוכפל ל-55 נקודות בסיס, הקפיצה היומית החדה ביותר מאז 2020, והמקבילה הצרפתית זינקה בעד 22 נקודות, השיא מאז 2012.
הזרקור עובר עכשיו לדוח התעסוקה האמריקאי שיפורסם ביום שישי, שעשוי לרמז כמה מרווח יש לפדרל ריזרב לנקוט גישה מדודה. ההערכות הן שמספר המשרות מחוץ לענף החקלאות עלה בכ-90 אלף בספטמבר, אחרי זינוק של כ-162 אלף בחודש הקודם, ושיעור האבטלה יישאר על 4.1%.
בחזית החברות, נייקי מודיעה על איחוד פעילות וקיצוץ משרות, ומזהירה שהאטת המכירות שלה צפויה להעמיק. במקביל, לפי דיווחים, חברת הבינה המלאכותית אנתרופיק שוקלת הנפקה ראשונית כבר באמצע נובמבר.
בשוק המטבעות מדד הדולר יורד קלות, היורו יציב סביב 1.1253 דולר, והיין מתחזק מעט ל-157.86 ליחידת דולר. בשוק הקריפטו הביטקוין עולה בכ-2.4% לכ-86,600 דולר. בסחורות, נפט ה-WTI יורד קלות לכ-92.5 דולר לחבית, והזהב עולה קלות לכ-4,185 דולר לאונקיה.
