אונדס קונה עוד 3 חברות ב-56 מיליון דולר - ומחברת גילוי, שליטה וניווט בשדה הקרב

אונדס ממשיכה לקנות חברות ביטחוניות בקצב גבוה, והפעם מדובר בשלוש רכישות קטנות יחסית לעסקאות הענק שביצעה בחודשים האחרונים, אבל כאלה שממלאות שלושה חלקים חשובים מאוד במערך שהיא בונה. החברה רוכשת את אינסיגניטו, אוטופיה דיפנס וקריבו לאבס תמורת 56 מיליון דולר, עם תמורה נוספת שיכולה להגיע לעד 32 מיליון דולר בהתאם לעמידה ביעדי ביצוע עד 2028. אם כל היעדים יושגו, התמורה הכוללת תגיע ל-88 מיליון דולר.

הסכום קטן לעומת רכישת DZYNE בכ-876 מיליון דולר, אבל מבחינה אסטרטגית יש כאן מהלך מעניין. אונדס כבר מחזיקה רחפנים אוטונומיים, מערכות יירוט רחפנים, רובוטיקה קרקעית, תוכנות מודיעין ומערכות משימה. שלוש החברות החדשות מוסיפות יכולות שנמצאות בין החיישן לבין הכלי המבצע: לזהות איום גם כשהוא שקט מבחינת תדרי רדיו, להעביר וידאו ופקודות בתנאי תקשורת קשים, ולשמור על מיקום וקישוריות כאשר מערכות ניווט לווייניות משובשות.

אם מחברים את כל הרכישות האחרונות, מתחיל להיווצר רצף ברור. אינסיגניטו אמורה לעזור לזהות את הרחפן. אוטופיה אמורה לאפשר שליטה רציפה בכלי בלתי מאויש מרחוק. קריבו מוסיפה שכבת תקשורת, מיקום ותזמון לסביבה של לוחמה אלקטרונית. במקביל, מערכות שכבר נמצאות בקבוצה, כמו איירובוטיקס, Iron Drone, סנטריקס, רובוטים קרקעיים ופלטפורמות של DZYNE, יכולות לקבל את המידע ולבצע את המשימה.

זה בדיוק הכיוון שאונדס מנסה לקדם תחת תפיסה של מערך שמחבר כמה מערכות שונות למערכת הפעלה מבצעית אחת. במקום למכור רחפן, חיישן או רובוט בנפרד, החברה רוצה להגיע ללקוח עם שכבה רחבה יותר: גילוי, מודיעין, תקשורת, שליטה, ניווט, אוטונומיה וביצוע.

"הרכישות האלו משקפות את האסטרטגיה שלנו לרכז את הטכנולוגיות הקריטיות הדרושות כדי להפוך מערכות אוטונומיות ליעילות, עמידות וניתנות לפריסה רחבה יותר בסביבות מאוימות", אמר אריק ברוק, יו"ר ומנכ"ל Ondas Inc. "יחד, החברות הללו מרחיבות את היצע הפתרונות שלנו ואת האפשרויות שלנו לזכות בתוכניות נוספות. הן מוסיפות מקורות הכנסה שנוכל להרחיב בקרב בסיס הלקוחות שלנו, ובמקביל מחזקות את היכולת שלנו להתמודד על תוכניות לקוח גדולות וארוכות טווח."

מאוזניים שמזהות רחפן ועד מפעיל ששולט בכמה כלים

אינסיגניטו מטפלת באחת הבעיות שהפכו בולטות מאוד במלחמות האחרונות. חלק גדול ממערכות גילוי הרחפנים נשען על מכ"ם או איתור אותות רדיו, בעוד רחפנים קטנים, רחפני FPV, כלים שפועלים בגובה נמוך וכלים שמצמצמים תקשורת אלחוטית מציבים אתגר אחר. אינסיגניטו משתמשת בקול.

מערכת DUMBO שלה בנויה כמערך אקוסטי פסיבי שמאזין לסביבה, מזהה חתימות קול של רחפנים ומנסה לסווג ולעקוב אחריהם. כל יחידה כוללת מערך של 50 מיקרופונים, עם שדה כיסוי של 120 מעלות לרוחב ולגובה. החברה מציגה דיוק סיווג של יותר מ-95%. היתרון של גישה כזאת נמצא בפסיביות שלה: המערכת מאזינה במקום לשדר, ולכן יכולה להשתלב בשכבת גילוי לצד מכ"ם, מצלמות וחיישני RF.

בשנה שעברה זכתה אינסיגניטו בהתקשרות לאספקת 180 מערכות גילוי אקוסטיות להגנת אתרים רגישים, וב-2026 קיבלה מענק של כ-1.5 מיליון דולר לפיתוח נוסף של DUMBO. החברה פיתחה גם את WaveGuide לתכנון משימות לפי החשיפה האקוסטית של כלי טיס, פתרונות להפחתת רעש מדחפים וטכנולוגיית Banshee שמיועדת לעולם יירוט הרחפנים.

• אונדס רוכשת את GATE, ומשלימה את המעבר לקבוצה ביטחונית
• זינקה פי 2.5 בשנה והיום בעסקה עם אונדס - ארן הקטנה מספקת תשואה פנומנלית

אוטופיה דיפנס מגיעה מכיוון אחר. במקום החיישן היא מטפלת בקשר שבין האדם לבין המכונה. החברה בנתה מערכת לשליטה מרחוק בכלי רכב ורובוטים בלתי מאוישים, עם העברת וידאו ופקודות בהשהיה נמוכה וניהול דינמי של כמה ערוצי תקשורת.

היכולת הזאת הופכת משמעותית כאשר כלי אוטונומי מגיע לתרחיש שהאלגוריתם מתקשה לפתור. כלי קרקעי יכול לנוע בכוחות עצמו, ואז להיתקל בחסימה, איום, שטח חריג או צורך בהחלטה אנושית. המפעיל מקבל שליטה מרחוק וממשיך את המשימה.

אוטופיה גם פיתחה מבנה שבו מפעיל אחד יכול לעבור בין כמה כלים. לצבא שמפעיל עשרות או מאות רובוטים, היחס בין מספר המפעילים למספר הכלים הוא חלק גדול מהכלכלה של הפרויקט. רובוט שמצריך אדם אחד לכל כלי חוסך סיכון לחייל, אבל ממשיך לצרוך כוח אדם רב. מערכת שמאפשרת למפעיל לפקח על כמה כלים ולהתערב ברגעים מסוימים משפרת את היכולת להפעיל צי גדול יותר.

החברה מציעה גם התאמה של המערכת לכלי רכב קיימים, מה שמאפשר להפוך פלטפורמה מאוישת לכלי שניתן לשלוט בו מרחוק, במקום לבנות כלי חדש מהיסוד. השימושים כוללים סיור, פינוי צירים, לוגיסטיקה, פינוי, תצפית ומשימות קרקעיות בסביבה מסוכנת.

קריבו לאבס מוסיפה את החלק השלישי. בשדה קרב שבו שיבוש GPS והטעיית מיקום הפכו לכלי שגרתי, רחפן או רובוט צריך מקורות נוספים למיקום, תזמון ותקשורת. החברה עוסקת בהנדסת RF ובמערכות שממשיכות לפעול בסביבה שבה GNSS משובש או חסום. מבחינת אונדס זו שכבה שיכולה להתחבר גם לכלים אוויריים וגם לרובוטיקה קרקעית ולמערכות שליטה.

• ג'נרל מילס מכה את התחזיות, אבל המכירות עדיין תקועות - האם תוכנית השיקום מתחילה לעבוד?
• AMD זינקה 10%, אינטל 12% וארם 17% - אז למה אנבידיה נשארה מאחור?

החיבור הזה מקבל משמעות גדולה יותר כאשר מסתכלים על מסע הרכישות כולו. אונדס התחילה את החדירה העמוקה לישראל עם איירובוטיקס, שהפכה את מערכת Optimus שלה לבסיס חשוב בפעילות הרחפנים. משם התרחבה ליירוט רחפנים, חיישנים, רובוטיקה קרקעית, תוכנה וייצור. בקיץ כבר היה ברור שהחברה הופכת בהדרגה מקבוצת רחפנים לקבוצת דיפנס טק רחבה.

בחודשים האחרונים הקצב עלה עוד יותר. רכישת DZYNE העניקה לאונדס פלטפורמות אוויריות גדולות יותר ופעילות מול גופי ביטחון אמריקאיים. Cyberhawk הוסיפה פעילות של בדיקות תשתית באמצעות רחפנים. ארן דיפנס חיזקה את יכולת ההנדסה והייצור בישראל. לפני כשבוע הודיעה אונדס גם על רכישת GATE ו-Bron בעסקה של 205 מיליון דולר שעשויה להגיע לכ-390 מיליון דולר בהתאם לביצועים.

היכולת לממן קצב כזה של רכישות מגיעה גם ממאזן שהשתנה מאוד. בסוף יוני החזיקה אונדס כ-1.4 מיליארד דולר במזומן, השקעות קצרות טווח ומזומן מוגבל. ברבעון השני רשמה הכנסות של 83.8 מיליון דולר, פי יותר מ-13 לעומת הרבעון המקביל, וצבר ההזמנות המדווח הגיע לכ-613 מיליון דולר. כולל DZYNE ו-Cyberhawk, שהושלמו ברבעון השלישי, הצבר פרופורמה הגיע לכ-757 מיליון דולר. תחזית ההכנסות ל-2026 עומדת על 525-550 מיליון דולר.

הצמיחה מגיעה יחד עם בסיס הוצאות כבד מאוד. ברבעון השני רשמה אונדס הפסד תפעולי של כ-163 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של מינוס 50.6 מיליון דולר, כשהוצאות הקשורות לרכישות ותגמול מבוסס מניות תופסות חלק משמעותי מהעלייה בעלויות. המשמעות לחברה היא שהיא עוברת עכשיו משלב איסוף החברות לשלב האינטגרציה: לחבר מוצרים, מערכי מכירות ולקוחות, ולהפוך את הצבר ואת סל הטכנולוגיות להכנסות בקצב שמצדיק את היקף ההון שהושקע.

שלוש הרכישות החדשות מדגישות בדיוק את השלב הזה. אונדס כבר מחזיקה כלי טיס, רובוטים ומערכות יירוט. עכשיו היא מוסיפה את ה"אוזניים" שמזהות את האיום, את שכבת התקשורת שמאפשרת לאדם להישאר בשליטה ואת יכולת הניווט שמאפשרת למערכת להמשיך לעבוד גם כאשר סביבת ה-GNSS הופכת עוינת.