אורקל יורדת 4%: הכריזה "כוח עליון" בפרויקט דאטה סנטר בניו מקסיקו
ענקית התוכנה והענן נחלשת בוול סטריט לאחר דיווח שלפיו הפעילה סעיף Force Majeure בפרויקט דאטה סנטר גדול שהיא מקימה בניו מקסיקו, על רקע עלייה חדה בעלויות; ההתפתחות מחדדת את השאלה שמעסיקה את המשקיעים סביב גל ההשקעות ב-AI - כמה יעלה לבנות את התשתיות ומתי
ההוצאות יתחילו לייצר תשואה
אורקל מניית אורקל Oracle Corp -6.31% יורדת בכ-4% בוול סטריט לאחר דיווח שלפיו החברה הכריזה על "כוח עליון" בפרויקט דאטה סנטר גדול שהיא מקימה בניו מקסיקו. לפי הדיווח, המהלך נועד להגן על החברה מפני עלייה חדה בעלויות הפרויקט, שמכבידה על הכלכליות שלו ומקשה על המשך הביצוע בתנאים שתוכננו במקור.
המשמעות של הכרזה על Force Majeure היא בדרך כלל הפעלה של מנגנון חוזי שנועד להתמודד עם נסיבות חריגות שמקשות על אחד הצדדים לעמוד בהתחייבויותיו. במקרה של אורקל, לפי הדיווח, המוקד הוא העלויות שמטפסות בפרויקט. בשלב זה לא ברור עד כמה המהלך ישפיע על לוחות הזמנים, על היקף הפרויקט או על העלות הסופית שלו.
התגובה במניה מקבלת משמעות רחבה יותר בגלל המקום שאליו אורקל מכוונת בשנים האחרונות. החברה מנסה להרחיב במהירות את פעילות תשתיות הענן שלה ולתפוס נתח גדול יותר מהביקוש לתשתיות מחשוב עבור בינה מלאכותית. בניגוד לעסקי התוכנה המסורתיים שלה, הרחבה של פעילות הדאטה סנטרים דורשת השקעות הוניות כבדות מאוד - קרקע, מבנים, חשמל, מערכות קירור, ציוד תקשורת ושבבים - ולכן חריגות בעלויות עשויות לקבל משקל גדול יותר מבחינת המשקיעים.
זה גם בדיוק המקום שבו סיפור הצמיחה של חברות תשתיות ה-AI פוגש את שאלת התמחור. מצד אחד, הביקוש לכוח מחשוב ממשיך לתמוך בהקמה מואצת של דאטה סנטרים ובהרחבת קיבולת הענן. מצד שני, ככל שהפרויקטים גדלים והעלויות מטפסות, השוק בוחן לא רק כמה מהר החברות יכולות להוסיף קיבולת אלא גם באיזה מחיר וכמה זמן יידרש עד שההשקעות יתחילו לייצר תשואה מספקת.
עבור אורקל, לכן, הדיווח בניו מקסיקו הוא לא רק אירוע נקודתי בפרויקט אחד. הוא נוגע ישירות לאחד הנושאים המרכזיים שמלווים את החברה בתקופה האחרונה - היכולת לתרגם את הביקוש החזק לתשתיות AI לצמיחה בענן, מבלי שההשקעות הכבדות הנדרשות בדרך יפגעו יותר מדי בתזרים ובכדאיות הכלכלית של הפרויקטים.
