המודל הישן נשבר? הריבית עולה התשואות גם עולות, אבל המניות נשארות חזקות
הריבית והתשואות ממשיכות לטפס, אבל שוק המניות מסרב להישבר; קת'י ווד והווארד מארקס נותנים לנו הסברים אפשריים בינתיים במניות החלל, הבריאות והרובוטיקה מתחילות להופיע נקודות מעניינות - הטור של זיו סגל
ניתוח טכני כבר מזמן אמרנו שספרי הכלכלה הישנה פחות רלבנטיים בלשון המעטה. כל מי שנאחז בהם צריך לשאול את עצמו למה הוא לא נאחז גם במכשיר הפקסימיליה, טלפון החוגה ודפי זהב. ההנחה שהעולם משתנה ורק המודלים הכלכליים נשארים כפי שנכתבו בספרי הכלכלה המאובקים היא מוזרה למדי.
והנה, הריבית עולה, התשואות עולות והמניות עולות. הגרפים הראו לנו את זה ואפשרו יציאה מאג״ח. התודעה האנושית מחפשת הסבר. אפשרות אחת שבידינו היא להרפות מעט מהצורך שלנו בהסברים. הרבה שאלות אני מקבל שעניינן: ״איך אני מסביר״, ״למה זה קורה״ וכו׳. מעבר לצורך האנושי שהן מציגות הן גם מניחות שאדם אחד, אני, היושב בביתו במדבר, עם ספריו, ניסיונו ומחשבותיו, יכול להסביר כל כך הרבה דברים. אבל, עבודתי היא עבודה של התבוננות בגרפים שמשקפים תנועה של מחשבות וכסף, זרימה עם התנועה הזו וחיבור חיבורים בין גרפים שמולידים רעיונות השקעה. לפעמים יש לי גם תובנה דרמטית לכותרת ולעיתים אני מסתפק בהבנה מה לעשות ומשאיר את התשובה שתגיע מתי שתגיע.
אתם, שהולכים איתי בדרך, צריכים להבין שזו הדרך ולזכור שהיא מי שמנחה אותנו במסענו המשותף בוול סטריט שנמשך כבר למעלה מ - 30 שנה. גרפים לפני כותרות.
קת׳י ווד פרסמה מכתב למשקיעים. בעולם שלה ריבית גבוהה ותוצר גבוה ומניות עולות מסתדרים ביחד. הריבית – תשואות הן מראה של הצמיחה ולא של האינפלציה. היא צופה שבסופו של דבר האינפלציה תרד בזכות ה - AI ובזכות התרסקות של מחירי הנפט אחרי שמיצרי הורמוז יפתחו, מתי שהוא.
ווד אומרת לקנות מניות ולהימנע מאג״ח שכן התשואות עוד יעלו. תשואות כשיקוף של צמיחה ולא אינפלציה הן נקודת המחשבה שעוזרת להבין את מה שהראו הגרפים. אתם רואים? ההסברים בסוף מגיעים.
גם הווארד מארקס חושב שה - AI יכול להעלות את הפריון, ששעורי הריבית יהיו גבוהים ושחברות אמריקאיות יכולות להיות השקעה טובה. מארקס אומר שהשילוב בין דפלציה במחירים ועליה במחיר ההון הוא אפשרי שכן החוב האמריקאי, העלות של שימור החוב וגיוס החוב וההשקעות האדירות ב - AI ילחצו את התשואות למעלה. מבחינתו התוצאה של החוב תהיה שחיקה של ערך המטבע ולא פשיטת רגל של ארצות הברית.
קבלנו חיזוק לוגי לתובנה שעלתה מהגרפים שצריך להניח לאג״ח בצד. הגרף של AGG, קרן סל לאג״ח ארצות הברית שבעזרתה אנחנו עוקבים אחרי שוק האג״ח, מראה שהשבירה למטה, אותה הגדרתי כמדאיגה – מפחידה, נמשכת ומעמיקה.
בואו נסתכל על כמה מניות מעניינות.
מניות החלל: לקראת המראה מחודשת?
קרן הסל NASA הכפילה את עצמה מנקודת הנפקתה ואז ירדה את כל הדרך חזרה. נראה שעכשיו מתחיל טיפוס מחודש. סביר שלא יהיה חד ומהיר כמו הטיפוס שלאחר ההנפקה אבל בתמורה אולי יהיה מאריך ימים. מעל 23.7 אפשר לנסות רכש נוסף.
כדאי לשים לב ל – RKLB. אחת המניות המובילות בתחום אחרי SPCX. נתמכה מעל רמת תמיכה חשובה ומשמעותית ופנתה למעלה. מעל 67.3 דולר אפשר לנסות. מניות חלל נוספות שהזכרנו בעבר נמצאות במצבים טכניים מעניינים דומים.
בריאות ורובוטיקה
אחת מכוכבות השבוע היו VKTX מענף תרופות הפחתת המשקל. יחד איתה אנחנו רואים התעוררות בקרב מניות של חברות שמפתחות תרופות וחברות נוספות מתחום הבריאות, רבות מהן משלבות AI. הנה כמה רעיונות שרלבנטיים במצב טכני עדכני (מניות אחרות עלו חדות בתקופה האחרונה):
- HLTH: קרן סל טרייה מהתנור לשילוב שבין בריאות ל – AI. אין הרבה מידע טכני כך שמהבחינה הזו איסוף יכול להיות הדרגתי. מעל 28.57 זו אפשרות למהלך ראשון.
- מטא חשפה את מיוז צ'ארם: מכשיר AI קטן שאפשר לתלות על מחזיק מפתחות
- מטא קפצה ליגה ב-AI - האם הכסף לטאלנטים מתחיל להשתלם?
- TEM: אחת המובילות בתחום. אפשר לבדוק תמיכה ב – 75 או 72.5 דולר.
- ILMN: אמנם עלתה חדות אבל פרצה רמת התנגדות משמעותית וגם יעד פיבונאצ׳י תחתון כך שיכולה להמשיך לעלות לכיוון 350 דולר.
- ABSI: גם היא נתנה קפיצה לאחרונה אבל הגרף לטווח הארוך מראה שאם תהיה תמיכה באזור ה – 9.5 יש פוטנציאל למהלך עליה משמעותי.
- ARLO: חברה מתחום אבטחת הבתים שנכנסת לתחום בקרת בית לאוכלוסיה מתבגרת. תמיכה חזקה מעל רמת פיבונאצ׳י תחתונה.
בתחום הרובוטיקה כדאי לבחון את SYM. ירדה מעט מתחת לרמת פיבונאצ׳י תחתונה ועתה מנסה לחזור מעליה. נקודת רכש מעל 43 דולר.
ולסיום, עדכון למעקב החיובי שלנו פה אחרי TSLA. סגרה את פער המחיר היורד ונתמכת מעליו. עוד מהלך עליה יחשב פריצה של מחסום פיבונאצ׳י עליון ומעל 397 ייפרץ גם ממוצע ל – 200 יום. סגירת פער המחיר היא אינדיקציה חיובית להמשך.
