אפל בדרך לשיא חדש: עשויה לסגור לראשונה מעל שווי של 5 טריליון דולר
אפל Apple 0.3% מתקרבת לנקודת ציון נוספת בוול סטריט: מניית החברה נסחרת ברמה שאם תישמר עד הסגירה, תביא את ענקית הטכנולוגיה לשווי שוק של יותר מ-5 טריליון דולר לראשונה בסיום יום מסחר.
המניה עלתה בכ-1.2% למחיר של 342.96 דולר, רמה שמשקפת לאפל שווי של מעט יותר מ-5 טריליון דולר. לפי נתוני דאו ג'ונס, מחיר הסגירה הדרוש כדי לחצות את הרף עומד על 342.602 דולר. אפל כבר הגיעה לשווי הזה במהלך המסחר ב-28 וב-29 ביולי, אך בשני המקרים לא הצליחה לשמור עליו עד הנעילה. לכן, אם המניה תסגור מעל הרמה הנדרשת, יהיה מדובר בשיא מסוג אחר - חצייה רשמית של הרף על בסיס מחיר הסגירה.
עד כה, אנבידיה היא החברה היחידה שנסחרה בשווי של יותר מ-5 טריליון דולר, לאחר שחצתה את הרמה באוקטובר 2025. כניסה של אפל לאותו מועדון תמחיש עד כמה שוק ההון ממשיך להעניק פרמיה לחברות הטכנולוגיה הגדולות, גם כאשר מסלולי הצמיחה שלהן שונים מאוד.
פחות הוצאות AI, יותר סבלנות מצד המשקיעים
בניגוד למיקרוסופט, גוגל, מטא ואמזון, שמזרימות עשרות מיליארדי דולרים למרכזי נתונים ולתשתיות AI, אפל בחרה עד כה בגישה מתונה יותר. החברה מתמקדת במידה רבה יותר בעיבוד על גבי המכשיר, בפרטיות ובשילוב יכולות AI בתוך האקוסיסטם הקיים שלה.
הגישה הזו עוררה בעבר ביקורת על כך שאפל מפגרת במרוץ הבינה המלאכותית, אך בתקופה שבה המשקיעים בוחנים מקרוב את היקפי ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה ואת הפגיעה האפשרית בתזרים המזומנים החופשי, האיפוק היחסי של אפל הפך אצל חלק מהמשקיעים דווקא לנקודת חוזק.
המניה קיבלה תמיכה גם מהתפיסה שאפל יכולה לשמש מקלט יחסי בתקופות של תנודתיות בסקטור הטכנולוגיה. בזמן שחברות אחרות מגדילות משמעותית את הוצאות ההון כדי להישאר במרוץ ה-AI, אפל מציגה מודל שבו עיקר ההשקעה נשאר קשור למוצרים קיימים ולבסיס משתמשים עצום.
עידן חדש אחרי טים קוק
הזינוק בשווי מגיע גם בתקופת מעבר ניהולית. ג'ון טרנוס נכנס בתחילת ספטמבר לתפקיד המנכ"ל במקומו של טים קוק, אחרי תקופה ארוכה שבה קוק ביסס את אפל כחברה המתמקדת ביעילות תפעולית, שרשרת אספקה ותזרים מזומנים חזק. טרנוס מקבל לידיו חברה ששווי השוק שלה כבר מתקרב ל-5 טריליון דולר, אך גם חברה שנדרשת להוכיח שהיא מסוגלת לייצר מנועי צמיחה חדשים מעבר לדורות הבאים של האייפון. המעבר ל-AI, שירותים ומכשירים בפורמטים חדשים צפוי לעמוד במרכז הקדנציה שלו.
אחד המהלכים הראשונים בתקופה החדשה הוא אייפון דואו, האייפון המתקפל שאפל הציגה ב-9 בספטמבר. מדובר בשינוי העיצובי הגדול ביותר של מכשיר האייפון עד כה, והוא צפוי להגיע לשוק ב-23 באוקטובר במחיר התחלתי של 1,999 דולר.
המחיר הגבוה מעורר סימני שאלה לגבי היקף הביקוש, אך בוול סטריט יש מי שמעריכים כי המוצר עשוי לתמוך בעלייה במחיר המכירה הממוצע של מכשירי האייפון. בבנק אוף אמריקה מעריכים כי מחזור השדרוג הקרוב עשוי להיות חזק, בין היתר בזכות הדגם המתקפל.
- מה האנליסטים חושבים על אפל ביום שאחרי? ה-Duo עשוי להימכר טוב - אבל יש לזה מחיר
- אמריקן איגל צונחת 15%, נאבן בשיעור דומה; מה קורה בחוזים העתידיים?
סירי חוזרת למרכז הבמה
גרסת ה-AI החדשה של העוזרת הקולית זמינה כעת להורדה לאחר כמה עיכובים, והיא פועלת רק במכשירי אייפון חדשים יותר. המשמעות עבור אפל אינה רק שיפור במוצר תוכנה. אם יכולות ה-AI של סירי אכן יתפסו כמשמעותיות בעיני המשתמשים, הן עשויות לעודד בעלי מכשירים ישנים לעבור לדגמים חדשים יותר כדי לקבל גישה לפיצ'רים החדשים.
במקביל, האייפון ממשיך להיות מנוע ההכנסות המרכזי של החברה ומהווה בערך מחצית מהמכירות, אך עסקי השירותים הולכים ותופסים משקל גדול יותר. חנות האפליקציות, iCloud, אפל מיוזיק, אפל TV, תשלומים ופרסום צפויים יחד לייצר יותר מרבע מהכנסות החברה השנה.
המעבר הזה חשוב במיוחד למשקיעים, משום ששירותים מספקים לאפל הכנסות חוזרות ושיעורי רווחיות גבוהים יותר, ומקטינים במידה מסוימת את התלות במחזורי שדרוג החומרה.
גם בסיס הרווח של החברה השתנה בקנה מידה חריג לאורך השנים. הרווח השנתי של אפל עלה מכ-2 מיליארד דולר ב-2006 לכ-112 מיליארד דולר ב-2025, בזמן שהחברה הרחיבה את פעילותה בעולם וכיום מפעילה יותר מ-500 חנויות.
רף 5 טריליון הדולר לא משנה לבדו את מצבה העסקי של אפל, אבל הוא מרכז לתוך מספר אחד את הציפיות הגבוהות מהחברה בתקופת מעבר. כדי לשמור על השווי הזה לאורך זמן, טרנוס יצטרך להראות שהשילוב בין אייפון מתקפל, סירי מבוססת AI, שירותים והגישה הזהירה להוצאות הון יכול להמשיך לייצר צמיחה גם בעידן שבו מרכז הכובד של תעשיית הטכנולוגיה עובר במהירות לבינה מלאכותית.
