"קרן ההשתלמות שלי נזילה ויש בה 400 אלף שקל - למשוך ולסגור את המשכנתא או להשאיר את הכסף בקרן?"
"יש לי 400 אלף שקל בקרן השתלמות שכבר נזילה, ובמקביל משכנתא בריבית של בערך 4.5%. למה להמשיך לשלם ריבית לבנק כשאפשר למשוך את הכסף ולסגור חלק גדול מהחוב?"
האינסטינקט לסגור חוב מיד מובן, אבל במקרה הזה הוא עלול לוותר על היתרון הגדול של קרן ההשתלמות. במסלול כללי, תשואה ממוצעת של סביב 6% בשנה היא הנחת עבודה סבירה לתרחיש ארוך טווח. יש שנים חזקות יותר ויש חלשות יותר, ולכן זו לא תשואה מובטחת, אבל זו נקודת מוצא הגיונית להשוואה.
400 אלף שקל שנשארים בקרן וצומחים ב-6% בשנה מגיעים אחרי 10 שנים לכ-716 אלף שקל, ואחרי 15 שנה לכ-959 אלף שקל. בלי להוסיף שקל, הקרן מתקרבת למיליון.
והרווחים על החלק המוטב בקרן ממשיכים להצטבר בלי מס רווחי הון. בתיק השקעות רגיל, רווח ממומש חייב בדרך כלל במס של 25%. בקרן השתלמות, כל עוד מדובר בכספים שנהנים מהפטור, כל הרווח נשאר לעבוד.
מה נותן פירעון המשכנתא
נניח שנותרו 400 אלף שקל לעשר שנים בריבית של 4.5%. ההחזר החודשי על החלק הזה הוא כ-4,146 שקל, וסך הריבית לאורך התקופה הוא כ-97 אלף שקל. מי שמושך את הקרן וסוגר את המשכנתא חוסך את הריבית הזאת ומפנה כ-4,146 שקל בכל חודש. זה חיסכון ודאי, בלי תנודות ובלי ירידות בשוק.
לשאלות נוספות בנושאי משכנתאות:
"לקחתי משכנתא כשהריבית היתה בשיא - עכשיו כשהריבית יורדת, כמה אני יכול לחסוך במחזור?"
"הריבית כבר יורדת - כדאי לנעול עכשיו ריבית קבועה או לקחת יותר פריים ולחכות לעוד ירידות?"
כדי להשוות נכון צריך לשאול מה קורה לכסף שהתפנה. אם המשפחה משתמשת בו להוצאות השוטפות, היא ויתרה על נכס של 400 אלף שקל שיכול היה לצמוח הרבה. אם היא משקיעה מחדש את כל 4,146 השקלים בכל חודש, ההשוואה הוגנת יותר.
בתשואה של 6% בשנה, הפקדה חודשית של 4,146 שקל במשך עשר שנים מגיעה לכ-679 אלף שקל לפני מס. בתיק רגיל, אחרי מס רווחי הון, יישארו בערך 630 עד 640 אלף שקל, לפי עיתוי המימוש ומבנה ההשקעה. באותו זמן 400 אלף השקלים שנשארו בקרן הגיעו לכ-716 אלף שקל. גם אחרי שהמשפחה סגרה משכנתא ב-4.5% והשקיעה את כל ההחזר, הקרן משאירה יתרון של עשרות אלפי שקלים. היא עובדת מהיום הראשון עם 400 אלף שקל, ובמעטפת מס עדיפה.
- מחשבון הצעות עבודה: 1,500 שקל יותר בברוטו הם 1,302 שקל יותר בנטו, ורק 80 שקל בשווי הכולל
- ההפקדה נעצרה: חמישה חודשי כיסוי בקרן הפנסיה, והמשכנתא ממשיכה לרוץ
ב-15 שנה הפער גדל. משכנתא של 400 אלף שקל בריבית 4.5% ל-15 שנה דורשת החזר של כ-3,060 שקל בחודש. מי שסוגר אותה ומשקיע את הסכום הזה בתיק רגיל ב-6% מגיע לכ-890 אלף שקל לפני מס, ובערך 805 אלף אחרי מס. מול זה עומדים כ-959 אלף שקל בקרן.
ומה אם הקרן תעשה יותר או פחות מ-6%?
6% הוא התרחיש המרכזי למסלול כללי, אבל כדאי לראות מה קורה סביבו. בתשואה של 5% בשנה, 400 אלף שקל הופכים אחרי 10 שנים לכ-652 אלף שקל, וב-7% לכ-787 אלף. אחרי 15 שנה הטווח נע בין כ-832 אלף שקל ב-5% לכ-1.1 מיליון ב-7%. אחוז אחד בשנה נראה קטן, ועל פני 15 שנה הוא שווה מאות אלפי שקלים.
אם הקרן מייצרת לאורך זמן סביב 6% נטו במסלול זול, והמשכנתא עולה 4.5%, לקרן יש יתרון צפוי. אבל הוא צפוי, לא מובטח. 4.5% שנחסכים על המשכנתא הם ודאיים, ו-6% בקרן תלויים בשוק. גם כשהממוצע לאורך שנים חיובי, יכולה להגיע שנה של מינוס 10%. משפחה שתצטרך את הכסף בעוד שנתיים או שלוש נמצאת במקום אחר לגמרי ממשפחה שיכולה להשאיר אותו עוד 10 או 15 שנה.
הנזילות שווה כסף
400 אלף שקל בקרן נזילה הם כרית ביטחון גדולה. אם אחד מבני הזוג מאבד עבודה, אם צריך לעזור לילדים, אם יש הוצאה רפואית או אם נפתחת הזדמנות, הכסף נגיש. ברגע שהוא נכנס לדירה דרך פירעון המשכנתא, הוא הופך להון עצמי בנכס. השווי הנקי של המשפחה נשאר אותו דבר, אבל יש לה פחות מזומן. אפשר אמנם לקחת בעתיד הלוואה כנגד הבית, אבל אז משלמים את הריבית שתהיה בשוק באותו רגע.
והשקט הנפשי
גם לשקט יש ערך. משפחה שמשלמת 8,000 שקל בחודש על המשכנתא ומתקשה לסגור את החודש יכולה להרוויח הרבה מפירעון חלקי. אם משיכת הקרן מורידה את ההחזר ב-2,000 עד 3,000 שקל בחודש, התזרים משתפר מיד. אצל משפחה שמכניסה 35 אלף שקל נטו ומשלמת 7,000 שקל משכנתא בלי קושי, היתרון הזה קטן יותר, ויש יותר היגיון לתת לקרן להמשיך לעבוד.
יש גם דרך באמצע. אפשר למשוך 100 או 150 אלף שקל, להקטין את המשכנתא ולהשאיר את היתרה בקרן. 250 אלף שקל שנשארים בקרן ב-6% מגיעים אחרי 15 שנה לכ-599 אלף שקל, ו-300 אלף שקל מגיעים לכ-719 אלף. כך ההחזר החודשי יורד, וחלק גדול מהיתרון של הקרן נשמר.
כשמשווים קרן השתלמות במסלול כללי, עם תשואה ארוכת טווח של סביב 6%, למשכנתא בריבית של 4.5%, הנטייה הכלכלית היא בדרך כלל להשאיר את הכסף בקרן. זה נכון בעיקר כשיש אופק של 10 שנים ויותר, ההחזר החודשי נוח והמשפחה יכולה לעמוד בתנודות. המשכנתא נותנת חיסכון ודאי של 4.5%, והקרן נותנת פוטנציאל של סביב 6% עם יתרון מס ונזילות. פער של נקודה וחצי נשמע קטן, אבל על 400 אלף שקל לאורך 10 עד 15 שנה הוא הופך להרבה כסף.
