ירידות בוול סטריט; מימושים בשבבים; אורקל מאבדת 4%

פתיחה שלילית בוול סטריט, כשהשוק חוזר להתמקד במה שהופך בימים האחרונים לגורם המרכזי במסחר - העלייה החדה בתשואות האג"ח וההבנה שהריבית בארה"ב עשויה להישאר גבוהה יותר ולמשך זמן ארוך יותר ממה שהמשקיעים קיוו. אחרי שבוע שבו מחירי הנפט והמתיחות מול איראן תפסו חלק גדול מהכותרות, הלחץ עובר כעת בחזרה לשוק האג"ח, ושם התנועה כבר משמעותית מספיק כדי להשפיע על התמחור כמעט בכל שוק המניות.

הדאו יורד בכ-0.4%, ה-S&P 500 יורד בכ-0.6% והנאסד"ק יורד בכ-0.9%.

הסיפור המרכזי הבוקר נמצא בתשואות. התשואה לאג"ח האמריקאית ל-30 שנה מטפסת עד 5.446%, הרמה הגבוהה ביותר מאז יוני 2004, בעוד התשואה ל-10 שנים מגיעה לכ-5.15%, סמוך לרמות שלא נראו מאז יולי 2007. כבר אתמול נסגרה התשואה ל-10 שנים בשיא של כמעט שני עשורים, והמשך העלייה הבוקר מבהיר שהשוק לא רואה במהלך הזה תנודה נקודתית. המשקיעים מתמחרים מחדש את סביבת הריבית כולה, והלחץ מורגש קודם כל במניות הטכנולוגיה והצמיחה, שבהן חלק גדול מהשווי נשען על תזרימים עתידיים שהופכים לפחות אטרקטיביים ככל ששיעור ההיוון עולה.

מאחורי התשואות יש עוד שילוב שלא נוח במיוחד לשוק המניות: הכלכלה האמריקאית ממשיכה להציג עמידות, בזמן שהאינפלציה עדיין מאיימת לחזור דרך מחירי האנרגיה וההובלה. נתוני מנהלי הרכש של S&P Global שפורסמו אתמול הצביעו על פעילות עסקית חזקה מהצפוי גם בתעשייה וגם בשירותים. במקביל, הנתונים הצביעו על צווארי בקבוק בשרשראות האספקה ועל עלויות גבוהות יותר של דלק ותחבורה. מבחינת שוק האג"ח, זו בדיוק הסביבה שמאפשרת לפד להמשיך להחזיק ריבית גבוהה ואף לשקול העלאות נוספות.

בהתאם, גם הציפיות לריבית משתנות במהירות. החוזים על הריבית משקפים כעת הסתברות של יותר מ-70% להעלאה נוספת כבר באוקטובר, לעומת כ-55% בלבד לפני שבוע. העלאת הריבית שביצע הפד בשבוע שעבר, הראשונה מאז 2023, כבר סימנה לשוק שהבנק המרכזי מוכן לחזור להידוק אם האינפלציה תדרוש זאת. כעת, ככל שהפעילות הכלכלית נשארת חזקה והתשואות ממשיכות לטפס, המשקיעים נאלצים לקחת ברצינות גם את האפשרות שהמהלך לא יסתיים בהעלאה אחת.

גם הנפט מוסיף שכבה נוספת של לחץ. מחירי האנרגיה עולים מחדש, כאשר ה-WTI נסחר סביב 93.6 דולר לחבית, והחשש הוא פחות ממחיר נקודתי ויותר מההשפעה האפשרית של אנרגיה יקרה על האינפלציה. השיחות בין ארה"ב לאיראן אינן מציגות בינתיים התקדמות משמעותית, והמתיחות במזרח התיכון ממשיכה להשאיר פרמיית סיכון בשוק הנפט. עבור הפד, עלייה ממושכת באנרגיה עלולה להקשות על המאבק באינפלציה; עבור הצרכן, היא מגיעה במקביל לעלויות אשראי שכבר עלו משמעותית.

התמונה הזו ניכרת גם מחוץ לשוק המניות. הדולר מתחזק, הזהב יורד לכ-4,295 דולר והביטקוין נסחר סביב 83.5 אלף דולר, כאשר העלייה בתשואות מפעילה לחץ רחב יותר על נכסים שאינם נושאי ריבית ועל נכסי סיכון. במניות עצמן החולשה בולטת במיוחד בטכנולוגיה וב-AI, כאשר אינטל, מארוול ומניות נוספות הקשורות להשקעות בבינה מלאכותית נסחרות בירידות לפני הפתיחה.

ועדיין, השוק מגיע ליום הזה מעמדה שונה מזו שאפשר היה לצפות בסביבה של תשואות כאלה. למרות הזינוק בעלויות המימון והלחצים הגיאופוליטיים, המניות הצליחו עד כה להתמודד טוב יחסית עם חודש ספטמבר, שבאופן היסטורי נחשב לחלש יותר. לפי האסטרטגים המצוטטים בחומרים, עונת הדוחות והמשך העמידות ברווחי החברות מספקים לשוק תמיכה מסוימת, אבל התנודתיות צפויה להישאר גבוהה כל עוד המשקיעים מתמודדים במקביל עם ריבית, אינפלציה, נפט, גירעונות ממשלתיים וסימני שאלה סביב היקף ההשקעות ב-AI.

לצד הריבית והנפט, המשקיעים עוקבים היום גם אחרי פתיחת הפסגה בוושינגטון בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג. בשוק שבו תשואות האג"ח כבר נמצאות ברמות שלא נראו כמעט שני עשורים, כל התפתחות שיכולה להשפיע על צמיחה, סחר, אינפלציה או שרשראות אספקה מקבלת משקל גדול יותר - והמשקיעים נכנסים ליום המסחר עם פחות סובלנות להפתעות.

• מייקל בארי מגדיל את השורט על מיקרון: למה הוא מהמר נגד שוק הזיכרונות
• וול-סטריט ננעלה בירידות שערים; גוגל וספייסX ירדו ב-4%

ג'ילי מציגה טעינה מ-10% ל-70% בתוך 4.5 דקות - היצרנית הסינית מפתחת יותר טכנולוגיית סוללות בתוך הבית ומנסה לצמצם תלות בספקים חיצוניים, בזמן שגם יצרניות נוספות בסין מגוונות את מקורות האספקה; למרות הלחץ, CATL עדיין מחזיקה בכ-38% מכושר הייצור העולמי של סוללות LFP

מאקרו

סין מסתערת על הזהב - יותר מ-1,000 טונות מתחילת השנה - היבוא הסיני הגיע לשיא של 158.8 מיליארד דולר בשמונה חודשים בלבד, בזמן שהחזקות באג"ח ממשלת ארה"ב ירדו לשפל מאז 2008; הבנק המרכזי והמשקיעים הפרטיים מחפשים הגנה מפני מתיחות גיאופוליטית ותשואות חלשות בשוק המקומי

• אורקל יורדת 4%: הכריזה "כוח עליון" בפרויקט דאטה סנטר בניו מקסיקו
• סטארבקס סוגרת 250 סניפים בצפון אמריקה

בכירי הפד' מצדיקים את העלאת הריבית השנויה במחלוקת - סוזן קלינס, נשיאת הפד' בבוסטון, טוענת כי הסיכון לעלייה נוספת במחירי האנרגיה על רקע המלחמה במזרח התיכון מחייב מדיניות ריבית מרסנת יותר, ותומאס בארקין נשיא הפד' בריצ'מונד טוען שמקורות האינפלציה מתפשטים; המבקרים טוענים שהפד משתמש בכלי שנועד לדכא ביקושים כדי להתמודד עם זעזוע שמקורו דווקא בצד ההיצע

OpenAI רוצה כללי משחק עולמיים ל-AI - ומבקשת מארה"ב להוביל - יצרנית ChatGPT קוראת לממשל טראמפ להקים מסגרת בינלאומית לבחינת היכולות והסיכונים של מודלי בינה מלאכותית, כולל ערוץ תקשורת ייעודי עם סין. ברקע: החשש ממערכות שמסוגלות להשתפר בעזרת AI אחר, והוויכוח בוושינגטון בין דרישות להידוק הפיקוח לבין החשש שהרגולציה תאט את ארה"ב במרוץ מול בייג'ינג

טראמפ שולח את מניות גרינלנד לזינוק: קריטיקל מטאלס קופצת ביותר מ-30%- הסכם הביטחון החדש סביב גרינלנד מחזיר את המתכות הנדירות למוקד - והמשקיעים מעריכים שהפרויקטים באי יקבלו יותר השקעות ותמיכה.

הנפט יורד, האג"ח הבריטיות עולות והבורסה בלונדון מתאוששת - הברנט יורד, התשואות בבריטניה מתרחקות מהשיאים אחרי שהבנק של אנגליה עצר את מכירות האג"ח, וה-FTSE 100 עולה.

מניות במרכז

אורקל Oracle Corp  יורדת בכ-4% לאחר דיווח כי הכריזה על "כוח עליון" בפרויקט דאטה סנטר גדול שהיא מקימה בניו מקסיקו, מהלך שנועד לפי הדיווח להגן עליה מפני העלייה החדה בעלויות הפרויקט. ההתפתחות מחזירה למוקד את שאלת ההוצאות הכבדות שנלוות להתרחבות המואצת של תשתיות ה-AI והענן, בתקופה שבה המשקיעים בוחנים מקרוב את היקף ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה ואת התשואה שהן צפויות להפיק מהן - אורקל יורדת 4%: הכריזה "כוח עליון" בפרויקט דאטה סנטר בניו מקסיקו

סטארבקס Starbucks Corp -0.02%    הודיעה כי תסגור כ-250 בתי קפה בצפון אמריקה עוד השבוע. החברה בחנה את הסניפים שלה ובחרה לסגור מקומות שבהם, לדבריה, אינה מצליחה להציע ללקוחות את חוויית הביקור שהיא רוצה, או שאינה רואה דרך להגיע לביצועים כספיים מספקים. מדובר בכ-1% מיותר מ-18 אלף בתי הקפה שלה באזור, לפי הערכת החברה - סטארבקס סוגרת 250 סניפים בצפון אמריקה

MGM ריזורטס MGM Resorts -9.79%    נופלת אחרי ש-People Inc. של איל התקשורת בארי דילר משכה את הצעתה לרכוש את מפעילת המלונות ובתי הקזינו. דילר הסביר כי המרכיבים הדרושים להשלמת עסקה מסוג זה לא התחברו כפי שקיווה, אבל הביע אמון בחברה, שבה הוא עדיין מחזיק 66.8 מיליון מניות.

דארדן רסטורנטס Darden Restaurants Inc -0.72%    יורדת לאחר פרסום תוצאות הרבעון הפיסקאלי הראשון. החברה האם של Olive Garden ו-LongHorn דיווחה על רווח של 2.05 דולר למניה, בהתאם לתחזיות, בעוד שההכנסות הסתכמו ב-3.20 מיליארד דולר, מעט מתחת לצפי האנליסטים ל-3.21 מיליארד דולר. החברה אשררה את התחזית השנתית שלה.

אוורפיור Everpure 15.51%    עולה בכ-6.7% בעקבות מסרים חיוביים ממפגש האנליסטים ותחזית ראשונית ל-2028. החברה צופה הכנסות של 7-7.3 מיליארד דולר ב-2028, לעומת צפי אנליסטים של 6.19 מיליארד דולר. גם התחזית לרווח התפעולי המתואם גבוהה מהציפיות.

נייף ריבר Knife River 4.18%    עולה בכ-5% בעקבות דיווח שלפיו המשקיעה האקטיביסטית Starboard Value רכשה החזקה משמעותית בחברת חומרי הבנייה ושירותי הקבלנות. לפי הדיווח, Starboard מעוניינת שהחברה תפעל לשיפור המרווחים, ובוחנת גם אפשרות של מכירת החברה.

אינטל Intel Corp 1.07%    יורדת בכ-3.8% ומארוול Marvell Technology Group Ltd. -2.06%   מאבדת כ-3.5%, כחלק מחולשה רחבה במניות הקשורות ל-AI על רקע העלייה בעלויות המימון. מניות צמיחה נוטות להיפגע מעליית תשואות, שמפחיתה את הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים. גם Coherent, Corning, Lumentum, Super Micro Computer וסאנדיסק נסחרות בירידות לפני הפתיחה.

מטא Meta Platforms 2.52%    יורדת בכ-2% לאחר שעלתה כמעט 12% מתחילת השבוע על רקע האופטימיות סביב סוכן ה-AI שלה Muse. מנכ"ל החברה מארק צוקרברג הציג אמש משקפי VR חדשים במחיר 1,299 דולר ואת Muse Charm, מכשיר נייד שעובד עם Muse. הירידה מגיעה לאחר העלייה החדה במניה בימים האחרונים.

בלקברי BlackBerry -2.68%     עולה בכ-2% לאחר שעקפה את התחזיות ברבעון השני. חברת התוכנה והשירותים הקנדית דיווחה על רווח מתואם של 7 סנט למניה, לעומת צפי של 4 סנט, והכנסות של 163.3 מיליון דולר לעומת תחזית של 142.5 מיליון דולר.

מניות כריית הזהב נסחרות בירידות לצד ירידה בחוזים על הזהב, שנגעו מוקדם יותר ב-4,285 דולר - הרמה הנמוכה ביותר מאז 16 בספטמבר. קינרוס גולד Kinross Gold Corp -9.94%    מאבדת כמעט 4%, בעוד ניומונט Newmont Mining Corp -1.88%    ו-Iamgold IAMGOLD Corp -3.49%    יורדות בכ-1%.

הבנקים מול הקריפטו: קוינבייס Coinbase -1.01%  הודחה מארגון פיננסי מרכזי בבריטניה - ארגון הפיננסים הבריטי סיים את חברותה של בורסת הקריפטו לאחר שקבע כי פלטפורמות מסחר בנכסים דיגיטליים אינן עומדות עוד בקריטריונים שלו; המהלך מגיע בזמן שבו הקריפטו תופס מקום הולך וגדל בוויכוחים על רגולציה וגישה לשירותים בנקאיים

דיסני The Walt Disney Co 1.54%  מייקרת את Disney+ ב-13% - ומקרבת אותו למחירי נטפליקס- החברה מעלה מחירים ב-Disney+ ובהולו בניסיון לשפר את רווחיות פעילות הסטרימינג; במקביל היא ממשיכה לדחוף מנויים לחבילות משולבות, שבהן שיעורי הנטישה נמוכים יותר

מקדונלד'ס McDonald's Corp 1.28%  מחפשת צמיחה בעוף - ומכוונת לנתח שוק גדול יותר עד 2030 - רשת המזון המהיר הגדולה בעולם רוצה להגדיל את חלקה בשוק העוף העולמי ב-1.5 נקודות אחוז, על רקע האטה במכירות בארה"ב, ירידה בתנועת הלקוחות ולחץ גובר מצד מתחרות; במקביל היא מרחיבה השקעות בזכיינים, בדיגיטל ובבינה מלאכותית

UBS רואה אפסייד של 40% בקורווייב CoreWeave -0.02%  - למרות חשבון מימון של יותר מ-100 מיליארד דולר - בבנק ההשקעות מעריכים כי הירידה במניה פתחה פער מול קצב הצמיחה של החברה; מנגד, צורכי המימון העצומים של הרחבת חוות השרתים ממשיכים לעמוד במרכז הסיכון אדיר בן עמי | 23/09/2026 19:01

ארה"ב מהמרת מיליארדים על מינרלים נדירים - אבל המכרה המרכזי עדיין לא הוכיח את עצמו- USA Rare Earth קיבלה התחייבות ממשלתית של כ-1.6 מיליארד דולר וגייסה עוד 1.5 מיליארד ממשקיעים פרטיים, אך פרויקט ראונד טופ בטקסס עדיין מעלה שאלות סביב ריכוז המינרלים ועלויות ההפקה; בינתיים החברה מרחיבה פעילות בברזיל ובאירופה כדי לבנות שרשרת אספקה חלופית לסין

אונדס ממשיכה לקנות חברות ביטחוניות בקצב גבוה, והפעם מדובר בשלוש רכישות קטנות יחסית לעסקאות הענק שביצעה בחודשים האחרונים, אבל כאלה שממלאות שלושה חלקים חשובים מאוד במערך שהיא בונה. החברה רוכשת את אינסיגניטו, אוטופיה דיפנס וקריבו לאבס תמורת 56 מיליון דולר, עם תמורה נוספת שיכולה להגיע לעד 32 מיליון דולר בהתאם לעמידה ביעדי ביצוע עד 2028. אם כל היעדים יושגו, התמורה הכוללת תגיע ל-88 מיליון דולר - אונדס קונה עוד 3 חברות ב-56 מיליון דולר - ומחברת גילוי, שליטה וניווט בשדה הקרב

ישראליות בוול-סטריט

האפאג-לויד הגרמנית וקרן פימי משנות באופן מהותי את המתווה לרכישת צים ZIM Integrated Shipping Services -1.36%   , בניסיון להתגבר על ההתנגדויות שעלו בחודשים האחרונים מצד גורמי המדינה ולקבל את האישור הנדרש להשלמת העסקה. במסגרת ההצעה המשופרת, צים ישראל אמורה לקבל עצמאות רחבה יותר, קו ישיר לאסיה, צי אוניות בבעלותה והגנות מחוזקות במסגרת מניית הזהב שמחזיקה המדינה - vהאפאג-לויד ופימי משפרות את ההצעה לצים: קו לאסיה, יותר כוח למדינה ורשת ביטחון לעובדים

נייס נייס -3.25%  קרובה למכור את אקטימייז ב-2 מיליארד דולר - ענקית ההשקעות הקנדית ברוקפילד מנהלת מגעים בלעדיים לרכישת חטיבת מניעת הפשיעה הפיננסית של נייס, בכ-2 מיליארד דולר. בשלב המקדמי של התהליך הוגשו חמש הצעות לא מחייבות סביב 2.5 מיליארד. נייס רכשה את אקטימייז ב-2007 תמורת 280 מיליון דולר.

אופנהיימר מעלים את הרף לטבע Teva Pharmaceutical Industries 1.84%  : מחיר יעד של 50 דולר - בית ההשקעות מעניק לטבע המלצת Outperform ומציב מחיר יעד של 50 דולר - כ-26% מעל מחיר המניה; באופנהיימר מצביעים על השילוב בין הצמיחה באוסטדו, אג'ובי ו-UZEDY, שיפור הרווחיות והגעת גל חדש של מוצרים לשוק כמנועים שיכולים לתמוך בהמשך הצמיחה וברמת תמחור גבוהה יותר

טאואר Tower Semiconductor -3.88%    נכנסת לייצור סדרתי של רכיבי תקשורת ל-AI; הדור הבא יעביר פי 4 יותר נתונים - טאואר ו-NewPhotonics מתחילות בייצור סדרתי של מנועים אופטיים למרכזי נתונים, בקצבים של עד 1.6 טרה-ביט לשנייה; הדור הבא, שצפוי להיכנס לייצור במחצית הראשונה של 2027, יגיע ל-6.4 טרה-ביט ויועד לתשתיות AI מתקדמות