"יש לי ביטוח מנהלים ישן עם מקדם מובטח, אבל דמי הניהול מטורפים - לשמור עליו או לעבור לקרן פנסיה?"

"יש לי כמעט 2 מיליון שקל בביטוח מנהלים ישן. בכל שנה יורדים סכומים גדולים בדמי ניהול, אבל הסוכן אומר שהמקדם המובטח שווה הרבה כסף. איך בכלל יודעים?"

השלב הראשון הוא להוציא מהפוליסה את המספר המדויק של המקדם ואת התנאים שלו. הביטוי "מקדם מובטח" נשמע כאילו מדובר במספר שנחקק באבן, אבל בפוליסות שונות יש תנאים שונים. בפוליסות ותיקות קיימת בדרך כלל הגנה מפני עלייה בתוחלת החיים, אבל בחלק מהמקרים רכיבים אחרים בחישוב עדיין יכולים להשתנות. גם מסלול הקצבה שנבחר, תקופת ההבטחה לבני המשפחה ושיעור הקצבה לבן או לבת הזוג משפיעים. כתבנו כאן איך מקדם ההמרה קובע כמה תקבלו בכל חודש.

החשבון הבסיסי פשוט. שני מיליון שקל עם מקדם 200 נותנים כ-10,000 שקל בחודש. מקדם 180 נותן כ-11,111 שקל, ומקדם 170 כבר נותן כ-11,765 שקל. פער של 30 נקודות במקדם שווה כאן כמעט 1,800 שקל בחודש, לכל תקופת הקצבה.

מול היתרון הזה עומדים דמי הניהול. בקרן פנסיה חדשה התקרה היא 6% מההפקדות ו-0.5% מהצבירה, ובביטוח מנהלים התקרות יכולות להיות גבוהות יותר. בפועל, הרבה חוסכים משלמים פחות מהתקרות, ולכן צריך להשוות לפי המחיר האישי בכל מוצר. כתבנו כאן כמה שווה חצי אחוז דמי ניהול בקצבה החודשית.

בפוליסות ותיקות שמשתתפות ברווחים נפוץ גם מבנה אחר: כ-0.6% מהצבירה ועוד 15% מהרווח הריאלי, לפי תנאי הפוליסה. המבנה הזה יכול להיות יקר מאוד בשנים חזקות בשוק ההון.

נניח שיש בפוליסה 2 מיליון שקל. רכיב של 0.6% עולה 12 אלף שקל בשנה. אם הפוליסה השיגה באותה שנה רווח ריאלי של 5%, מדובר ב-100 אלף שקל רווח, ומתוכם עוד 15 אלף שקל עוברים כדמי ניהול משתנים. יחד, כ-27 אלף שקל. אם הרווח הריאלי מגיע ל-10%, הרכיב המשתנה מגיע ל-30 אלף שקל, והעלות הכוללת בדוגמה עולה לכ-42 אלף שקל. בפוליסות מסוימות יש גם מנגנון של קיזוז הפסדים, ולכן השנה הספציפית והתנאים בחוזה חשובים.

לשאלות נוספות בנושאי פנסיה:

"אני בן 60 ועדיין עובד - כדאי להתחיל לקבל את הפנסיה עכשיו או לחכות לגיל 67?"

עכשיו אפשר לראות איך המקדם מתחרה בדמי הניהול. חוסך בן 55 מחזיק 1.5 מיליון שקל, ונשארו לו 12 שנים עד גיל 67. נניח, לצורך הדוגמה, שהפוליסה הוותיקה מייצרת תשואה נטו של 4% בשנה והחלופה הזולה 4.8%. בגיל 67 יהיו בפוליסה הראשונה כ-2.4 מיליון שקל ובשנייה כ-2.63 מיליון שקל, פער של יותר מ-230 אלף שקל.

אם בפוליסה הישנה המקדם הוא 175 ובחלופה המקדם בפרישה יהיה 200, הקצבה מהפוליסה הישנה יוצאת כ-13,700 שקל, מול כ-13,150 שקל בחלופה. במקרה הזה המקדם מצליח לפצות על פער גדול בצבירה.

• פער של 23% בשכר מצטבר לכ-1.8 מיליון שקל לאורך הקריירה
• הפנסיה הישראלית בצמרת ה-OECD: תשואה ריאלית של 5.5% בשנה בעשור האחרון

אפשר לבנות גם מקרה הפוך. נניח שבגיל הפרישה נשארו בפוליסה הוותיקה 3.1 מיליון שקל עם מקדם 195, ובחלופה הזולה הצטברו 3.55 מיליון שקל עם מקדם 205. הראשונה תייצר כ-15,900 שקל בחודש, והשנייה כ-17,300 שקל. כאן פער הצבירה גדול יותר מהיתרון של המקדם.

ועוד תרחיש שממחיש כמה המקדם יכול להיות חזק. פוליסה ותיקה מגיעה לגיל הפרישה עם 3.25 מיליון שקל ומקדם 170, והקצבה היא כ-19,100 שקל. חלופה עם 3.55 מיליון שקל ומקדם 205 מייצרת כ-17,300 שקל. כלומר, החוסך מגיע עם פחות כסף ועדיין מקבל קצבה גבוהה יותר.

הדוגמאות האלה מושכות בכוונה לכיוונים שונים. גיל, תשואה, דמי ניהול, מקדם, מסלול קצבה והכיסוי לשאירים יכולים להזיז את התוצאה בעשרות אחוזים. פוליסה עם מקדם 170 שונה מאוד מפוליסה עם מקדם 195, וגם שתי פוליסות מאותה תקופה יכולות לכלול תנאים אחרים.

יש גם שיקול ביטוחי. קרן פנסיה פועלת לפי תקנון וכוללת כיסוי לנכות ולשאירים. ביטוח מנהלים הוא חוזה אישי, עם רכיבי ביטוח שנקבעו בפוליסה. מעבר בין המוצרים יכול לשנות את הכיסוי ואת העלויות, ולכן בדיקה שמתמקדת בדמי הניהול בלבד משאירה חלק מהחשבון בחוץ. להרחבה: ביטוח מנהלים מול קרן פנסיה, מה ההבדל בכיסויים.

לפני שמזיזים שקל אחד, כדאי לשים על דף ארבעה מספרים: הצבירה הצפויה בגיל הפרישה בכל חלופה, המקדם בכל חלופה, הקצבה לבן או לבת הזוג, ודמי הניהול הצפויים עד הפרישה. אם המקדם הישן חזק, הוא יכול להצדיק עלות גבוהה יותר. אם היתרון שלו קטן ופער דמי הניהול גדול לאורך שנים, התוצאה יכולה ללכת לכיוון השני.

• איך לשלם פחות דמי ניהול בפוליסת חיסכון בלי סוכן
• פוליסות חיסכון באוקטובר: ילין לפידות היחידה בפלוס, כלל בראש הטבלה השנתית

להרחבה: הסוכן הציע לכם להעביר כסף מקרן הפנסיה לקופת גמל? תבדקו למה