מחול לקידוחים לחשמל ל-AI: אטלס אנרג'י מזנקת 18% אחרי עסקה של 613 מיליון דולר עם מעבדת AI
עד לא מזמן אטלס אנרג'י סולושנס (Atlas Energy Solutions 13.97% ) הייתה חברה שמוכרת חול. היום היא אחת החברות שמספקות חשמל למרוץ ה-AI. המניה של החברה מטקסס מזנקת היום בכ-18%, לסביבת 13 דולר, אחרי שדיווחה על הסכמים עם "מעבדת AI מובילה" לאספקת ציוד לייצור חשמל עבור מרכזי נתונים.
לפי הדיווח לרשות ניירות הערך האמריקאית, שתי חברות בנות של אטלס חתמו על הסכמי רכש לציוד בהיקף של כ-613.5 מיליון דולר. כ-273 מיליון דולר מהסכום מיועדים לגנרטורים של (Caterpillar Inc), שיוסיפו כ-283 מגה-ואט של כושר ייצור, ועוד כ-340.5 מיליון דולר לציוד נלווה: מערכות לבקרת פליטות, לחלוקת חשמל ולאגירה בסוללות.
החלק החשוב בעסקה הוא מי משלם. לקוח ה-AI חתם עם אטלס על הסכמי החזר עלויות, כלומר הוא מממן את הציוד, ואטלס לא צריכה לשים את הכסף מהכיס. המנכ"ל, ג'ון טרנר, אמר שהנכונות של הלקוח לממן את הציוד מראה עד כמה הוא מחויב לפרויקטים, ושהצדדים עובדים על הסכמים ארוכי טווח לרכישת חשמל. שם המעבדה לא נמסר, וגם לא מיקום מרכזי הנתונים.
כדי להבין את השינוי באטלס, צריך להכיר את העסק המקורי שלה. החברה מספקת חול לקידוחי פצלים באגן הפרמיאן, החול שמוזרם לבארות כדי לפתוח סדקים בסלע ולשחרר נפט וגז. היא גם מפעילה רשת לוגיסטית להובלת החול. בשנה שעברה היא רכשה פעילות של ייצור חשמל נייד, גנרטורים שמספקים חשמל במקומות שבהם רשת החשמל לא מגיעה, בעיקר לשדות הנפט.
ואז הגיע ה-AI. מרכזי הנתונים החדשים צריכים כמויות עצומות של חשמל, ובהרבה מקומות בארה"ב רשת החשמל פשוט לא מספיקה, או שחיבור אליה לוקח שנים. הפתרון שהולך ומתפשט הוא לייצר את החשמל במקום, ליד מרכז הנתונים, בעזרת גנרטורים על גז. בדיוק מה שאטלס כבר עושה בשדות הנפט.
גם ספקי הציוד נהנים מהמגמה. הביקוש לגנרטורים ולטורבינות ממרכזי נתונים הפך בשנים האחרונות לאחד ממנועי הצמיחה של קטרפילר, וזמני האספקה של ציוד כזה התארכו מאוד. זו בדיוק הסיבה שמעבדות ה-AI מוכנות לממן מראש ציוד שיגיע בעוד שנה או שנתיים: מי שלא מזמין עכשיו, עלול להישאר בלי חשמל כשמרכז הנתונים שלו יהיה מוכן.
המרוץ על כוח המחשוב הפך בשבועות האחרונים לאינטנסיבי במיוחד. אנתרופיק חתמה השבוע על עסקה של 11.6 מיליארד דולר עם אקמאי, כתבנו כאן: עסקת הענק באקמאי: התחייבות ענן של 11.6 מיליארד דולר. ספייס X של אילון מאסק מתכננת להגיע לעד 10 ג'יגה-ואט של כוח מחשוב עד סוף 2027. מאסק: ה-AI של ספייס X יעקוף את אנתרופיק ו-OpenAI בתוך חצי שנה. והגבול האמיתי של כל התוכניות האלה הוא החשמל.
למרות הזינוק, מניית אטלס עדיין רחוקה מהשיא של 52 השבועות, 20.1 דולר, שנקבע במאי, וקרובה יותר לשפל של 7.6 דולר מנובמבר שעבר. החשש של המשקיעים נבע בעיקר מהאטה בקידוחים בארה"ב, שפוגעת בביקוש לחול. העסקה הנוכחית מראה שלחברה יש מנוע צמיחה אחר, אבל הוא עדיין קטן ביחס לעסק המקורי.
השאלה הבאה היא אם העסקה תתורגם להסכמי רכישת חשמל ארוכי טווח, שיבטיחו לאטלס הכנסות קבועות לשנים. אם זה יקרה, חברת החול מטקסס תוכל להציג את עצמה כספקית תשתית ל-AI, ולהיות מתומחרת בהתאם, כמו חברות תשתית אחרות שנהנות היום מהביקוש של ענקיות ה-AI.
