154 מיליארד דולר: שווי ההחזקות של הזרים בתל אביב בשיא
שווי תיק ניירות הערך של תושבי החוץ בבורסה עלה בכ-9 מיליארד דולר ברבעון השני; מתחילת 2026 המעבר למסחר בימי שישי הגדיל את החפיפה לשווקים בעולם, כשחלקם של הזרים במסחר ביום שישי מגיע לכ-41%
הבורסה לניירות ערך שווי תיק ניירות הערך של תושבי החוץ בבורסה הגיע בסוף יוני 2026 לכ-154 מיליארד דולר, עלייה של כ-9 מיליארד דולר בתוך רבעון ושיא חדש בהיקף ההחזקות. העלייה בשווי התיק אינה נובעת רק מכסף חדש שנכנס לשוק. במהלך הרבעון נרשמו גם עליות במחירי ניירות הערך הישראליים והתחזקות של השקל מול הדולר, שני גורמים שהעלו את השווי הדולרי של הנכסים שמחזיקים המשקיעים הזרים.
התמונה הרחבה מחזקת את המגמה. יתרת ההתחייבויות של המשק הישראלי לחו"ל, הכוללת בין היתר השקעות ישירות והשקעות בניירות ערך, גדלה ברבעון השני בכ-39 מיליארד דולר והגיעה לכ-697 מיליארד דולר. שווי תיק ניירות הערך הכולל של תושבי החוץ בישראל עלה בכ-17 מיליארד דולר במהלך הרבעון.
154 מיליארד דולר: כמה מזה הוא כסף חדש?
הפער בין העלייה בשווי ההחזקות לבין היקף הרכישות בפועל חשוב להבנת הנתונים. תושבי חוץ ביצעו במהלך הרבעון רכישות נטו של ניירות ערך בבורסה בתל אביב בהיקף של כ-2 מיליארד דולר. הם רכשו מניות וקרנות נאמנות בכ-2.7 מיליארד דולר נטו, ומנגד מכרו איגרות חוב בכ-750 מיליון דולר.
מכאן שרק חלק מהגידול של כ-9 מיליארד דולר בשווי התיק נבע מהזרמת כסף חדש. יתרת העלייה מוסברת בעיקר בשינויי המחירים ובשער החליפין. ועדיין, הנתונים מצביעים על המשך רכישות נטו מצד הזרים, ובפרט בשוק המניות. המגמה מגיעה אחרי שנה חזקה בבורסה המקומית ובתקופה שבה מחזורי המסחר עלו. ברבעון השני זינק הרווח של הבורסה בתל אביב ב-81%, בין היתר על רקע הגידול במחזורי המסחר.
גם בהשוואה לסוף 2025 נרשמה עלייה חדה. בסוף דצמבר עמד שווי התיק של תושבי החוץ בבורסה בתל אביב על כ-113 מיליארד דולר. בתוך חצי שנה נוספו לשוויו כ-41 מיליארד דולר, שילוב של השקעות, עליות בשוק ושינויים בשער החליפין.
יום שישי הכניס יותר משקיעים זרים למסחר
אחד השינויים המבניים המרכזיים בבורסה השנה הוא המעבר משבוע מסחר של ראשון עד חמישי לשני עד שישי. המתכונת החדשה נכנסה לתוקף בתחילת ינואר 2026, במטרה להתאים את ימי הפעילות בתל אביב לשווקים הבינלאומיים ולצמצם את הפער מול המשקיעים הזרים.
הנתונים הראשונים מצביעים על פעילות גבוהה ביום שישי. המחזור היומי הממוצע בימי שישי הגיע לכ-4.6 מיליארד שקל, לעומת כ-1.6 מיליארד שקל בימי ראשון ב-2025. חלקם של המשקיעים הזרים במחזור ביום שישי הגיע לכ-41%, לעומת כ-12.5% בימי ראשון בשנה שעברה.
ההשוואה אינה מוכיחה שכל העלייה בהשקעות הזרות נגרמה משינוי ימי המסחר. ביצועי המניות, שער השקל, הסביבה הכלכלית בישראל והתמחור היחסי מול שווקים אחרים משפיעים גם הם על החלטות המשקיעים. אולם המעבר ליום שישי הסיר חסם תפעולי משמעותי והפך את לוח המסחר המקומי לדומה יותר לזה שבו פועלים הגופים הבינלאומיים.
- למה מניות של בורסות כמעט "חסינות" למפולות - ולמה הן מאוימות כשאתם משועממים
- איתי בן זאב כבר מחזיק כמעט חצי מיליארד שקל בבורסה - למה צריך עדיין לשמר אותו?
השינוי בולט במיוחד משום שלפני 2026 הבורסה פעלה בימי ראשון, כשהשווקים הגדולים בעולם סגורים, ולא פעלה ביום שישי, שבו אירופה וארצות הברית פעילות. יום שישי בתל אביב אמנם מקוצר, אך הוא מאפשר למשקיעים זרים לפעול בשוק המקומי ביום עבודה רגיל מבחינתם.
הישראלים הגדילו הרבה יותר את הנכסים בחו"ל
אלא שהגידול בכסף הזר המושקע בישראל הוא רק צד אחד של המאזן. ברבעון השני גדל שווי הנכסים שמחזיקים תושבי ישראל בחו"ל בכ־92 מיליארד דולר, כמעט פי 2.4 מהגידול בהתחייבויות המשק כלפי חו"ל, והגיע ל־1.013 טריליון דולר.
מתוך העלייה הזו, כ־68 מיליארד דולר הגיעו מתיק ניירות הערך בחו"ל. כ־51 מיליארד דולר נבעו מעליית מחירי ניירות הערך הזרים, ועוד כ־17 מיליארד דולר מהשקעות נטו חדשות של ישראלים בניירות ערך בחו"ל. הבנקים הישראליים היו אחראים לכ־10 מיליארד דולר מההשקעות החדשות.
