מאסק חושף: כמעט 800 אלף שבבי אנבידיה בממפיס, ועד סוף השנה אולי 1.44 מיליון
אילון מאסק פרסם בלילה מספרים שמשקיעי NVIDIA Corp. 0.22% אוהבים לשמוע. לדבריו, מתחם הדאטה סנטרים של xAI בממפיס, שנקרא Colossus, מחזיק כבר כ-780 אלף שבבי AI של אנבידיה, מדור Hopper ומדור Blackwell. בשבוע הבא אמורים להיכנס לפעולה עוד 220 אלף שבבי GB300, ובאוקטובר עוד 220 אלף. ואם יהיה מזל, כתב מאסק ב-X, יגיעו עוד 220 אלף עד סוף דצמבר.
בחשבון פשוט, זה אומר שעד סוף השנה Colossus עשוי להחזיק עד 1.44 מיליון שבבים, בשני המתקנים שלו, Colossus 1 ו-Colossus 2. לפי לשכת המסחר של ממפיס, המתחם תוכנן מלכתחילה לפחות מיליון מעבדים גרפיים, ומאסק כבר אמר בעבר ש-xAI תשתמש בשבבים של אנבידיה בלבד. xAI היא היום חלק מספייס X, ומאסק אמר כבר אתמול שה-AI של החברה יעקוף בתוך חצי שנה את אנתרופיק ואת OpenAI. כתבנו כאן על ההבטחה של מאסק.
שני הדורות שמאסק הזכיר הם שני שלבים בהתפתחות של אנבידיה. Hopper הוא הדור הקודם, שכלל את שבב ה-H100 שהפך לסמל של גל ה-AI. Blackwell הוא הדור הנוכחי, וה-GB300 הוא הגרסה המשופרת שלו, Blackwell Ultra, שאנבידיה התחילה לשלוח בשנה שעברה. כל שבב כזה עולה עשרות אלפי דולרים, כך שמדובר בהזמנות בהיקף של מיליארדים רבים.
למה זה חשוב לאנבידיה
בחודשים האחרונים המשקיעים שואלים שאלה אחת שוב ושוב: האם חברות הטכנולוגיה באמת מצליחות לבנות דאטה סנטרים בקצב שבו הן קונות שבבים. אם הבנייה מפגרת, השבבים נערמים במחסנים, ההזמנות הבאות נדחות, והצמיחה של אנבידיה נעצרת. הקצב בממפיס הוא תשובה לא רעה לשאלה הזו.
מאסק כבר הראה ש-xAI יודעת לבנות מהר. את Colossus 1 הקימה החברה ב-2024 בתוך 122 ימים, עם 100 אלף שבבי H100 בהתחלה, קצב שאף אחד בענף לא הגיע אליו אז. מנגד, לא כולם מצליחים לעמוד בלוחות הזמנים. אורקל הכריזה על "כוח עליון" בפרויקט הדאטה סנטר שלה בניו מקסיקו, על רקע מחלוקת עם המממנים, אף שהחברה אומרת שהפרויקט עומד בזמנים.
והמניה?
מניית אנבידיה עלתה ביום שישי ב-0.2% ל-225.04 דולר. לפי מנהלי השקעות בוול סטריט, היא נסחרת היום בכ-22 פעמים הרווח הצפוי, בזמן שהצמיחה שלה מגיעה לכ-80% בשנה. בשנים האחרונות המכפיל נע בדרך כלל בין 20 ל-40, כך שיש מי שרואים בה דווקא מניה זולה יחסית.
לשם השוואה, מארק צוקרברג אמר בתחילת 2025 שמטא תסיים את אותה שנה עם יותר מ-1.3 מיליון מעבדים גרפיים בכל הדאטה סנטרים שלה. מאסק מדבר על כמות דומה במתחם אחד, בעיר אחת, ובתוך כשנתיים מאז שהתחיל לבנות.
ללקוחות כמו מאסק יש משקל גדול בסיפור הזה. כל לקוח שמזמין מאות אלפי שבבים בבת אחת נותן לאנבידיה ראות להכנסות של רבעונים קדימה. אבל זה גם סיכון: ככל שחלק גדול יותר מהמכירות מרוכז אצל כמה לקוחות ענק, כל האטה אצל אחד מהם מורגשת מיד בדוחות. כתבנו כאן על הכסף שאנבידיה משקיעה בלקוחות שלה.
הצד השני של ממפיס
הקצב המהיר עלה גם ביוקר ציבורי. תושבים וארגוני סביבה בממפיס התלוננו בשנה שעברה על עשרות טורבינות גז שהפעילה xAI כדי לספק חשמל למתחם, והחברה קיבלה בסופו של דבר היתר מוגבל. ככל שהמתחם גדל, גם הצורך בחשמל גדל, ובפרויקטים כאלה, מה שמגביל את הקצב הוא כבר פחות השבבים ויותר החשמל.
